Сургутнефтегаз

Основное влияние на сокращение прибыли Сургутнефтегаза оказало получение убытка по курсовым разницам в размере 81,5 млрд рублей против прибыли в 415 млрд рублей за аналогичный период 2020 года. Учитывая представленный ранее отчет по РСБУ, особого сюрприза не ожидалось, а для дивидендов по привилегированным акциям важнее отчетность по российским стандартам, которая является основой для выплат. Оцениваем отчет Сургутнефтегаза как нейтральный.

Объем добычи нефти Сургутнефтегаза в первом полугодии 2021 года составил 26,7 миллиона тонн, что составляет 10,5% отраслевой нефтедобычи"

В 2020 з в 1 п/г добыча была на 7% больше, 28,7 млн тонн нефти, что составило 10,9% отраслевой нефтедобычи.

Объем переработки нефти за полугодие составил 9,1 миллиона тонн против 9,3 миллиона тонн годом ранее, это 6,7% всего объема российской нефтепереработки.

Объем эксплуатационного бурения снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,8%, до 2 199,1 тысячи метров, объем разведочного бурения — вырос на 2,2%, до 119,7 тысячи метров.

Доля компании в эксплуатационном бурении России за год изменилась незначительно — выросла на 0,1% и составила в первом полугодии 17,8%, в разведочном — выросла на 5,5%, до 26,2%.

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Чистая прибыль "Сургутнефтегаза" по МСФО за первое полугодие составила 153,037 миллиарда рублей, снизившись в 2,9 раза.

Выручка от реализации выросла в 1,7 раза и составила 855,307 миллиарда рублей.

Операционная прибыль выросла в 4,1 раза и составила 202,108 миллиарда рублей.



www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1719150

Отчет Сургутнефтегаза по РСБУ интересен с точки зрения дивидендных выплат для держателей привилегированных акций. Так, по итогам полугодия дивиденды могут составить 1,4 руб./акцию, а в целом за год – 3,7 руб./акцию, при условии отсутствия сильных колебаний по рублю. По обыкновенным акциям полагаем, что Сургут выплатит стандартные 0,65 руб./акцию.

Стоимость ликвидных активов «Сургутнефтегаза», так называемая «кубышка», составила на конец второго квартала 2021 года 3,731 триллиона рублей, следует из отчетности компании по РСБУ.

На конец первого квартала 2021 года «кубышка» составляла 3,786 триллиона рублей. Таким образом, за второй квартал она снизилась на 55 миллиардов рублей. Значительная часть этой «кубышки» хранится на валютных депозитах, что приводит к ее бурному росту при ослаблении рубля и наоборот.
Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Всем привет, сейчас пойдет речь о той компании, которую все очень любят. Любят потому что она порой выплачивает ОЧЕНЬ хорошие дивиденды — всеобщий любимец народа привилегированные акции СургутНефтеГаза.

Разберемся, так ли они хороши

Все, кто немного следит за рынком знают, что СургутНефтеГаз накопил на своих счетах огромную сумму денег, держит ее в долларах на депозитах в Газпромбанке. Когда рубль падает относительно доллара в рублях эта сумма увеличивается, то есть возникает прибыль, и эта прибыль распределяется на дивиденды, преимущественно среди владельцев привилегированных акций — и эти дивиденды могут составлять до 15-25% от цены акции, что конечно очень прилично и других аналогов на российском рынке, которые бы периодически платили такие дивиденды нет. Бывают, конечно, дивиденды и покруче, если вспомнить истории с ТМК, Лензолотом и Центральным телеграфом, но это все разовые платежи, которые больше не повторяются (и часто плохо заканчиваются).

Мы полагаем, что привилегированные акции «Сургутнефтегаза» интересны в первую очередь для долгосрочных инвесторов. Согласно дивидендной политике компании, дивиденд на преф рассчитывается, как 10% чистой прибыли по РСБУ, делённой на 25% акций уставного капитала. Практика показывает, что благодаря валютной «кубышке» объёмом $52 млрд такая политика в периоды ослабления рубля приводит к аномально высоким дивидендам, что позволяет акциям обгонять индекс по уровню полной доходности. При этом у акционеров «Сургутнефтегаза» есть крайне маленькая, но не нулевая надежда на эффективное использование хранящихся в банке денежных средств компании, что привело бы к кратному росту акций.