Поиск
Прошлый выпуск облигационного обзора можно прочитать здесь.
В этом посте постараюсь порассуждать над преимуществами и недостатками облигаций разного класса.
Квазивалютные (юань+замещающие), длинные ОФЗ, линкеры, корпоративные бонды, короткие облигации.
Материал не претендует на исчерпывающее освещение, но проливает немного света на основные параметры и некоторые торговые возможности, которые предоставляют инвестору облигации Минфина с плавающим купоном и с привязкой номинала к накопленной инфляции.Согласитесь, заманчиво купить набор облигаций, привязанных к инфляции и динамике рыночной ставки, и не думать ни о чем до их погашения, зная, что каждая из них так или иначе позволит как минимум не потерять деньги, а как максимум – немного заработать благодаря премии в ставках купонов?На самом деле, так и есть — консервативную часть портфеля можно сформировать именно таким образом, добавив линкеры и флоатеры к фиксам и амортизационным выпускам.
Куда деть временно свободный денежные средства на бирже с минимальным риском.
#КороткиеОФЗ
#ОФЗ52001
(«линкер», погашение 16 08 2023, доха НКД 2,5%, т.е. фактическая доха 3,39%).
Номинал растёт на индекс потребительских цен
с лагом (ИПЦ) 3 мес.
ИПЦ феврале был 0,46%, т.е. номинал в мае вырастет на 0,46%
Т.е. (если котировки в % существенно не изменятся),
доха за май будет около 0,74%.
Среднедневной оборот за 52 недели 47 тыс. бумаг,
номинал на 28 апреля = 1560,72р.
Доха коротких ОФЗ с fix доходностью около 7% годовых, т.е. вы получите да май до 0,6%.
Фонды денежного рынка также дают доху ниже ставки рефинансирования.
RUSFAR = 7,25%
В фондах ликвидности (LQDT, например) и в фондах денежного рынка
Вы получите около 7% годовых минус комиссии при покупке и при продаже (даже вклады выгоднее).
Сегодня (1 мая)
индекс доллара растёт,
сырьё падает, поэтому написал для тех, кто хочет
временно «припарковать денежные средства
хоть под какую — то доходность,
Sell in May and go Away ???
В последние годы, правило не работало.
В связи с последними тенденциями: «Период резкого замедления инфляции, который российская экономика переживала более года, подходит к концу, предупредила в пятницу глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. «Наше видение предполагает постепенное нарастание инфляционного давления до конца года»
Собственно вопрос опытным Геополитикам и Титанам финансового мира Смартлаба, что же будет лучше на ближайшие годы гражданину РФ: линкеры на мосбирже или крепкая как броня Т-90 валюта: доллар, юани?
Касательно золотых облигаций «Селигдара». Напомню, в чем суть: золотопромышленник «Селигдар» занимает на 5 лет с индексацией тела займа в золоте (подробнее https://goldbond.seligdar.ru/ ). Цена облигации к погашению один грамм золота по курсу в рублях, сколько бы он не стоил. Плюс 5.5% годовых в рублях сверхэтого дела. Некоторые даже объявили это революцией. Можно ведь пойти еще дальше: нефтяникам занимать с индексацией по стоимости нефти, металлургам в металле, строителям в жилом метре, и т.д.
Новость хорошая — чем больше вариантов, тем лучше. Но все же немного умерю пыл, прежде всего свой.
С чем бы я сравнивал золотые облиги, так, чтобы сказать «вот это точно супер!» Обычно сравнивают с бумажным золотом в виде банковских ОМС, биржевого GLDRUBи всяческих етф. Арифметика тут нехитрая: за етф ты платишь комисс и заранее готов на потери управов, за ОМС дикий спред, за GLDRUBничего, а за облиги платят тебе 5.5% годовых. Казалось бы, выбор очевиден и это вау.