Сургутнефтегаз

На слухах о возможном изменении инвестиционной политики «Сургутнефтегаза», обыкновенные акции компании одним движением достигли ранее намеченной нами цели. Это подтверждает наше предположение, что любое позитивное корпоративное событие, а в ожидании 2024 года вероятность таких событий возрастает, способно значительно поднять рыночную оценку «Сургутнефтегаза». Поэтому мы повышаем целевые цены по его акциям.

В этом месяце произошел резкий рост обыкновенных акций почти на 30%. Сейчас произошел откат, но я полагаю, что потенциал роста ещё сохраняется. Мы будем пересматривать цель по бумаге.

сегодня, 10:36 
Аналитики ВТБ Капитал 

Мы исключили привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGSp) из портфеля наиболее привлекательных акций. 

С момента включения SNGSp в портфель наиболее привлекательных акций его котировки выросли на +23%, опередив индекс РТС на +16% и более чем полностью отыграв снижение, произошедшее после того, как бумага начала торговаться без дивидендов. Недавнее укрепление рубля до 64 руб./долл. может негативно отразиться на дивидендной доходности SNGSp за 2019 г.: с учетом текущего курса рубля и текущих цен на нефть (Brent 65 долл./барр.) она составляет всего 4,5%. Мы считаем, что на сегодняшний день потенциал предложенной нами торговой идеи исчерпан, и исключаем бумагу из портфеля наиболее привлекательных акций.
1prime.ru/experts/20190923/830343922.html

Сбербанк может впервые направить на дивиденды половину прибыли

В 2020 г. Сбербанк направит на выплату дивидендов 50% чистой прибыли, следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на 2020–2022 гг. «Ведомости» ознакомились с документом, его подлинность подтвердил федеральный чиновник. Представитель Минфина подтвердил данные об ожидаемых от Сбербанка поступлениях в бюджет. Его коллега из Сбербанка на запрос «Ведомостей» не ответил. В 2020 г. государство получит от Сбербанка 217,1 млрд руб. дивидендов, указано в документе. Чтобы выплатить столько, Сбербанк в 2019 г. должен заработать 906,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО – на 9% больше, чем в 2018 г. Выплаты будут расти и дальше, ожидает Минфин: в 2021 г. в бюджет от Сбербанка должно поступить 254,6 млрд руб., а в 2022 г. – 282,5 млрд руб.

«Вы придумали себе»

Несмотря на ограниченный потенциал роста добычи в мире, мы полагаем, что риск нарушения баланса спроса и предложения будет минимизирован, в первую очередь за счет сокращения запасов. Тем не менее на устранение последствий остановки производства в Саудовской Аравии, похоже, потребуется больше времени, чем изначально заявленные 48 часов, что неизбежно располагает к дальнейшему росту цен на нефть. Кроме того, низкие котировки нефти, наблюдавшиеся до этой атаки, говорят о том, что что риски нарушения поставок были неправильно оценены рынком, особенно на фоне растущей геополитической напряженности после запрета США на экспорт иранской нефти — таким образом, более высокие премии за риск, которые теперь будут закладывать инвесторы, должны оказать дополнительную поддержку ценам на нефть в среднесрочной перспективе. Для российских производителей нефти, которые располагают относительно небольшими запасами мощностей (по нашим оценкам, около 200 тыс барр. в сутки), эффект устойчивого роста цен на нефть окажется сильнее с точки зрения влияния на финансовые показатели. Рентабельность Роснефти характеризуется самой высокой чувствительностью к росту цен на нефть, и, следовательно, компания больше всего выиграет от роста котировок. ЛУКОЙЛ может похвастаться относительно стабильными финансовыми показателями, независимо от колебаний цен на нефть, и мы полагаем, что эффект роста цен на нефть для него будет не таким выраженным. С другой стороны спектра находится Сургутнефтегаз с его денежной подушкой в $51 млрд, и наблюдаемое в настоящее время укрепление рубля представляет отрицательный риск для наших прогнозов по чистой прибыли, нивелируя эффект роста цен на нефть.