фрс

Мы помогаем инвесторам, анализируя, что на самом деле движет рынками. Попутно мы часто обнаруживаем рыночный миф — то, что, по мнению большинства инвесторов, движет рынками, но на самом деле таковым не является. Я хочу показать вам один из самых больших рыночных мифов. Он поможет вам понять, что может и чего не может сделать ФРС.
Единственное, что может делать Федеральная резервная система, — это контролировать денежную массу. Физическое печатание долларов или цифровое создание резервов находится в ее власти. Естественным положением вещей является рост денежной массы примерно на 5% в год.

( Читать дальше )

Падающая нефть очень благоприятно влияет на все рисковые активы, т.к идет переоценка инфляционных ожиданий 

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Экономическая активность в США продолжала расти с начала апреля до середины мая, но компании стали более пессимистичны в оценке экономических перспектив, в то время как инфляция умеренно повышалась, говорится в опубликованном в среду выпуске Бежевой книги ФРС — сборнике обзоров и бесед, проведенных регулятором в 12 округах в период до 20 мая.

Новейший обзор американского центробанка также показал, что рынок труда постепенно охлаждается, возвращаясь к более нормальным показателям.

Экономическая активность в стране продолжала расти… однако условия в разных отраслях и округах были разными, — говорится в обзоре. — Общий прогноз стал несколько более пессимистичным на фоне указаний на усиление неопределенности и понижательных рисков

Большинство округов ФРС сообщили о незначительном или умеренном росте деловой активности, а два округа отметили отсутствие изменений в активности, указано в обзоре.

Во многих округах наблюдался дальнейший рост производственных затрат, особенно расходов на услуги страхования, в то время как некоторые округа отметили снижение цен на ряд строительных материалов

( Читать дальше )

👉Вчера главный экономист ЕЦБ Lane заявил, что ЕЦБ готов снижать процентные ставки, если не будет крупных сюрпризов. Ранее заявления о снижении ставок в июне уже звучали от других чиновников ЕЦБ.

👉В тоже время члены FOMC в последних высказываниях все еще указывают на неопределенность начала цикла снижения ставки. Хоть многие спикеры ФРС и повторяют слова Пауэлла, что дальнейшее повышение вряд ли необходимо, но из протоколов FOMC с прошлого заседания мы видим, что большинство членов FOMC считают уместным дальнейшее повышение ставки, если инфляция снова начнет расти.
👆🏻Не смотря на такой явный перекос риторики, пара EURUSD продолжает расти уже 3 дня подряд, вернувшись к локальным максимумам от середины мая.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес первых: 33.7% покупателей против 66.3% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящей тенденции.

👉Технический обзор и выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению валютной пары EURUSD уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

( Читать дальше )

Американский банк Goldman Sachs Group изменил свой прогноз для сроков снижения ключевой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на фоне недавних заявлений руководителей Федрезерва.

Goldman теперь ожидает, что ставка будет впервые снижена на 25 базисных пунктов в сентябре, а не в июле, как ожидалось ранее. Рынок также придерживается этого мнения, оценивая вероятность сентябрьского снижения в 54%, а июльского — всего в 12%.

Эксперты банка указали на недавние заявления представителей ФРС о том, что для решения о снижении ставки в июле потребуется не только замедление инфляции, но и сигналы существенного ослабления деловой активности или рынка труда.

По мнению экономистов Goldman, полной уверенности в снижении ставки в сентябре нет. «Руководство ФРС, как нам кажется, разделяет спокойный взгляд на инфляционный прогноз и будет готово снизить ставку скорее раньше, чем позже. Однако ряд членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) все еще более обеспокоен высокой инфляцией и менее расположен голосовать за снижение ставки».

( Читать дальше )

По некоторым показателям доллар США частично утратил свое доминирующее положение. С 2002 по 2022 год долларовые резервы мировых центральных банков сократились примерно на 20%, в то время как санкции США в отношении России побудили Китай и другие страны снизить зависимость от доллара в торговле. Активно закупая золото вместо долга США в виде трежериз. 

«“В течение некоторого времени звучали комментарии, предсказывающие, что доллар обречен на падение – потенциально неминуемое падение”, — заявил в понедельник глава ФРС Кристофер Уоллер, выступая на конференции, посвященной международной роли доллара США»

Раньше, при любом чихе любой экономики или увеличении эскалации в любом регионе мира, все инвесторы, центральные банки и просто обычные граждане бежали спасаться в доллар, как в самую надёжную валюту мира. Сейчас медленно и уверенно меняется вектор направления. Центробанки всего мира (особенно Китай и Турция) пылесосят реальное физическое золото как не в себя, что приводит к новым и новым обновления рекордов стоимости золота.

