акции США

В российском инвест-сообществе разразился спор на счёт IPO Циана по размеру, как и около pre-IPO СПб биржи. Давайте разберём, есть ли смысл в нём участвовать.

Моя стратегия размещена здесь. Кроме того, я ранее писал, что IPO в этом году показывают чуть более 20% годовых, что не вяжется с размером риска. Вот ссылка на эту статью.

Статья получилась громко, прореагировали уже два раскрученных в IPO-среде блоггера. Мурадян просто стырил, убрав все ссылки и написав, якобы что это подписчик прислал. А Кондрашов написал опровержение со странными доводами. Скоро будет статья с разбором этих доводов, но давайте поговорим про Циан.

04.11 Cian (#CIAN)

Многим известная в РФ доска объявлений. Некий Авито только нишующийся по недвижке.

( Читать дальше )

Goldman Sachs Group (GS) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 15 октября. Чистая выручка взлетела на 26,2% до $13,6 млрд. В сравнении со 2Q21 выручка снизилась на 11,6%. Скорректированная прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $14,93 против $8,98 за 3Q20. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 23,8%. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали чистую выручку $11,68 млрд и EPS $10,18.

Результаты по направлениям бизнеса. Чистая выручка подразделения «мировые рынки» (“Global markets”) в 3Q21 выросла на 23,2% до $5,6 млрд. Доходы от торговли облигациями, валютой и товарными фьючерсами (FICC) составили $2,5 млрд, без изменений к 3Q20. Доходы от торговли акциями взлетели на 51% и составили $3,1 млрд. Чистая выручка направления «инвестиционный банк» (“investment banking”) взлетела на 88% до $3,7 млрд. Доходы от андеррайтинга подскочили на 33% до $1,9 млрд. Вознаграждения за финансовое консультирование (“Financial advisory”) составили $1,65 млрд, что в 3,3 раза выше, чем в 3Q20.

( Читать дальше )

Взял список покупок инсайдерами (CEOs, Directors, CFOs) Intel за последние 3 года:



И нанес на график.
Синим отметил — хорошие потенциальные точки выхода.
Коричневым — цены покупок инсайдерами.



( Читать дальше )

Mastercard (MA) отчиталась за 3 квартал 2021 г. (3Q21). Выручка компании за квартал выросла на 29,9% до $4,99 млрд по сравнению с $3,84 млрд за 3Q20. Если сравнивать с 3Q19, то выручка выросла на 11,9%. Скорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию (adjusted diluted EPS) $2,37 против $1,6 годом ранее. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков Wall Street выручка ожидалась в размере $4,95 млрд и Adjusted EPS $2,19, соответственно.  Деньги и денежные эквиваленты составили $6,4 млрд на конец 2 квартала, чистый долг компании $7,5 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» < 1. Отчет за 2Q21 можно прочитать здесь.

За первые 9 месяцев 2021 г. выручка Mastercard выросла на 22,3% до $13,7 млрд по сравнению с $11,2 млрд годом ранее. Скорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия в расчёте на 1 акцию за первые 3 квартала 2021 г. выросла до $6,06 с $4,78 за соответствующий период годом ранее. За первые 9 месяцев 2019 г. выручка и adj. EPS были $12,5 млрд и $5,81, соответственно.

( Читать дальше )

В четверг после закрытия торгов Amazon (AMZN) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Чистая выручка за квартал выросла на 15,3% до $110,8 млрд. В сравнении со 2Q21 выручка снизилась на 2%. Чистая прибыль за квартал $3,2 млрд против $6,3 млрд в 3Q20. Прибыль на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) $6,12 по сравнению с $12,37 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $111,6 млрд и EPS $8,92.

За 9 мес. 2021 г. выручка подскочила на 27,6% и составила $332,4 млрд. Операционная прибыль выросла на 33,65% до $21,4 млрд. Свободный денежный поток (FCF), рассчитанный за последние 12 мес. (LTM), $2,55 млрд против $29,5 млрд. Чистая прибыль взлетела на 35% до $19 млрд. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин.вложения $79 млрд, чистый долг отрицательный. Обзор отчёта за 2Q21 доступен по ссылке.

Географическая структура продаж. Чистая выручка в Северной Америке подскочила на 22,7% до $197,5 млрд. В остальных странах мира (International) чистые продажи взлетели на 35,2% до $90,5 млрд. Выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) выросла на 36% и составила $44,4 млрд. За квартал чистая выручка AWS $16,1 млрд, что на 39% выше, чем в 3Q20. Отметим, что на AWS приходится уже почти 60% LTM операционной прибыли Amazon. Доли операционных сегментов по чистой выручке за 9 мес. 2021 г. распределились следующим образом: Северная Америка – 59,4%, International – 27,2% и AWS – 13,4%. Годом ранее, соответственно, было 61,8%, 25,7% и 12,5%.

