МТС

Новая стратегия МТС получила название CLV 2.0 (Customer Lifetime Value) и ориентирована главным образом на развитие потенциала существующей абонентской базы. Фокус смещается с привлечения клиентов на увеличение жизненного цикла абонента в сети и максимизацию выручки с каждого абонента. Основой бизнеса МТС остается телеком, генерирующий стабильные денежные потоки, но он будет дополнен цифровой экосистемой комплементарных продуктов для получения дополнительной выгоды. Планируется создать зонтичный бренд с «бесшовным» переходом между различными сервисами и вертикалями группы. На данный момент конвергентные предложения демонстрируют лучшие показатели с 2х выше ARPU и 3х ниже оттоком абонентов, нежели у пользователей только мобильной связи.

• В период 2020-2022 гг. инвестиции в новые бизнесы должны составить примерно 15-20% от капитальных затрат МТС (13% в 2019 г.), а CAPEX на основной бизнес должен быть на уровне текущего года (без учета «закона Яровой»). Проекты автоматизации и оптимизации должны обеспечить экономию примерно 1 млрд руб. операционных расходов в 2020 г. и 5 млрд руб. после 2022 г.

( Читать дальше )

Выручка АФК Система в III квартале выросла на 6,6%, до 214 млрд руб., OIBDA — на 4,4%

Выручка ПАО АФК Система по МСФО в III квартале 2019 года выросла на 6,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 214 млрд руб., говорится в финотчете компании. Скорректированная OIBDA увеличилась на 4,4% год к году, до 75,4 млрд руб. Рентабельность скорректированной OIBDA составила 35,2%.

Результаты АФК Система оказались лучше ожиданий рынка. Рост финансовых показателей компании был обеспечен улучшением результатов МТС, Детского мира и Медси. В тоже время EBITDA компании росла слабее выручки, что отразилось на марже. Причиной такой ситуации стал чистый убыток Ozon в размере 1,8 млрд руб.

Промсвязьбанк

Система опубликовала смешанные результаты за 3К19 – возможна фиксация прибыли после ралли на 60%  

Финансовые результаты отражают смешанную динамику разных сегментов и дальнейший прогресс в снижении долговой нагрузки. Продажи Системы в целом совпали с консенсусом в 214 млрд руб., а скорректированная OIBDA превысила консенсус на 2.4%, достигнув 75.4 млрд руб. Ключевые бизнесы Системы продемонстрировали уверенный рост. МТС показала хороший рост OIBDA на уровне 8.8%. Медси приятно удивила ростом скорректированной OIBDA на 81.1% г/г в 3К19. В то же время слабая динамика ГК Сегежа (OIBDA снизились на 42.3% г/г в 3К19) и Агрохолдинга СТЕПЬ (OIBDA -34.4% г/г) стали основными сдерживающими факторами для результатов. Слабые результаты ГК Сегежа были обусловлены падением цен на фанеру и капремонтом оборудования в 3К19. На динамике Агрохолдинга СТЕПЬ отрицательно сказалось снижение цен на зерно и переоценка биологических активов. Финансовые обязательства корпоративного центра снизились на 7% в 3К19, а продажа доли в Детском мире за 12.5 млрд руб. может оказать дальнейшее содействие в снижении долговой нагрузки в 4К19.

( Читать дальше )

МТС: День инвестора – фокус на CLV, развитии и интеграции цифровой экосистемы  

Вчера МТС провела День инвестора, в рамках которого обозначила основные стратегические приоритеты компании на ближайшие годы. Презентация пролила некоторый свет на ключевые задачи компании, которые включают сохранение лидерства и качества услуг в ее основном телекоммуникационном бизнесе и расширение цифровой экосистемы, которая принесет дополнительную выручку и поможет удерживать клиентов в цифровой экосистеме МТС. Основное внимание в стратегии уделяется росту долгосрочной прибыли от клиента (CLV), а не успеху отдельных продуктов. Для достижения своих целей компания перейдет от более иерархической к матричной структуре, ориентированной на продукт, с четырьмя основными вертикалями:
1. Телекоммуникации,
2. ФинТех,
3. Медиа и
4. Облачные и цифровые сервисы.
За 3 года МТС планирует достичь 30-40% проникновения экосистемы в свою абонентскую базу, что должно повысить темпы роста ARPU и уменьшить отток клиентов. Компания нацелена на более 10 млн финтех-пользователей и 10 млн платящих телезрителей. Хотя стратегия подразумевает рост операционных расходов, он может быть компенсирован сокращением затрат за счет роста эффективности, обеспечиваемого новыми технологиями.

( Читать дальше )

В презентации обновленной стратегии развития МТС сообщается, что оператор наряду с другими российскими интернет-компаниями собирается развивать свою экосистему за счет партнерств и создания новых цифровых сервисов.

