геополитика

Представляю вам таблицу с изменением цен на опционы и их базовые активы в период 15.01.2025 — 17.02.2025

Не смотря на достаточно маленькие объемы торгов и отсутствие стаканов по некоторым определенным опционам, набрать там позицию на относительно небольшую сумму для обычного частного инвестора представляется возможным.

Изменение цены для самых коротких опционов (примерно 1 месяц) на примере Новатэка достигает 420-440%, что в 15 раз превышает рост самой акции.

Для опционов немного длиннее (примерно 2 месяца) на примере Газпрома и Сбербанка рост достигает 290% и 150% соответственно. Это примерно в 10 раз больше, чем рост этих акций

Более дальние опционы (от 5 до 8 месяцев) рост сильно зависит от цены страйка, на определенную динамику можно посмотреть на фото

Самые дальние (хотя бы с каким-то объемом) опционы сбера с экспирацией в конце 2027 года (почти 3 года) изменились слабее всего. Тут опять же, изменение в основном зависит от страйка

Буду рад вашей обратной связи и вашему мнению касательно этих инструментов

В последнее время, все внимание инвесторов приковано к геополитическим новостям. Конечно, о политике говорить хочется меньше чем о инвестициях, но на текущий момент именно она — королева бала.

Мюнхенская конференция по безопасности, которая проходила с 14 по 16 февраля, поддала жару в политических дебатах. Вице-президент США Джей Ди Вэнс выступил с речью, где назвал главной угрозой Европы ее собственных политиков, а не Россию и Китай. Основные претензии шли в сторону не прозрачной демократии.

Понятное дело европейским участникам форума это не понравилось. Конфронтация в разных взглядах на одни и те же вещи на лицо. Та же самая ситуация происходит и по Украинскому вопросу.

🟢С одной стороны, мы видим как происходят некоторые сподвижки в сторону переговоров. В Кремле подтвердили встречу с американской делегацией сегодня в Эр-Рияде. Будут обсуждать двухсторонние отношения и дальнейшие этапы переговоров.

🔴С другой стороны, мы видим как недовольна Европа. Зеленский заявил, что Украина не признает переговоры в Саудовской Аравии. Да и сам Евросоюз не в восторге от того что США не особо учитывает их мнение и сторону.

Курсы валют ЦБ на 19 февраля:

💵 USD — ↘️ 91,3398
💶 EUR — ↘️ 95,6693
💴 CNY — ↘️ 12,4167

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,5%, составив 3 258,76 пункта.

▫️ Геополитика. В Эр-Рияде состоялась встреча представителей РФ и США, главное: обе стороны нацелены на окончательное завершение конфликта; обе стороны признали переговоры конструктивными и позитивными; Уолтц сообщил, что «Трамп полон решимости действовать очень быстро»; решение об обоюдном восстановлении штата посольств; окончание конфликта откроет путь к сотрудничеству РФ и США в экономике и геополитике; по словам Лаврова стороны договорились решить проблемы с банковскими переводами – очень интересно, но непонятно; дата встречи президентов еще не определена.

▫️ Транснефть (пр.: -1,21%); 17 февраля беспилотники атаковали НПС «Кропоткинская» Каспийского трубопроводного консорциума. По заявлению «Транснефти» последствия будут устраняться 1,5-2 месяца, объем прокачки нефти из Казахстана может упасть на 30%.

🌐 Друзья, пока на рынках кипели страсти, в кулуарах большой политики обсуждался не менее важный вопрос – возможность передачи США доступа к украинским редкоземельным металлам в обмен на поддержку.

✨ Редкоземельные элементы – это кровь современной технологической эпохи. Они нужны везде: от смартфонов и электрокаров до военной техники и спутников. США, давно зависящие от поставок из Китая, ищут альтернативные источники, и Украина, обладающая 5% мировых запасов критически важных минералов, выглядит привлекательным «партнером»… Или должником.

❓ Но будет ли сделка?

💯 Политика против экономики

🔝 США заинтересованы в доступе к украинским месторождениям, однако препятствий масса:

1️⃣ Военный конфликт. Вложение денег в разработку месторождений в нестабильном регионе – риск, на который не каждая корпорация пойдет.

2️⃣ Китайский фактор. Любая попытка США «обойти» Китай на рынке редкоземельных металлов вызовет ответную реакцию. Пекин уже ограничивает экспорт некоторых критически важных элементов, и эскалация конфликта на этом фронте может ударить по мировой экономике.

🔭 Друзья, инфляция, процентные ставки, курс валют — эти слова давно стали частью нашей повседневности. Однако за сухими цифрами скрывается динамика, которая может перевернуть ситуацию в любой момент. Сегодня мы стоим на пороге таких перемен. Давайте разберёмся, что происходит и чего ждать дальше.

📊 Инфляция: неутешительные реалии

🆒 Рост цен в стране продолжается. По итогам 2024 года инфляция составила 9,52%, а текущая годовая инфляция уже перевалила за 10%. При этом ожидания бизнеса и населения только усугубляют ситуацию: предприятия закладывают в свои планы инфляцию на уровне 10,7%, а граждане мысленно готовятся к 14%.