( Читать дальше )

Несколько чиновников Федеральной резервной системы заявили, что центральному банку следует дольше сохранять стоимость заимствований на высоком уровне, поскольку политики ожидают больше доказательств замедления инфляции.

Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер, президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс и президент ФРС Ричмонда Томас Баркин, выступая в четверг по отдельности, утверждали, что может потребоваться больше времени, чтобы инфляция достигла целевого уровня в 2%.

Глава ФРС Кливленда заявила, что ожидает, что рост цен замедлится более медленными темпами, чем в прошлом году.

“Чтобы достичь устойчивого уровня в 2% правильным способом, я просто думаю, что потребуется немного больше времени”, — сказал Баркин, который также голосует за политические решения в этом году.

Опубликованные в среду данные показали, что показатель базовой инфляции в США снизился в апреле впервые за шесть месяцев.

www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-16/fed-s-mester-suggests-interest-rates-should-stay-high-for-longer?srnd=homepage-europe

В начале октября 2023 года мы писали, что доходность 10-летних государственных облигаций США, скорее всего, достигнет пика в районе 5%, а затем опустится до 3%. Это предсказание не было основано на какой-то сложной интерпретации множества макроэкономических факторов, определяющих политику ФРС в отношении процентных ставок. Мы считаем такие попытки практически невозможными. Вместо этого наш анализ полностью основывался на приведенном ниже графике.
Дневной график доходности облигаций US10Y показал, что восстановление с минимума 0,3330% в марте 2020 года можно рассматривать как полный пятиволновый импульс. Модель была обозначена как 1-2-3-4-5, где пять подволн волны 3 были обозначены как (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v). В волне (iii) из 3 также были видны две нижние степени тренда. Согласно волновой теории Эллиотта, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в противоположном направлении. Поэтому вместо того, чтобы экстраполировать тренд последних трех с половиной лет в будущее, мы решили, что «после завершения волны 5, где-то в районе отметки 5%, можно ожидать медвежьего разворота, который вызовет заметный откат к уровню поддержки около 3%».

( Читать дальше )

Крупнейшие американские технологические акции — это не только ставка на инновации, но и возможный хедж от инфляции, считают некоторые участники последнего опроса Bloomberg Markets Live Pulse. По мнению 46% участников опроса, золото, являющееся убежищем на протяжении десятилетий, по-прежнему считается лучшим средством защиты от риска роста цен. Однако почти треть опрошенных заявили, что на эту роль они в первую очередь выбирают технологические гиганты.
Ответ подчеркивает доминирующую роль таких компаний, как Nvidia Corp., Amazon.com Inc. и Meta Platforms Inc. на финансовых рынках США, поскольку они расширяют свое влияние на значительные сегменты экономики. Это позволило им получать стабильную прибыль, стимулируя рост, который вселяет в инвесторов уверенность в том, что они и дальше будут оставаться источником солидных доходов. Инфляция в США значительно снизилась с палящих уровней 2022 года, но в первые три месяца года она превзошла ожидания экономистов и по-прежнему упорно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

( Читать дальше )

Если председатель ФРС Пауэлл не мог увидеть «фляцию» раньше, то, возможно, теперь он сможет… После того как последние четыре месяца инфляция колебалась в районе 3,0%, медианные ожидания инфляции на один год вперед выросли до 3,3%, согласно апрельскому исследованию потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка.
Они также выросли до 2,8 процента с 2,6 процента на пятилетнем горизонте и снизились до 2,8 процента с 2,9 процента на трехлетнем горизонте. Ожидания цен на жилье выросли до 3,3 процента после семи месяцев подряд на уровне 3,0 процента, достигнув самого высокого уровня с июля 2022 года. Потребители также ожидали более быстрого роста цен на бензин, продукты питания, медицинское обслуживание, высшее образование и арендную плату, согласно опросу ФРС Нью-Йорка. Данные последовали за чередой отчетов, которые указывают на застойную инфляцию и неуклонный рост цен на жилье. Ожидается, что данные, выходящие на этой неделе, покажут, что потребительские цены в США в прошлом месяце продолжали расти упрямыми темпами, а жилье неизменно способствовало росту инфляции. Все это бьет по бюджетам домохозяйств, поскольку доля потребителей, ожидающих, что в ближайшие три месяца они не смогут внести минимальный платеж по долгам, достигла самого высокого уровня с начала пандемии.

( Читать дальше )