( Читать дальше )

1. Контекст 

Сегодня мы решили проанализировать недавнюю SPAC, которая связана с рынком недвижимости…

…и это компания Offerpad Solutions за $1.940 M. Мы знаем, что среди конкурентов есть Zillow за $24.000 M и Opendoor Technologies за $14.500 M. Можно сказать, что Offerpad вышла на биржу, когда рынок недвижимости можно считать перегретым:

( Читать дальше )

KLA Corp. (KLAC) отчиталась за 1 кв. финансового 2022 г. (1Q FY22), закончившийся 30 сентября 2021 г. Выручка за квартал выросла на 35,4% и составила $2,08 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $4,64 против $3,01 за 1Q FY21. Аналитики в среднем ожидали выручку $2,04 млрд и EPS $4,52. Валовая рентабельность (non-GAAP gross margin) 62,9%. Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $2,62 млрд. Соотношение «чистый долг / EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) вырос до $794,8 млн по сравнению с $456,2 млн в 1Q FY21. Отчет за 4Q FY21 можно прочитать здесь.



Выручка по сегментам. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 42,3% до $1,63 млрд в сравнении с $1,15 млрд за 1Q FY21. Сервисная выручка прибавила 15,5% и достигла $454 млн. Дивизион систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control), включая продуктовую и сервисную выручку, вырос на 40% до $1,78 млрд. Доля этого сегмента в общей выручке компании составляет 85,6%. Второй по доле выручки (~10%) дивизион, «системы проверки печатных плат, дисплеев и компонентов» («PCB, Display and Component Inspection»), показал выручку $203 млн, что на 12% больше, чем в 1Q FY21.

( Читать дальше )

Стоит ли инвестировать в акции Apple и есть ли у компании потенциал роста? К чему готовиться инвесторам и в каком направлении будет развиваться бизнес? Разбираемся вместе с Константином Черепановым, директором Фабрики инвестиционных идей БКС.

Понравилось видео — подписывайтесь на канал. А если нет — устройте прожарку в комментариях.



( Читать дальше )

Статья написана в сотрудничестве с каналом Американо

Пятница — время продавать опционы!

Сегодня пополнил портфель продажей путов на CMPS.

COMPASS Pathways plc (CMPS) — компания по оказанию психиатрической помощи в Великобритании и США. Компания разрабатывает COMP360, препарат на основе псилоцибина, который проходит фазу IIb клинических испытаний для лечения пациентов с устойчивой к лечению депрессией.

Финансовое положение у компании устойчивое: $316 млн на счетах при ежегодных расходах $52 млн.

На прошлой неделе компания получила патент на свой кристаллический псилоцибин. А премьер Великобритании Борис Джонсон сказал, что рассмотрит вопрос легализации псилоцибина.

На этих новостях акции CMPS выросли на 40%. Волатильность опционов поднялась до 240%.

В таких условиях можно продавать путы или

( Читать дальше )

BioMarin Pharmaceutical (BMRN) в среду после закрытия торгов отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Выручка упала на 14,3% до $408,74 млн. По отношению ко 2Q21 выручка упала на 18,5%. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) -$0,20 против прибыли $4,01 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $435,3 млн и EPS -$0,25. Чистая продуктовая выручка упала на 14,5% и составила $393,84 млн.

За 9 мес. 2021 г. выручка скорректировалась на 0,84% и составила $1,4 млрд. Чистая продуктовая выручка снизилась на 1,5% до $1,35 млрд. Diluted EPS -$0,03 по сравнению с $4,39 годом ранее. На 30.09.21 деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составляли $1,08 млрд. Чистый долг примерно равен 0, т.к. д/с конвертируемый долг тоже примерно равен $1,08 млрд.

Результаты по препаратам.* Чистая выручка от Vimizim (elosulfase alfa) прибавила 16,2% и составила $466,8 млн за 9 мес. 2021 г. На Vimizim приходится 33,4% выручки компании (29% в 2020). Vimizim — средство от синдрома Моркио (mucopolysaccharidosis IVA (MPS IVA)). При этом за 3Q21 выручка снизилась на 7,5% г/г. Чистые продажи Naglazyme (galsulfase) выросли на 9,5% до $297,3 млн. Доля Naglazyme в выручке компании 21,3%, как и в 2020 г. Препарат направлен на лечение синдрома Марото-Лами (mucopolysaccharidosis VI). Слабые показатели Vimizim и Naglazyme компания объясняет сроками заказов из Европы и Ближнего Востока. Число пациентов выросло на 10% г/г, в связи с чем BioMarin уверена в будущих продажах.

( Читать дальше )