волатильность

AAPL сделал 5-е в двух размерностях — хотя там и маячат цели на 650, риск коррекции высокий. Ухмылка самая пологая за 2 года — коллы дороги по отношению к путам. Обычно в таких случаях имеет смысл продавать колл, покупать пут, потом хеджить. Либо просто продавать колл потом хеджить. При этом волатильность по APPLE на 85-м перцентиле.




оПо BAC сильный тренд вверх, волатильность на 47%-ле, ухмылка самая плоская за 2 года, ситуация похожа. Объемы по обеим бумагам на максимумах за 2 года — как на споте, так и на опционах.

Посмотрел сегодня на волатильность опционов на VIX и ужаснулся.
VIX падает, но по возросшей волатильности видно, что люди активно хеджируются от падения рынка call опционами на VIX.
 
График VIX и подразумеваемой волатильности из OptionVue

Матрица опционов на VIX из OptionVue

Надо подумать как продать волатильность в VIX.

Читать далее 

 
Индекс волатильности VIX биржи CBOE находится на исторических минимумах.
Это повод для покупки дебетовых конструкций, таких как календарные спреды, диагональные спреды и т.п.

 
S&P всё таки добрался до 1400 пунктов. Но предыдущая неделя нарисовала красивый зеленый молоток. По технике просится коррекция в район 1280-1300 пунктов.


 
Счет нагружен календарями на SPX, OEX и вертикальными спредами на VIX. Но при выходе S&P 500 за пределы 1400 пунктов придется попами побояться. 
Надеюсь хотя бы на откат до 1360 и роста VIX до 18-20 пунктов. 
 
Картинки стырены у Chris Tyler www.optionetics.com

Помнится, на недавней опционной конференции один уважаемый человек сказал, что увольняет тех, кто далеко вне денег тету продает. А о тех, кто ее бездумно покупает, ничего не сказал. Сколько уже полегло таких вот жертв опционной болезни, ведомых мифом о «неограниченном риске» опциона, культивируемой массовым обучением. Другое дело, что бездумная продажа тоже в конечном счете разрушительна. Так или иначе, рынок вновь вознаграждает премией продавцов на дорогих коллах.

Подходит к концу мартовская серия. Торги по ней были необычными, но интересными, несмотря на бессмысленный безобъмно-безидейный рынок. Впервые за долгое время перед экспирацией не возникло существенных дисбалансов — пики открытого интереса на 160-165 были пройдены давно, а новых не появилось, сил же, чтобы подтянуть туда рынок надолго, не оказалось. Рекордно низкий индекс опционной боли — 2199/7770 (дельта выше/ниже текущих цен) не мог дать покупателям путов желанного.
 
Подавляющее большинство объемов делают высокочастотники, но  заморские модели пока работают, что указывает на то, что неэффективность даже на таком проторгованном инструменте как российский фьючерс на индекс РТС остается. Удалось в этом месяце заработать как продавцам (на боковике), так и покупателям гаммы, в то время, как по веге ситуация изменилась несущественно — лишь абсурдные минимумы конца февраля справедливо были скомпенсированы ростом волатильности в район 30%. В значительной степени проявил себя фактор гэпов — продавцы, которые уходили на ночь нейтральными, заработали значительно больше тех, которые держали проданную гамму постоянно. Ну и конечно традиционно отработала себя шорт-гамма в Сбербанке и особенно в Газпроме.

( Читать дальше )

офтоп: а МОЖЕТ ПОУПРАВЛЯТЬ ПОРТФЕЛЕМ ГРОШЕВОЙ?
много десятков % мы не сделаем т.к. запускать на общедоступном счету можно далеко!!! не всё, но пару-тройку процентов можно за месяц вытянуть))

7 марта:

1) рынок 1660 РТС был." это бай опотюнити. имхо." 

2) VIX был 21. ГЭП по VIX будет закрыт.
 

Нашел новый софт для анализа волатильности опционов - Livevol Pro.
После просмотра демо видео впечатление unbelievable, как говорят американцы.
Здесь написано, что можно получить free trial  coupon code после просмотра видео.
Посмотрел 2 раза, coupon code не нашел.
Пост на эту тему в блоге VIX and more.
Всё чем можно за бесплатно пользоваться от Livevol Pro это калькулятор на сайте биржи ISE.

Волатильность можно оценивать по истории, но тогда при разных периодах получим разные значения волатильности — неоднозначность.

Ещё волатильность можно оценивать в моменте, поскольку, волатильность, в некотором смысле является предметом торга (как и сама цена). То есть, как бы, рынок в каждый момент сам устанавливает свою волатильность.



 

Биржа транслирует данные по текущей волатильности,
например, по контракту RTS-3.12 на странице www.rts.ru/ru/forts/optionsdesk.aspx?isin=RTS-3.12


На доске опционов волатилность (IV) записана в процентах годовых. Пересчитаем годовую волатильность на дневную (особо не углубляясь в детали)

Дневная волатильность в процентах:
S=IV/sqrt(250)=IV*0.0632

Волатильность в пунктах, при цене P:
Sp=S*P/100,

Пример.

Закрытие дня около 175000, смотрим страйк 175000, на нём волатильность 31.26%, тогда дневная волатильность S=31.26*0.0632 = 1.98%

( Читать дальше )

ЛОКАЛЬНО
=> мы с ребятами в Dream Team, ожидаем рост волатильности..

ну собственно, локально, рынок был перегрет.
Сергей Усеченко верно заметил это =>  18:56 5 марта 2012 г.

*А рост волы естественное следствие коррекции.
* это бай опотюнити. имхо.


 
ГЛОБАЛЬНО
… далее хочу обратить внимание, что рынок сильный.

1. ГЭП по VIX будет закрыт.
2. Греция не должна дефолтнуть. 
3. рынки начнут следующую фазу роста в глобальном бычьем тренде, начавшемся осенью 2009 и поддтвержденного осенью 2011.