экономика

Две силы

в мае июне мы увидели рост доходов за счет отказа от долгов

в июне начался процесс сокращения работников
выплаты значительные поддержали потребительский спрос

на данный момент деньги все потрачены...

начался процесс быстрого роста безработицы
и следствие падение платёжеспособного спроса

Ожидания

Высокая вероятность на этих выходных диверсии в мире
направленной на рост цены на нефть...

В этих условиях только полный лох будет шортить нефть...

НО ФРС в ответ начнёт сокращать баланс...

продолжение следует...

ЗОЖ

Окситоцин — гормон гипоталамуса,
который затем транспортируется в заднюю долю гипофиза,
где накапливается (депонируется) и выделяется в кровь.

( Читать дальше )

Сессия вторника отметилась очередным рекордом индекса Nasdaq, чей безудержный рост продолжается уже 8 сессий кряду и является самым длительным с 2015 г. Вместе с тем, индекс Dow Jones вчера показал снижение на 0,25%, а S&P500 зафиксировал лишь незначительный прирост на 0,06%. Давление на рынок оказала несколько разочаровывающая отчетность титана Wall Street, компании Goldman Sachs (GS), которую мы предвосхищали во вчерашнем обзоре. Несмотря на то что чистая прибыль в расчете на акцию (EPS) значительно превысила консенсус-прогноз, составив $3,95 против ожидавшихся $3,39, инвесторам не понравилось 40%-ое падение доходов от трейдинга облигациями, товарными активами и валютами. Это снижение продолжается второй квартал подряд, и его темпы усилились. На этом фоне акции GS по итогам дня подешевели на 2,6%. Минимум сессии был зафиксирован на отметке $222 за акцию. Во вчерашнем обзоре мы писали о том, что движение ниже $222 станет сигналом для открытия сделок на продажу с потенциалом 3-3,5%. Это видение сохраняется.

Еще одним разочарованием стала отчетность IBM. Выручка технологического гиганта показала снижение уже 21-й квартал кряду, уступив ожиданиям рынка ($19,29 млрд против $19,46 млрд). Чистая прибыль незначительно выросла на 1% до $2,97 на акцию, что оказалось выше прогнозных $2,74. Компания подтвердила свой прогноз (guidance) по прибыли на полный 2017 г. на уровне $13,80 в расчете на акцию, что также превысило ожидания на уровне $13,68. Инвесторы отреагировали на отчетность продажами акций IBM, которые на постмаркете потеряли 2,9% стоимости.

( Читать дальше )

Первая торговая сессия недели на рынке акций США завершилась нейтрально. Индексы S&P500 и Dow Jones показали незначительное снижение в пределах 0,05%, в то время как Nasdaq Composite вырос на 0,03%, зафиксировав 7-ой день роста кряду. Анемичная динамика рынка была связана как с отсутствием макроэкономической статистики, так и с малым количеством важных корпоративных отчетов. Среди них стоит отметить разве что показатели BlackRock (BLK), которые уступили ожиданиям рынка. Чистая прибыль крупнейшей управляющей компании мира составила $5,24 на акцию против консенсус-прогноза $5,40 на акцию. Выручка выросла на 6% г/г до $2,965 млрд, но уступила среднему прогнозу $3,013 млрд. Объем активов под управлением за год увеличился на 16% до $5,689 трлн. Инвесторы отреагировали на отчетность продажами акций BlackRock, которые по итогам торгов потеряли 3,13%.

Судя по пятничным отчетам крупнейших банков и данным от BlackRock мы можем судить о некотором разочаровании инвесторов от показателей инвестиционного банкинга во 2-ом квартале. Это нужно иметь в виду сегодня, когда свои отчеты представят Goldman Sachs (GS) и Bank Of America (оба — до открытия рынка). От Goldman Sachs ожидают сокращения чистой прибыли на 8% г/г до $3,42 на акцию, а также 5-процентного снижения выручки до $7,571 млрд. Уже 4 месяца акции торгуются во флэте, что говорит о смешанном настрое инвесторов. На наш взгляд, движение ниже отметки $222 станет сигналом для открытия сделок на продажу с потенциалом 3-3,5%. От Bank Of America (BAC) ждут намного большего: прирост чистой прибыли прогнозируется на уровне 19% г/г до $0,43 на акцию; выручка может увеличится на 6% до $21,915. График выглядит неоднозначно, и к текущему моменту торговые сигналы отсутствуют.

Главным событием понедельника, состоявшимся уже после закрытия торгов, можно по праву считать отчетность одного из лидеров технологического сектора Netflix (NFLX). Компания попросту сокрушила прогнозы аналитиков Wall Street, показав прирост 5,2 млн новых абонентов против прогнозных 3,23 млн. Из них 4,14 млн проживают за пределами США, и это означает, что впервые в своей истории международная абонентская база компании превзошла американскую — 52,03 млн против 51,92 млн. Выручка Netflix по итогам квартала выросла на 32% г/г до $2,785 млрд, немного превысив прогноз $2,762 млрд. Чистая прибыль незначительно уступила консенсусу — $0,15 в расчете на акцию против $0,16. 

Рынок отреагировал на представленные данные бурным ростом акций Netflix на 10.69% в ходе расширенной сессии. Аналитики MACompany успешно спрогнозировали этот сценарий в специальном анонсе от 12 июля. Рекомендация выглядела следующим образом: «Учитывая сильный и длительный растущий тренд, близость акций к историческим максимумам, позитивные прогнозы аналитиков по основным финансовым показателям и стабильный рост абонентской базы, мы рассматриваем бумаги Netflix с точки зрения покупок. Потенциал роста превышает 7,5%. Срок реализации – одна неделя”.

