мировая экономика

Сильный рубль бьёт по бюджету, экспорту и… логике. Почему “позитивные” экономические новости категорически не нравятся Минфину? Наверное, беспокоятся о простых людях…

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас статью — "что делать инвестору, при падении рынка на пошлинах Трампа ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#125. За чашкой чая...

На этой неделе стало уж слишком много новостей и прогнозов, утверждающих, что падение доллара ниже 80₽ = гибель российской экономики и бла бла бла что-то про резкое негативное влияние

Почему❓

 В основном, СМИ и аналитиков беспокоит, что крепкий рубль бьёт по доходам экспортеров, чья выручка в рублях заметно падает, и увеличивает дефицит бюджета, особенно сейчас, когда нефть Urals стоит $62, а не $70, как рассчитывали в Минфине (и котировки снижаются). К этому добавляются проблемы со спросом в Азии и осложнения от весьма неоднозначных решений ОПЕК+.

( Читать дальше )

Fitch Ratings докладывает, что количество потенциальных «падших ангелов» — эмитентов, рейтинг которых был понижен в первом квартале-2025 почти вдвое превысил количество потенциальных «восходящих звезд».

Аналитик Mind Money Тимофей Крупеков: «Напомним, Global Corporate Credits on the Cusp Monitor выделяет эмитентов в рейтинговом портфеле Fitch Rating, которые находятся на грани категорий «A», «BBB» или «BB» из-за негативного или позитивного рейтингового прогноза/наблюдения. Соответственно, давление на выручку и маржу из-за более высоких тарифов и затяжной торговой войны может увеличить риски понижения рейтинга и снизить вероятность повышения рейтинга для некоторых пограничных кредитов».

В Азиатско-Тихоокеанском регионе самая большая доля потенциальных «падших ангелов» — 42% по сравнению с 31% в Северной Америке, 17% в Латинской Америке и 10% в регионе EMEA. Напротив, Северная Америка доминирует по доле восходящих звезд: 50% из   имеют рейтинг «BB+»/Позитивный, по сравнению с 44% в регионе EMEA и всего 6% в APAC.

( Читать дальше )

«В ближайшей перспективе, согласно базовому прогнозу, глобальный рост снизится с 3,3% в 2024 году до 2,8% в 2025 году, а затем восстановится до 3% в 2026 году», — говорится в документе. Согласно авторам доклада, это ниже январских прогнозов на 0,5 процентного пункта для 2025 года и на 0,3 процентного пункта для 2026 года. Аналитики МВФ подчеркивают, что снижение показателей характерно практически для всех стран мира.

При это МВФ разработал и два альтернативных сценария: первый из них учитывает «ситуацию до 2 апреля» (объявления властями США о введении широкомасштабных ответных таможенных пошлин на другие страны), а второй — «модель после 9 апреля» — включает дальнейшие шаги США, сделанные с 5 по 14 апреля, в том числе отсрочку Вашингтоном введения ответных пошлин на 90 дней и введение универсального тарифа в 10%.

Первый альтернативный сценарий рассчитан с учетом более высоких цен на нефть, а также включает в себя повышение США пошлин в отношении Канады, Мексики и введение первых тарифов против Китая. Согласно ему, рост мировой экономики в 2025 году будет на 0,1 процентных пункта ниже январского прогноза и составит 3,2% как в 2025, так и в 2026 годах. При втором сценарии глобальный рост в 2025 году составит 2,8%, а в 2026 — 2,9%.

( Читать дальше )

Это обзор за 16 неделю 2025 года.

 

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Продажи премиум-автомобилей четырёх марок (Ауди, БМВ, Мерседес, Тесла) падают пятый квартал подряд.
• Банк Турции повысил ставку после двух снижений подряд. В условиях высокой инфляции и ослабления турецкой лиры повышение ставки – правильный, хотя и запоздалый шаг. Второе позитивное изменение в денежно-кредитной сфере Турции: прекратилось падение реальной денежной массы. ВВП Турции в 2024 году замедлил рост. Мы ожидаем, что замедление роста ВВП продолжится и в 2025 году, если ЦБ не будет наращивать реальную денежную массу более активно.

Экономика России

• Правительство обновило свой прогноз, сохранив ожидаемый рост ВВП в 2025 году на уровне +2,5%. До конца апреля ожидаются обновлённые прогнозы МВФ и ЦБ.
• Индикатор бизнес-климата Банка России говорит о том, что рост экономики продолжается.
• Реальные цены производителей падают. Это негативный сигнал.
• Наша оценка итогов апреля на рынке легковых автомобилей выросла до 98 тыс. (94 тыс. на прошлой неделе). Причина: относительно неплохие результаты регистраций на прошедшей, 16-й неделе.

