Транснефть

Не буду писать «многобукф», скажу просто:

Транснефть падала потому что ее купил… Карпов… :)

Он сам в этом признался: smart-lab.ru/blog/970249.php


Интересно, а если он ВДРУГ на одном счете встанет в лонг, а во втором в шорт, по одной и той же акции?

Не возникнет-ли сингулярность в результате чего мир будет уничтожен? :)

Экспертное мнение

ПАО «Транснефть» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния с перспективой дальнейшего роста. Динамика чистой прибыли восходящая. По 2022 году контора не публиковала отчёт о финансовых результатах. Компания закредитованная, неликвидная. Ввиду роста чистой прибыли, долгосрочная долговая нагрузка умеренная. Недостаток ликвидности может быть компенсирован за счёт дебиторской задолженности, то есть не самым надёжным способом. Структура капитала неудовлетворительная, на 4/5 состоящая из заёмных денег. Большая часть денег в финансовых вложениях, как долгосрочных, так и краткосрочных. Одним словом, контора финансовая и нефти в глаза не видела. Денег в конторе нет, разве что 27 млрд рублей, но по сравнению с 0.5 трл рублей кредиторской задолженности, это копейки. Прежде чем инвестировать в контору, проверьте её на предмет судебных разбирательств с кредиторами, но инвестировать в неё я однозначно не рекомендую.

Исторически нефть марки ВСТО торговалась с премией к Urals в связи со своими качественными характеристиками. Также поставки этой нефти более конкурентоспособны с учетом логистической близости к Китаю, поэтому рост объемов поставок благоприятен для нефтяных компаний. У нас нет официального рейтинга по российским нефтяным компаниям.

Экспорт нефти сорта ВСТО из порта Козьмино вырос в декабре до рекордных 925 тыс. баррелей в сутки, следует из данных Kpler, которые есть у “Ъ”. 85% от этого объема пришлось на поставки в Китай. В ноябре экспорт российской нефти из Козьмино составлял 910 тыс. б/с (около 3,69 млн тонн).

При сохранении текущего уровня поставок объем экспорта из Козьмино в декабре может составить около 3,88 млн тонн.

В «Транснефти» отказались от комментариев.

Проектная мощность нефтепровода ВСТО составляет 80 млн тонн нефти в год, 30 млн тонн из которых поставляется по трубе в Китай по ответвлению из Сковородино в Амурской области. 

Рублевые цены на нефть сорта Urals продолжают держаться на уровне, превышающем средние исторические значения (по данным Минфина, около 5900 руб./барр. по дисконту). При этом аномально высокие значения, наблюдавшиеся в октябре 2023 года (более 8000 руб./барр.), были неустойчивыми, рынок не закладывал их сохранение в оценку российских нефтяных компаний.

Сегодня на российском рынке, на наш взгляд, интерес представляют акции «Татнефти», целевая цена по ним составляет 798,9 руб. По итогам III квартала 2023 года компания неожиданно решила перевести 102% прибыли по РСБУ на выплату дивидендов. До пандемии коронавируса «Татнефть» регулярно выплачивала дивиденды, переводя на них 100% прибыли, но в последние годы компания снизила выплаты.

При этом сейчас у «Татнефти» отрицательный чистый долг и отсутствуют планы по росту инвестиций, а бюджету Татарстана нужны денежные средства. Мы полагаем, что «Татнефть» может окончательно вернуться к прежней практике и выплачивать 100% прибыли по РСБУ. При таком сценарии дивиденды за 2024 год, по нашим оценкам, могут составить 120-130 руб. на акцию, что соответствует 19,2-20,8% доходности на обыкновенную акцию.