облигации

Вышел свежий отчет ЦБ. Сразу к основныым моментам. Ноябрь и декабрь 2024 характеризовались резким повышением цен на продовольственные товары. В декабре сглаженная динамика без сезонных факторов (SAAR) повысилась до 22,9% c 21,4% м/м в ноябре. Причины стандартны:

📌 Высокая потребительская активность;

📌 Ограничение возможностей расширения предложения;

📌 Ослабление рубля;

📌 Рост отпускных цен зарубежными экспортерами;

📌 Продолжающийся рост номинальных зарплат.

🧮 Для замедления роста цен в продовольственном сегменте были обнулены импортные пошлины на некоторые продукты на полгода или даже до конца 2025, но январские данные по-прежнему сигнализируют о сохранении тренда.

С одной стороны, суммарный вес ускоренно дорожающих товаров в потребительской корзине вырос до 60% – рекорд с весны 2022. С другой, есть замедление кредитования, что сейчас для ЦБ является приоритетным при рассмотрении ДКП. ЦБ подтверждает свой декабрьский тезис о сохранении ставки. В отчете присутствует фраза “требуется поддержание (а не ужесточение) жесткой ДКП в течение длительного периода времени”.  

Инфляция в РФ с 28 января по 3 февраля 2025 года составила 0,16% после 0,22% с 21 по 27 января, 0,25% с 14 по 20 января, 0,67% с 1 по 13 января.

Из данных за конец января — начало февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 3 февраля осталась на уровне 10,14%.

А вот как отреагировали длинные ОФЗ на новости об инфляции. Еще вечером зеленую палку нарисовали. Не зря я говорил о сильной перепроданности по RSI, помните ?

P.S. Недельная инфляция снижается, годовая не растёт. Позитивно😊 И вот ведь стоило в конце декабря Сечину и Путину обратить внимание ЦБ, что, мол, палку перегнули с жесткой ДКП, как тут же ЦБ исправился👍 И инфляция исправилась: испугалась🙈 и перестала расти. Вот она какова, сила слова !😅

Минфин РФ 05.02.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26228 с погашением 10.04.2030 и 26246 с погашением 12.04.2036.

ОФЗ-26228

• Предложение: доступный остаток (58,0 млрд руб.)
• Спрос: 29,7 млрд руб.
• Размещено: 12,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 69,37% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,41%
• Премия к открытию дня: 13 б. п.

ОФЗ-26246

• Предложение: доступный остаток (635,2 млрд руб.)
• Спрос: 40,0 млрд руб.
• Размещено: 33,5 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,22% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,49%
• Премия к открытию дня: 20 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Коллеги, расскажу сегодня о выпуске облигаций от одной из крупнейших российских публичных корпораций — «АФК Система» #выпуск_1Р_27_боб

📊 Основные характеристики выпуска:

• Номинал: 1.000 рублей
• Текущая доходность: 35,56%
• Объем: 10 млрд рублей
• Срок обращения: < 2 лет
• Купон: плавающий (RUONIA + премия 7% годовых)
• Выплаты: ежеквартальные
• Доступность: для неквалифицированных инвесторов
• Дата погашения: 28 ноября 2026 года
• CALL-оферты: нет

⚙️ Род деятельности:

«АФК Система» — инвестиционная холдинговая компания с широким портфелем активов. Ее бизнес включает телекоммуникации (МТС), ритейл (Детский мир), сельское хозяйство, фармацевтику и недвижимость.

Однако сейчас ключевой вызов для компании — работа с проблемным активом «Сегежа Групп», которая оказалась под давлением из-за сложной ситуации на экспортных рынках лесопромышленного комплекса. АФК Система планирует поддерживать этот актив и реструктурировать его обязательства, что станет важным тестом на устойчивость всей группы.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ЯНВАРЯ ПО 3 ФЕВРАЛЯ СОСТАВИЛА 0,16% ПОСЛЕ 0,22% С 21 ПО 27 ЯНВАРЯ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 3 ФЕВРАЛЯ ОСТАЛАСЬ НА УРОВНЕ 10,14%

C 21 по 27 января 2025 года инфляция 0,22%
с 14 по 20 января 2025 года инфляция 0,25%
с 1 по 13 января 0,67%

В годовом выражении,
инфляция осталась 10,1%

Росстат

С сезонной корректировкой темп роста цен замедлился с +0,24% н/н SA (13,5% SAAR) до +0,16% н/н SA (8,5% SAAR). С начала года рост цен составил 1,30%.

• Ускорение инфляции в сегменте плодоовощей было полностью нивелировано замедлением роста цен в продовольственном (ex плодоовощи) и непродовольственном (ex акцизные) сегменте, а также в услугах (ex регулируемые);

• Базовая инфляция замедлилась с +0,20% н/н до +0,15% н/н;

• Наш прогноз инфляции на февраль на основании недельных данных – +0,65-0,88% (7,1-9,4% SAAR).

SA – Seasonally Adjusted, SAAR — Seasonally Adjusted Annual Rate, Базовая инфляция – инфляция за вычетом плодоовощей, энергоносителей и акцизов.

—

Подписывайтесь на нас в телеграмм!
Ограничение ответственности

Решили, что раз в неделю будем запрашивать у инвесторов комментарии по самым интересным новостям, а после — делиться текстами с вами. 

Ранее мы рассказывали, что в Китае появились чат-бот на основе ИИ от DeepSeek и новая языковая модель Qwen 2.5-Max от Alibaba Cloud. Сегодняшний пост на эту тему для нашего канала подготовил Александр Абрамян.

Ниже публикуем независимое мнение автора.

На прошлой неделе американские IT-гиганты за сутки потеряли более $1 триллиона своей стоимости, причем $600 миллиардов потерь пришлось на NVIDIA. А все из-за китайского конкурента ChatGPT под названием DeepSeek: разработчики потратили на его создание всего $6 миллионов, а добились сопоставимых результатов. Затем о запуске своей ИИ-модели Qwen 2.5 объявила Alibaba 🤖

Не прошло и месяца, как Дональд Трамп вступил в должность президента, но уже успел объявить о запуске беспрецедентного по масштабу проекта по развитию искусственного интеллекта. По своему значению он сравним с лунной миссией Аполлон или Манхэттэнским проектом: объем инвестиций в Stargate в ближайшие несколько лет превысит $500 миллиардов, а лидировать его будут OpenAI (создавшая ChatGPT), Softbank и Oracle.

Индекс потребительских цен