рецессия

Доходность американских государственных облигаций
снижается в понедельник на возросших опасениях рецессии в Соединенных Штатах.

Дональд Трамп хочет значительно уменьшить дефицит бюджета США
(за 2024 финансовый год $1,856 трлн, +8% г/г).
Уменьшение затрат бюджета может быть болезненно для экономики, рынка труда, бизнеса.

Напоминаю про 4-летний президентский цикл в США.
Партия затнтересована в сохранении власти.
Поэтому, непопулярные меры — в начале срока с выходом на экономический рост в год перед новыми выборами.

Президент США Дональд Трамп в интервью телеканалу Fox отказался исключить возможность рецессии в американской экономике.

«Будет переходный период, поскольку мы принимаем очень масштабные меры
Мы собираемся вернуть Америке богатство.
На это потребуется некоторое время, но думаю, все будет отлично для нас».
Дональд Трамп

Тем временем министр финансов США Скотт Бессент в минувшую пятницу отметил, что
«Мы стали зависимы от государственных расходов, и нам потребуется период детоксикации».
Скотт Бессент, министр финансов США

( Читать дальше )

Экономические куры возвращаются домой на насест. Поскольку большинство прогнозистов говорили, что шансы на экономический спад ничтожны, он, возможно, уже начался. Прочитайте, что Elliott Wave Financial Forecast сказал два месяца назад:
Мы продолжаем слышать о мягком экономическом сценарии без посадки. Согласно прогнозам рынка Polymarket, вероятность даже небольшого экономического спада исчезает. Ожидания рецессии к маю 2025 года были уже невелики по состоянию на 26 сентября, составляя всего 32%. Однако в течение четвертого квартала они упали почти до нуля, поскольку показатель на 2 января составил 7%. Этот результат резко контрастирует с последними данными Equifax, которые показывают, в какой драматической степени потребители уже ощущают бремя чрезмерной задолженности. За первые одиннадцать месяцев 2024 года общие списания потребительских долгов — авто, кредитные карты, общие финансы, студенческие и другие розничные кредиты — достигли 128,7 млрд долларов, что легко превзошло годовые итоги вплоть до 2012 года.

( Читать дальше )

В последний раз рецессия в США была в 2020 году, и она длилась всего пару месяцев. Тем не менее, еще одна рецессия может быть ближе, чем думает большинство наблюдателей, как объясняет наш январский Elliott Wave Theorist:
Ходили разговоры о том, что ФРС слишком сильно снизила ставку по фондам и теперь должна ее поднять, потому что доходность длинных облигаций растет. Но ФРС не использует ставки по длинным облигациям для фиксации ставки по фондам. Она использует ставки по казначейским векселям, которые находятся на минимумах прошлого года. Не ждите изменения ставки по федеральным фондам, пока не изменятся ставки по казначейским векселям. ФРС всегда оправдывает выбор ставки по фондам чепухой об инфляции занятости и экономике, но всегда была только одна основа для изменения ставки ФРС, и это изменение ставок по казначейским векселям. Доказательства см. в Главе 3 Социономической теории финансов. На графике ниже показано, что ставки по казначейским векселям начали падать в июле 2024 года, но ставки по казначейским облигациям начали расти в сентябре. Кривая доходности возвращается к норме, но не так, как хотелось бы инвесторам. Тот факт, что ставки по казначейским векселям упали и не восстановились, говорит о том, что экономика находится на грани рецессии:

( Читать дальше )

Заключительный пост на эту неделю, постараюсь лаконично, чтоб не отнимать у читающей аудитории оставшееся на сегодня время для отдыха.
Ни в коем случае не сочтите данное творение за «навести ужаса, страха и паники», лишь субъективное представление о происходящем. Если это всё и начнет реализовываться, то «временной лаг» от 6 до 18 месяцев. (цепочки поставок, пересмотр тарифов корпорациями, пересмотр ценообразования и прочее, на это всё необходимо время, пока дипломаты будут считать свои точки безубыточности, бороться за выживание на рынке и т.д.)

Протекционизм человека, которому так обрадовалось всё интернет сообщество инвесторов 5 ноября 2024 может обойтись очень дорого всему миру. Даже, слишком дорого, наверное.
  
 Подход Трампа похож на тактику «выжженной земли», если верить в то, что он настроен радикально и пойдет до своего победного умысла. Его желание обложить всех пошлинами, в т.ч. и на энергоресурсы может привести к практически неминуемой глобальной рецессии, а банковские билеты обесценятся еще быстрее локально. Впереди могут поджидать энергетические шоки, логистические коллапсы, эффект домино.

( Читать дальше )

Мда. Старик Трамп очень близок по характеру к нашему Владимиру Вольфовичу Жириновскому-  та же открытость, честность и прямолинейность. Ну насколько позволяет ему президентская должность. Он не может сказать- сейчас укрепим доллар и заварим хорошую мировую рецессию- он говорит: Вводим пошлины 25% из Мексики и Канады и 10% из Китая, причем — завтра.
В понедельник на биржах начнутся процессы, которые все спекулянты ждут- инвесторы, кто еще не догадался выйти, начнут выползать из всех акций, индексы поползут вниз, бакс начнет укрепляться ко всем валютам, золото подергается, но пойдет вниз.
Нашу страну это заденет чуть позже, когда нефть пробьет 50 баксов вниз, но и без этого рубль будет под серьезным  давлением...
Администрация Трампа сейчас наведет такой шорох в своей стране, что на кризисные явления народ будет реагировать вяло, полагая, что рецессия- действия администрации Трампа, а не работа команды Р и Р (блэк рок и вангард).
Трамп отработает свои задачи по кризису, получит премию в размере 5-10 ярдов и спокойно уйдет на пенсию.