( Читать дальше )

В новых «Итогах недели» обсуждаем вероятность краха глобальных рынков вместе с Тимуром Нигматуллиным и Маратом Райхелем. Специальный гость — трейдер, основатель Wall Street Pro Дмитрий Черемушкин. Теории заговора в деле? Какова вероятность, что мир пойдет по негативному сценарию? Разберемся, жарко поспорив с Далио и Кийосаки. 

Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

По прогнозам ВТО в 2025 году китайский экспорт в США упадет на 77%. Параллельно китайский импорт ломанет с дисконтами на все остальные рынки. Ожидается, что в Южной Америке в этом году китайский импорт увеличится на 9%, в то время как на всех других рынках, по прогнозам, импорт увеличится на 4-6%.

 

После Китая наибольшее снижение экспорта товаров в США ожидается из Европы (-8%) и остальной части Северной Америки (-7%), за которыми следуют Южная Америка (-4%) и Ближний Восток (-2%).

 

Прогнозируется, что группа наименее развитых стран (НРС), а также Азия (за исключением Китая) увеличат свой экспорт в США, что, вероятно, заполнит вакуум, образовавшийся после внезапного падения экспорта из Китая в США из-за более высоких тарифов.

 

Наш далеко не последний аналитик Игорь Юров: «Сокращение присутствия Китая в США создаст дополнительные экспортные возможности для других экономик.  В принципе ничто не мешает инвесторам высчитывать заметных экспортеров из экономик, например, Африки, и делать ставку на них».

( Читать дальше )

Это обзор за 15-ю неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• ВВП Польши вырос на 2,9% в 2024 году. Учитывая рост реальной денежной массы, мы ожидаем, что уверенный рост ВВП в 2025 году продолжится.

Экономика России

• Рост ВВП России в 2024 году пересмотрен с 4,1% до 4,3%. По точности наши прогнозы ВВП лучше, чем у ЦБ, МВФ, Всемирного банка, и не уступают правительственному прогнозу.
• Денежный светофор по итогам марта показывает жёлтый (соответствует стагнационному росту экономики низкими темпами).
• Рынок легковых автомобилей: судя по недельным данным, в апреле падение может замедлиться до -31%, а регистрации составят около 94 тысяч штук. Оценка улучшена с 92 тыс. на прошлой неделе.
• Инфляция в марте составила 10,3% годовых. Судя по недельным данным, в апреле она может вырасти до 10,6%.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Польша: реальная денежная масса и ВВП растут

Денежная масса в Польше (+9,3% годовых) растёт быстрее цен (4,7%), а значит, растёт в реальном выражении.

( Читать дальше )

«В докладе наши новые прогнозы роста будут включать заметное снижение, но не рецессию. Мы также пересмотрим в сторону повышения прогнозы по инфляции для некоторых стран. Тем не менее, мы предупреждаем, что затянувшаяся неопределенность повышает риск возникновения напряженности на финансовых рынках. Ранее в этом месяце мы наблюдали необычные движения на некоторых ключевых рынках облигаций и валют», — отметила она, выступая в фонде в преддверии весенней сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка, которая пройдет на следующей неделе.

Георгиева представила график, на котором фиксируется постепенное обесценивание доллара по отношению к евро, а также кривую роста доходности ценных бумаг Минфина США на фоне повышенной неопределенности. «Это не та улыбка, которую хотелось бы видеть. Такие движения следует воспринимать как предупреждение. При ухудшении финансовых условий страдают все», — подчеркнула глава финучреждения. Она добавила, что в докладе фонд укажет на необходимость решительных политических действий по устранению разногласий. 

( Читать дальше )

Этим компаниям не нужен экспорт, чтобы приносить прибыль. Они не зависят от нефти, не боятся санкций и спокойно растут за счёт внутреннего спроса. Действительно ли все так хорошо или же...

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас статью — "что делать инвестору, при падении рынка на пошлинах Трампа ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#121. За чашкой чая…

На фоне нестабильности мировых рынков, вызванной в основном неопределённостью с введением пошлин и бесконечными торговыми войнами, решил разобрать «надежные» идеи под сегодняшние реалии

 👀 Выбирал в основном те компании, которые не сильно зависят от импорта, а большая часть выручки — это реализация через российский рынок. + По моему мнению, это достаточно хорошие компании в долгосрочной перспективе 



( Читать дальше )

Основные последствия торговых войн для России📉

Падение фондового рынка: индекс Мосбиржи снизился на 16,2% с 19 марта по 7 апреля, что стало историческим рекордом.

Снижение цен на нефть:

• Brent опустилась ниже $59 за баррель
• Urals достигла $47,54 — минимума с 2023 года
• Снижение валютной выручки экспортных компаний

Укрепление рубля: рост на 38% с начала года, валюта стала лидером среди мировых

Перспективы рынка в текущих условиях:

• Внешнеэкономические риски остаются высокими
• Ситуация на рынке остается неопределенной
• В долгосрочной перспективе экономика может получить поддержку от ослабления рубля

Для понимания того, как текущие действия отражаются на, в том числе, и нашем рынке

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!