🛍 Центробанк изначально ориентировался на 8-8,5%, но реальность внесла свои коррективы. 4%-ный таргет остаётся недосягаемой мечтой. Даже если регулятор и дальше будет удерживать ключевую ставку на рекордных 21%, инфляция не сдаётся.

📉 Ставка 21%: держим оборону или готовимся к снижению?

🔍 21% — это надолго. Возможно, к концу года мы увидим снижение, но пока ЦБ не даёт никаких намёков. Хотя многие эксперты прекрасно умеют «переобуваться», если завтра ставка останется без изменений, прогнозы резко сменятся на «ждём понижения в следующем квартале».

Сегодня в Эр-Рияде начались переговоры России и США о путях урегулирования ситуации на Украине и подготовке встречи президентов двух стран. В случае удачи они приведут к сворачиванию военных действий, смягчению санкционного режима и фундаментальной переоценке рисков. Ралли, вызванное этими ожиданиями, уже накрыло рынок.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

Обещания Дональда Трампа урегулировать конфликт вокруг Украины вызвали прилив оптимизма на российском рынке. В предыдущей «Гранд-Идее» мы писали, что любые новости по поводу начала переговоров способны спровоцировать значительную переоценку биржевых активов. Индекс МосБиржи устойчиво рос после первых сообщений о начале контактов России и США на этом направлении. Помимо геополитики, сыграла роль и надежда на завершение цикла ужесточения ДКП. Сейчас рынок акций уже выглядит перегретым, но высокая чувствительность к геополитическому фону сохранится.

Последние события

• Сегодня делегации РФ И США проводят переговоры в Саудовской Аравии, чтобы подготовить встречу президентов двух стран по вопросу урегулирования военного конфликта на Украине.

Ну что же, коллеги. Всех приветствую. Наш рынок улетает всё выше и выше. Всё стремительно меняется, переговоры, налаживание отношений США и РФ. Разморозка активов близка. Помнится, как все ждали негатива в декабре, а после того, как ставку оставили, не верили в рост и до сих пор не верят, только вот начинают, кажется. Кто читал мой пост «восстание из пепла» и прислушался, тот очень хорошо заработал, хотя мне и писали, что вряд ли вырастет Сегежа, но время всё расставило по местам.

Сейчас, запомните, без крайне негативного новостного фона любое падение это коррекция, а не перезаход/усреднение в шорт. Кто ещё не принял слом тенденции, одумайтесь, иначе останетесь ни с чем. Важное в нашей профессии слушать рынок, а не своё ЭГО. И если рынок говорит нам лонг, значит лонг. Поздравляю всех, кто прислушался и покупал.

Частично можно переложить акции в длинные ОФЗ. Сейчас это отличная идея.

Сегодня встреча делегаций США и РФ, ждём позитивных новостей, но не питаем ложных иллюзий, будем готовы к любому повороту событий.

morning note

IMOEX (3308) вырос на 3.9% в основную сессию и еще +1% на вечерке. Мы попадаем в дикую FOMO территорию, поэтому может быть турбулентно. Сильная покупка продолжилась на вечерке, а значит (по крайней мере теоретически) она продолжится сегодня, но без роста в длинном конце ОФЗ я даю этому ралли еще 1-2 дня максимум. Когда все боялись, мы были жадными, а когда все стали жадными, мы начинаем бояться. Я продолжаю перекладку из акций в длинные ОФЗ и оставляю только deep value/special sits в портфеле акций (никакой беты, только хардкор). SGZH/MTLPR/VTBR лучше рынка. PLZL/POSI/ASTR сильно слабее рынка (последние 2 вообще кандидаты на шорт).

RGBI (105.67) снизился на 1.22% (видимо готовятся к аукционам). Длинные ОФЗ не растут на новостях о переговорах. Не хотят темную сторону силы познать на FI десках. Либо supply/demand пока что побеждает улучшение геополитики в длинном конце, либо у нас на рынке не осталось смарт мани и все слоупоки. Так или иначе, соотношение риск прибыль в длинных бондах намного лучше чем в акциях, потому что если бонды не продолжат рост, оценки акций на таких уровнях (тем более с укреплением в рубле) неустойчивы и те кто набиваются тут в лонги без хорошего сток селекшна, бегают по очень тонкому льду.

Публика смартлаба не замечает, что значительная часть «больших дядь» в мире не хотят сделки между сша и рф. И эти большие дяди имеют мощную агентуру в рф, во всех уровнях общества и власти. В ближайшие дни или недели на границе рф и нато скорее всего произойдут интересные события, которые будут нацелены на срыв переговоров и интенсификацию войны (возможно вступление нато в войну). Поэтому лично я закрылся на росте и вышел в кэш, что и вам советую. Даже если переговоры не сорвутся, то негатив от «событий» приведет к мощной коррекции. Жителям областей прилегающих к странам нато рекомендую собрать документы, купить топлива и продуктов

не является ИИР