К 2023 году МТС планирует увеличить количество пользователей финансовых услуг и видеоконтента до 10 миллионов человек (в 3 и 2,5 раза соответственно).

МТС хочет увеличить ARPU (средняя выручка на одного пользователя) в 2 раза к 2023 году (600 рублей за конвергентный пакет услуг в среднем по рынку)

Годовой отток у мобильных операторов в РФ в среднем составляет 40%. Отток по конвергентным продуктам (пакет услуг, например, связь и телевидение) в 2,5 раза меньше.

источник

президент МТС Алексей Корня:

Да, это осознанный совершенно тезис, что действительно продажа нашей украинской дочки — это действие комплементарно нашей стратегии. <...> Мы смотрим на нашу стратегию в этом смысле и, в том числе на трансграничную, оппортунистически. Поэтому у нас сейчас конкретной задачи продать бизнес в Армении или Белоруссии нет, мы готовы и спокойно совершенно будем развивать эти бизнесы»

«Если будут какие-то интересные возможности, как для расширения географического присутствия, так и для его сокращения — мы будем к этому подходить открыто», — добавил Корня.

Прогноз по CAPEX

CAPEX точно сократится, я вам сейчас точную цифру не скажу. Да, сократится на размер CAPEX того бизнеса, который мы продаем

источник

президент компании Алексей Корня:

«Мы будем расти в выручке, мы будем расти в OIBDA. И мы будем обеспечивать повышенный возврат на доходность, дивидендную доходность нашим акционерам»

«Дивиденды в 2020-2022 — минимум 28 рублей на обыкновенную акцию»

Компания планирует в 2020-2022 годах 15-20% об общего объема инвестиций вкладывать в новые направления.

источник

МТС выплатит специальный дивиденд в размере 13,25 руб./акцию

Сегодня компания МТС опубликовала сообщение, в котором заявила о подписании юридически обязывающего соглашения о продаже украинского телекоммуникационного бизнеса. Цена сделки составляет 734 млн долл., включая отложенный платеж на сумму в 84 млн долл. В связи с этим совет директоров МТС рекомендовал утвердить специальные дивиденды в размере 26,48 млрд руб. (или 13,25 руб./акцию).

Новость о выплате спецдивидендов воспринимаем позитивно. МТС остается классической дивидендной «фишкой» со стабильными финансовыми показателями, а выплата специальных дивидендов делает эту историю еще более привлекательной. Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение спецдивидендов, обозначена на 10 января 2020 г. Отметим, что отдельным бенефициаром данного решения МТС является компания АФК Система, которая за счет нескольких факторов (сделка в сфере недвижимости, SPO Детского Мира, спецдивиденды от МТС) существенно улучшает ситуацию с денежными потоками.

Промсвязьбанк

МТС заключили соглашение о продаже украинского подразделения и объявили специальный дивиденд  

МТС подписал обязывающее соглашение с Telco Solutions and Investments LLC, контролируемой Bakcell LLC, о продаже украинского бизнеса за $734 млн (включая приблизительно $84 млн отложенного платежа). Сумма сделки рассчитана на основе оценки компании в $848 млн. Совет директоров МТС также рекомендовал выплатить дивиденды в размере 13.25 руб. на акцию (в совокупности — 25.6 млрд руб.), что включает дивиденд по итогам работы за 9М19 и специальный дивиденд, относящийся к продаже украинского подразделения. Предполагаемая дата закрытия реестра — 10 января 2020.

В целом, мы полагаем, что инвесторы позитивно воспримут объявление о сделке, учитывая доходность по специальным дивидендам в размере 4.3%. Украинское подразделение МТС оценено в 3.9x EV/EBITDA 2018, что отражает высокие риски ведения бизнеса в Украине.

Атон

Размер: 13,25 руб. на акцию 
Сумма: 26,48 млрд руб
Закрытие реестра: 10 января 2020 года
Доходность: 4,3% к закрытию пятницы

Решение принято после продажи 100% украинской дочки ПрАО «ВФ Украина» за $734 млн. В рамках действующей дивидендной политики МТС намеревается выплачивать не менее 28 руб. на акцию в течение 2019-2021г, что формирует доходность на уровне не менее 9,2%. С учетом специальной выплаты доходность вырастает до 13,5%.


Дивидендная стратегия

Ранее МТС не проходила в дивидендную стратегию, имея рейтинг Hold. Мы приняли решение исключить выплату штрафа за коррупцию в Узбекистане из расчета операционного денежного потока компании, что привело к увеличению доходности свободного денежного потока и росту рейтинга. Текущих параметров достаточно для попадания в дивидендную стратегию.

Общий рейтинг по стратегии — BUY

( Читать дальше )