( Читать дальше )

Кредитные инвесторы ни о чем не беспокоятся. Они насмехаются над возможностью рецессии. Масса корпоративных дефолтов? Нет. Самоуспокоенность настолько экстремальна, что наш декабрьский Global Market Perspective предупредил, что переломный момент может быть близок:
Два важнейших индикатора настроений на кредитном рынке в США указывают на крайний оптимизм. 8 ноября спреды по инвестиционным кредитам (левый график ниже) сузились до всего лишь 74 базисных пунктов, самого узкого уровня за почти три десятилетия. Неделю спустя спреды по высокодоходным (т. е. мусорным) облигациям упали до 253 базисных пунктов, самого узкого уровня за почти два десятилетия. Эквивалентные спреды в Европе сузились до самых узких уровней с начала 2022 года:

( Читать дальше )

Инвестор спрогнозировал Великую депрессию в 2025 году

Легендарный инвестор Джим Роджерс ожидает в этом году наступления «худшей в его жизни» мировой рецессии. Об этом он заявил в беседе с «РБК Инвестициями».

«Я бы предположил, что это начнется до весны, после инаугурации [Дональда Трампа] в январе. И, конечно, до Пасхи у нас начнутся проблемы в экономике. В некоторых секторах мировой экономики уже есть проблемы, но не очень серьезные, однако пока об этом не говорят в СМИ. Так что я бы ожидал, что к весне в мире начнется рецессия»

Как объяснил Роджерс, сейчас государственный долг многих стран невероятно высок и продолжает расти. К числу таких государств он отнес США, Японию, Германию, Китай.

Еще одной причиной рецессии инвестор назвал возможное введение Дональдом Трампом высоких тарифов на товары из других стран, в частности, Китая. По его словам, такое решение окажет очень негативное влияние на китайские компании и весь мир.

( Читать дальше )

Вторжение президента Владимира Путина в Украину спровоцировало экономический бум в России, основанный на государственных стимулах. 

Настроение в Москве и других городах остаётся приподнятым: рестораны переполнены, в магазинах предметов роскоши многолюдно, но сочетание рекордно высоких процентных ставок и сохраняющейся инфляции всё больше угрожает прогнозам на ещё один год замедления роста, вызванного военными действиями.

«Относительно благоприятный период для российской экономики, который основывался на ранее накопленных ресурсах, закончился, — сказал Олег Вьюгин, экономист и бывший высокопоставленный сотрудник Центрального банка. — Высокая инфляция сводит на нет все эти, казалось бы, недолговечные успехи».

Кроме того, Россия столкнулась с санкциями, недавним ослаблением валюты, неясными перспективами цен на нефть и перспективой того, что её крупнейший торговый партнёр, Китай, не сможет преодолеть собственные серьёзные экономические проблемы.

( Читать дальше )

Великая рецессия, начавшаяся в 2007 году, стала шоком. Едва ли кто-то ожидал этого. Теперь, важный индикатор говорит, что вам следует подготовиться к еще более худшему экономическому спаду. Наш финансовый прогноз волн Эллиотта на декабрь подтверждает это:
Фондовый рынок почти всегда опережает экономику. Значительное исключение имело место в конце волны суперцикла (III) в 1929 году, когда экономика достигла пика одновременно с фондовым рынком в сентябре. Растянутый характер текущего ралли и явное ослабление экономических основ предполагают, что превращение суперцикла экономики в экономический спад непревзойденных масштабов может совпасть с пиком акций и на этот раз. Этот потенциал не может быть дальше от консенсусных ожиданий экономистов, которые в подавляющем большинстве считают, что Федеральному резерву удалось повысить процентные ставки ровно настолько, чтобы замедлить инфляцию, но не остановить экономический рост. Множество данных свидетельствуют об обратном. Эта диаграмма показывает, что опережающий экономический индекс Conference Board (LEI) достиг пика в декабре 2021 года:

( Читать дальше )

Я обнаружил паттерн, который за последние 24 года стабильно демонстрирует надежные сигналы на выход экономики из рецессии. С начала 2000-х годов Россия пережила три крупных экономических кризиса: в 2008, 2014 и 2022 годах. Каждый из этих кризисов развивался по определённому сценарию, включающему три этапа:

1.     Резкое падение фондового рынка, индексов и значительное укрепление курса доллара по отношению к рублю.
2.     Коррекция к первоначальному падению.
3.     Финальная импульсная волна, знаменующая завершение кризиса и начало восстановления экономики.

Наибольший интерес для спекулянтов и трейдеров представляют первая и третья волны. Эти этапы отличаются высокой скоростью, резкостью движений и значительной волатильностью. Для определения завершения данных волн отлично помогает индикатор Parabolic SAR с настройками, описанными в видео.

Особенно важно использование PSAR для определения окончания третьей волны, символизирующей выход из рецессии. На недельном таймфрейме завершение кризиса подтверждается закрытием свечей выше максимального уровня закрытия первой волны. На прошлой неделе эти условия были выполнены, что позволяет констатировать завершение экономического кризиса в России и начало нового цикла экономического роста.

( Читать дальше )