Дневной график Goldman Sachs (GS):

( Читать дальше )

• Мы ожидаем продолжительного периода низких цен на нефть, что ограничит укрепление рубля
• Отрицательное сальдо торгового баланса может стать дополнительным фактором ослабления рубля
• Экономический рост в Еврозоне и сворачивание денежных стимулов может укрепить евро до конца года

Обзор в PDF

Итоги 1 полугодия

В конце прошлого года мы ожидали, что соглашение ОПЕК по сокращению добычи нефти будет иметь лишь временное влияние на топливный рынок. В результате, предполагалось, что цена барреля Brent вернётся на отметку в $45, однако высокие реальные процентные ставки в России компенсируют негативный эффект топливных цен на рубль, стимулируя приток иностранного капитала в российские активы. В целом базовый сценарий в первом полугодии был реализован, однако причины укрепившегося курса рубля оказались иными.

( Читать дальше )

Приветствую всех участников смартлаба!

Всем кто интересуется ситуацией с USDRUB прошу обратить внимание на текущую ситуацию по данному инструменту.

vk.com/wall-88525521_1769

С фундаментальной точки зрения:

1. Дальнейшее ухудшение внешней политической ситуации РФ
2. Дальнейшее ухудшение экономических отношений с США и Евросоюзом (есть риск, что Северный поток – 2 и Турецкий поток могут не состояться. Это случится, если одобренный сенатом США законопроект о санкциях будет утвержден в текущем виде. Что и происходит в настоящее время.) https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2017/07/14/723580-goryaschie-trubi-gazproma
3. Негативная ситуация с платежным балансом в РФ http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-obnaruzhil-rekordnuyu-s-1998-goda-dyru-v-platezhnom-balanse-rossii-1002166716
4. Ожидания ускорения вывода инвестиций из РФ в третьем квартале как на фоне экономической ситуации, так и политической
5. Невероятная ситуация с  индексом VIX (уровень волатильности VIX(S&P500VolatilityIndex) достиг минимальных значений с декабря 1993г.)
Ожидания разворота и увеличение волатильности, которое вполне возможно по времени совпадет с сезонным фактором в третьем квартале, это раньше как обычно приводило и к росту USD, и к падению фондовых рынков, выводу активов с развивающихся рынков)

( Читать дальше )

Программа Экономика на телеканале Крым-24.

В прошлом году Россия стала мировым лидером по выращиванию сахарной свёклы. Это положительно отразилось на нашей сахарной промышленности. Производство сладкого продукта в России идёт вверх и достигло в этом году рекордных 6 миллионов тонн. Это в четыре раза больше, чем в начале нулевых. 

( Читать дальше )

Меня удивляет не столько «тупость» нащих финансово-экономических властей, сколько то, что народ, в том числе трейдеры, так легко ведутся на эту удочку.

Логика движения такова:
Капитал приходит через экспорт и уходит через долговые активы иностранных правительств. В этой точке процесса, когда капитал уже слит на запад, ждут притока капитала через иностранные инвестиции, и обсуждение ведется не на уровне «зачем мы сплавляем дяде свой капитал», а на уровне «как бы преодолеть санкции дяди, чтобы он этот капитал смилостивился возвернуть»

Пародоксально, но на этом уже выстроена целая теория «буфера», согласно которой, якобы, ЗВР, который при плавающем купсе нах*й не нужен, служит неким буфером для перестраховки российских компаний в случае прекращения потока капитала с запада для рефинансирования. Ну, типа, есть ликвидность, рефинансировали долг однократно, а кто государству вернет это? На следующем витке будет все равно дефолт.

Каковы основания этой теории? Может быть правовая база как-то это объясняет?

( Читать дальше )

Ребят, хочу разобраться в теме влияния укрепления/падения рубля на российские компании и экономику в целом. Прошу прощения за тему, которую уже множество раз обсуждали, но в разных источниках мнения разделяются на счет того — как же влияет укрепление рубля на российские компании положительно или отрицательно. Из-за этой путаницы пытался разобраться в этом вопросе, читая статьи и иную информацию в интернете, но из-за того, что во многих источниках немерено воды, а не какой-то реально стоящей информации, то решил обратиться к Вам. Прошу объяснить мне (желательно с примерами), как же влияет, в нынешней экономической ситуации, рубль на российские компании.
Спасибо за достойные ответы!

В январе 1988г. издание The Economist писало, что через тридцать лет американцы, японцы, европейцы и люди из других богатых и даже сравнительно бедных стран будут расплачиваться одной и той же валютой.

Цены будут указаны не в долларах, иенах или дойчмарках, а, скажем, в фениксе. Эта валюта будет одобрена компаниями и потребителями, поскольку феникс удобнее, чем сегодняшние национальные валюты, которые через тридцать лет станут причудливой формой неразберихи в экономической жизни конца XX века.

Для начала 1988 г. это выглядело довольно странным предсказанием. Предложения о возможном валютном союзе распространялись за 5-10 лет до этого, но они вряд ли учитывали неудачу 1987 г. Власти ряда развитых стран пытались продвигаться в сторону более управляемой системы обменных курсов и денежной реформы.

Из-за отсутствия сотрудничества в их основополагающей экономической политике они напугали рынки и спровоцировали рост процентных ставок, что вызвало крах фондового рынка в октябре 1987 г., который прозвали «Черным понедельником».

( Читать дальше )