ВДО

ЗАО «Ламбумиз» — один из пяти крупнейших российских производителей упаковки для молочных продуктов, на долю которого приходится четверть всего рынка. Другие ключевые участники рынка не создают жесткой конкуренции, поскольку занимают смежные отраслевые ниши.

«Ламбумиз» осуществляет полный цикл производства — начиная с ламинирования картона и заканчивая разработкой и нанесением дизайна. Начиная с 2020 года компания активно занимается также развитием производства одноразовой посуды.

Производственные площадки ЗАО «Ламбумиз» занимают пространство в 18 тыс. м2, также в собственности предприятия находятся 800 м2 складских помещений. Оборудование представлено двумя шестицветными и одной четырехцветной машинами, пятью линиями фальцесклейки и ламинации, линиями резки и прочим оборудованием.

Ключевые тезисы:

— Во 2 квартале 2020 года выручка компании составила 264,5 млн руб., что на 4,5 млн руб. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Общий объем выручки за 1 полугодие — 495,8 млн руб. На рост выручки во 2 квартале повлиял период самоизоляции, во время которого существенно увеличилось потребление молока и молочной продукции, поскольку люди стали значительно чаще готовить дома. Вторым драйвером роста послужило развитие нового направление пищевой упаковки, которую используют сервисы доставки готовой еды.

Общая сумма, начисленная эмитентом по ставке 13% годовых на выпуск объемом 250 млн руб. составила 2 671 250 млн руб. На одну бумагу номиналом 10 тыс. приходится по 106,85 руб. ежемесячно.

Напомним, что по выпуску серии БО-02 (RU000A100YD8) применяется плавающая ставка купона, которая устанавливается с учетом расчетной ставки Центробанка с ограничением минимального и максимального значения в пределах 13-15% годовых.

Данный выпуск поступил в обращение в октябре 2019г. Запланированный срок обращения — 5 лет, с возможностью досрочного погашения бумаг и амортизацией, которую компания начнет проводить с 24-го купонного периода путем ежеквартального погашения 6,67% от стоимости облигаций. Полный возврат займа состоится в сентябре 2024г. при погашении оставшихся 19,96% номинала.


В октябре торговый оборот облигациями данной серии составил около 7,2 млн руб., что сопоставимо с итогами сентября (-90 тыс. руб.) Средневзвешенная цена, после семимесячного роста, снизилась на 0,71 пункта и был зафиксирована на уровне 102,72% от номинала.
Несмотря на коронакризис, компания продолжает с успехом удерживать завоеванные позиции на рынке. Обзор на эту тему был опубликован нами ранее.

Общая сумма выплаты инвесторам составляет 1 435 072,32 руб. — по 616,44 руб. за одну облигацию номинальной стоимостью 50 тысяч. Доход начисляется по ставке 15% годовых.

Плановая выплата купонного дохода пришлась на воскресенье, 15-е ноября, в связи с чем была перенесена на следующий календарный рабочий день.
Кампания эмитировала облигации серии БО-П01 (RU000A0ZZ8A2) в мае 2018г. В данный момент на бирже обращаются бумаги на сумму 116,4 млн руб. Срок обращения займа — 5 лет, поделенные на 60 купонных периодов, так что нынешний, 30-й купон отмечает ровно половину запланированного периода использования частных инвестиций по этому выпуску.


В октябре бумаги данной серии торговались на протяжении 21 дня, сформировав при этом оборот около 5 млн руб., что на 0,5 млн больше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена поднялась на 0,08 пункта и составила 101,62% от номинальной стоимости бумаг.

Напомним, что помимо данного выпуска в обращении находится также 2-я серия бондов эмитента объемом 120 млн руб., выпущенная в облигациях номиналом 10 тысяч.

Банк России начинает серию обучающих вебинаров для малого и среднего бизнеса

Первый вебинар пройдет 1 декабря 2020 года в 11:00 по московскому времени.
На нем предприниматели узнают, как привлечь финансирование с помощью инструментов фондового рынка, в частности выпуска облигационных займов на бирже.

Специалисты Банка России расскажут о том, как оценить собственные возможности и перспективы выхода на биржу и какой поддержкой государства можно для этого воспользоваться. Кроме того, слушателям предложат пошаговый план вывода компании на биржу и познакомят с реальными примерами выхода на торговые площадки небольших компаний.
Для участия в вебинаре необходимо зарегистрироваться. (тут)

Следующий вебинар состоится 15 декабря и будет посвящен возможностям и преимуществам Системы быстрых платежей для предпринимателей. О регистрации на него будет объявлено дополнительно.

