Норильский Никель раскрыл параметры новой дивидендной политики. Теперь компания будет выплачивать от 30% до 60% EBITDA в зависимости от значения чистый долг/EBITDA на конец года, за который начисляются дивиденды.

https://specialsituations.net/nornikel-will-pay-high-dividend/

Максимальные дивиденды будут начисляться, если чистый долг/EBITDA будет меньше 1,8. Если чистый долг/EBITDA будет больше 2,2, дивиденды составят 30% EBITDA. Если чистый долг/EBITDA будет между 1,8 и 2,2, размер дивидендов будет рассчитан пропорционально показателю. При этом, компания вернулась к двукратной выплате дивидендов, отказавшись от промежуточных дивидендов за 6 месяцев.

НорНикель принял более агрессивную дивидендную политику, чем мы предполагали. Согласно нашим расчетам, дивиденды по итогам 2016 года составят $1 930 млн, или $12,2 на акцию.

При этом, если цены на металлы останутся на текущем уровне, чистый денежный поток НорНикеля в 2016 году с учетом капзатрат на строительство Быстринского ГОКа составит $1 356 млн, а в 2017 году уменьшится до $593 млн. Чистый долг/EBITDA к концу 2016 года составит 1,3, а к концу 2017 года вырастет до 1,9.

Файл с расчетами находится здесь.

Информация к размышлению, дискуссии, принятию решений 

Макроэкономические условия                 

Стратегия определения потенциала активов для инвестирования основывается на прогнозе основных макроэкономических параметров. В базовом сценарии мы рассматриваем наиболее вероятные с нашей точки зрения изменения в российской и мировой экономике, которые повлияют на доходность российских активов. Итогом анализа является составление рекомендации по увеличению/уменьшению/сохранению доли актива в портфеле сроком на 1 год.

Входящие параметры

Нефть

В базовом сценарии мы будем отталкиваться от того, что в начале 2016 года были достигнуты минимумы цен на топливном рынке. Поддерживать их должно первое за несколько лет сокращение добычи нефти в США, попытки некоторых стран ОПЕК и не-ОПЕК координировать заморозку добычи. Кроме того, не исключено существенное сокращение запасов, вследствие снижения разницы между стоимостью краткосрочных и долгосрочных фьючерсов. В последний год она позволяла спекулятивным участникам рынка покупать нефть и хранить её для перепродажи по более высоким ценам, способствуя искусственному увеличению статистики запасов.

Тряхануло среднесрочный портфель на прошлой неделе и в начале этой. Ушли бумаги «Лукойла» и «Алросы». Пришли бумаги «Газпрома» — в среднем по 145,25 рубля. Теперь они составляют компанию ОФЗ и «ИнтерРао». Выставлены заявки по покупку «Аэрофлота» и ФСК «ЕЭС».

Давайте разберем, на каких уровнях имеет смысл перезаход в бумаги, вышедшие из портфеля, а потом поговорим о новых фаворитах.

По бумагам «ЛУКОЙЛа» я намечаю перезаход при двухдневном закреплении выше уровня 2700 рублей (многолетний исторический максимум 2008 года), или от отметки 2150 рублей (восходящий тренд 2008 года).

Цель перезахода над 2700 – движение на уровень 3300  (новый исторический максимум). Риск на доход 1 к 4.

Цель перезахода от 2150 – отметка  2700. Риск на доход 1 к 3.

По «Алросе» вижу перезаход над  уровнем 72,5 рубля (пик небольшого «треугольника» от февраля 2016 года), или от 62-63 рублей (восходящий тренд декабря 2015 года).

Указанные уровни выбраны по текущей технической картинке, в будущем они могут пересматриваться.

Начинаю разработку бесплатного майнера паттернов — второй версии. Пока собираюсь с мыслями и готовлю возможную архитектуру. К лету начну работы.

За последние пару лет его скачали больше 10 к. человек. Уважаемые пользователи, пишите, что бы Вы хотели ещё в нём увидеть. В пост, мне на почту, на домашний форум программы. Буду расширять список изменений.

Для всех остальных, небольшой обзор программы. С чего всё начиналось и что есть сегодня.




Stock Pattern Viewer — Уникальная программа для автоматического анализа котировок на предмет формализуемых паттернов и сбора статистики по ним. Data Mining с человеческим лицом.
Программа полезна в качестве станции поиска формаций для системного трейдинга.