Ставка купона, итоги размещения и оферты:

• «Онлайн Микрофинанс» установил ставку купона трехлетних облигаций серии 02 объемом 700 млн рублей на уровне 12,5% годовых. Ставка зафиксирована на весь срок обращения. Дата начала размещения — 17 ноября.
• «Каскад» в полном объеме выплатил доход по 5-му купону облигаций серии 001P-01 на сумму 11 млн 220 тыс. рублей.
• «Балтийский лизинг» подвел итоги оферты по облигациям серии БО-01. Владельцы бумаг не предъявили к выкупу ни одной ценной бумаги. Обязательств по выкупу не возникло.
• «ХК Финанс» завершил размещение биржевых облигаций серии 001P-05 объемом 650 млн рублей за один день торгов.

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

План выплат купонов на сегодня в Ожидаемых событиях

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

Итоги оферты и техдефолт:

• «Пионер-Лизинг» объявил итоги оферты по облигациям серии БО-П01. Владельцы не предъявили к выкупу ни одной ценной бумаги. Обязательств по выкупу не возникло.
•  «Каскад» допустил технический дефолт по выплате дохода по 5-му купону биржевых облигаций серии 001Р-01. Объем неисполненных обязательств — 11 млн 220 тыс. рублей. Причина неисполнения — отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

План выплат купонов на сегодня в Ожидаемых событиях

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

Вернемся к вопросам рисков портфеля облигаций (первая часть здесь: https://t.me/probonds/4395). Покупка облигации – это не ставка на рост бизнеса заемщика. Серьезно выиграть от этого держателю бумаг будет сложно. Это ставка на возвратность, особенно если речь о высокодоходных облигациях. Классический подход к оценке возвратности – внимание к кредитному рейтингу и анализ отчетности. Однозначного отношения к внутрироссийским рейтингам у меня и коллег пока не сложилось. Отчетность – запаздывающий индикатор. Чем крупнее «Титаник», тем дольше он будет тонуть. И в оценке крупнейших компаний подойдут и рейтинг с отчетностью. В просто крупном, тем более – среднем или малом бизнесе проблемные процессы протекают критически быстрее и разрушительнее.

Задумываясь о том, как избежать явных проблем, наша команда стала мониторить риски, которые мы назвали критическими. Т.е. риски, которые в короткое время могут подорвать кредитоспособность эмитента.

Сегодня эмитент перечислил в пользу инвесторов 40 493 160 руб., из них 40 млн руб. — погашение облигационного займа и 493 160 руб. — выплата за последний, 24-й купонный период.

Свой второй облигационный заем компания разместила на бирже 23 ноября 2018г. Весь объем облигаций был выкуплен в первый же день. По выпуску была установлена фиксированная ставка 15% годовых. Купон начислялся и выплачивался ежемесячно.

В первый же месяц после размещения облигации выпуска всего за 6 активных дней набрали оборот порядка 18,3 млн, а средневзвешенная цена сразу выросла до 103,14% от номинальной стоимости.

За весь период обращения бумаг общий объем сделок с их участием составил 160,8 млн руб. Среднемесячный объем торгов зафиксирован на уровне 6,7 млн, а средневзвешенная цена за 2 года обращения составила 104,43% от номинальной стоимости облигаций. Несмотря на всеобщее падение котировок в период коронакризиса, средневзвешенная цена облигаций по итогам месяца ни разу не опускалась ниже номинала. А самая высокая цена — ровно 115% от номинальной стоимости, была зафиксирована 6 июня 2019г.

Кредитные рейтинги и оферта:

• АКРА подтвердило кредитный рейтинг «ПР-Лизинг» на уровне ВВВ+(RU), прогноз «Стабильный», и выпусков облигаций эмитента — на уровне ВВВ+(RU).
• НКР присвоило «РКС Девелопмент» рейтинг на уровне ВВВ-.ru. Прогноз стабильный. На данный момент это вторая компания на российском рынке ВДО, которая получила два рейтинга от российских РА.
• «Инград» объявил оферту по выкупу биржевых облигаций серии БО-01, серии 001Р-01, серии 001P-02, серии 002P-01, серии 002P-02. Причина — решение о реорганизации компании.

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

План выплат купонов на сегодня в Ожидаемых событиях

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе