S&P500

Публикация из Traders magazine, подготовленная главным экономистом Nasdaq Филом Макинтошем.

 Поскольку похоже, что это будут жесткие выборы, следует ожидать повышенной волатильности.

Если мы измеряем волатильность акций по VIX, мы видим, что она увеличивается почти на 45% в период с августа по октябрь в годы остро конкурентных выборов (график ниже, красные столбцы). Затем, когда результаты выборов обычно становятся известны к началу ноября, волатильность начинает падать.

Интересно, что когда выборы слабо конкурентные (зеленые столбцы), волатильность близка к нулю в течение всего года.

Однако, если мы посмотрим на годы без выборов, то увидим, что некоторые из этих закономерностей являются лишь сезонной тенденцией. Волатильность возрастает примерно на 15% в период с августа по октябрь (оранжевые столбцы) и в другие годы.

Биржевая активность заметно набирает обороты после выборов, как только становятся известны результаты. Дело в том, что трейдерам необходимо перебалансировать свои портфели, чтобы учесть новые стимулы секторов и бенефициаров акций от предстоящих ожидаемых изменений в политике.

Предстоящая неделя будет достаточно легкой по плановым событиям, но геополитика в любой момент может переключить внимание на себя.
Во вторник на рынки вернется Китай после праздников и продолжит реализацию ранее анонсированных стимулов и, не исключено, оглашение новых стимулов по с акцентом на рост потребления.
Также следует следить за ответом Китая на повышение пошлин ЕС на китайские электромобили, жесткий ответ приведет к падению евро.

Сентябрьский нонфарм США ещё полностью не учтен в ценах рынка, для этого нужны выступления членов ФРС, которых на предстоящей неделе будет множество.
Наиболее вероятно, что к моменту публикации протокола ФРС от сентябрьского заседания он будет считаться безнадежно устаревшим после выступлений членов ФРС в первой половине недели.
Но понятно, что данные по рынку труда США прошлой недели ослабили главный аргумент ФРС о том, что снижение ставки на 0,50% в сентябре было вызвано необходимостью поддержать рынок труда от резкого замедления.
Отчеты по инфляции CPI и PPI США являются ключевыми данными недели, для ФРС более важна базовая инфляция CPI, в частности инфляции сектора услуг и жилья, но для расчета главной инфляции ФРС РСЕ важны оба отчета.

💲Обзор мировых рынков за неделю!!!

💲Прогнозы на все ведущие индексы, биткоин, нефть, газ и драгметаллы.

⚠️Для комфортного просмотра видео из России понадобится VPN или плагин для браузера.

Если вам понравилось видео, поставьте лайк и обязательно напишите комментарий на youtube, этим вы поддержите нас. Приятного просмотра!

Источник: https://t.me/s/take_pr

Уходящая неделя была переполнена важными экономическими отчетами, но реакция рынков была приглушенной до пятницы.
Отчеты США этой недели были смешанными и противоречивыми.
Компоненты занятости в отчетах ISM промышленности и услуг резко упали, но отчет JOLTs, первичные заявки по безработице и нонфарм США вышли сильными.
Отчеты ISM это опросники, т.е. прямая информация о ситуации на местах со слов глав компаний, которые резко разошлись с финальными подсчетами с использованием сезонных коррекций.
Конечно, после удивительно сильного нонфарма США мало кто вспомнит, что компонента занятости в ISM услуг упала до 48,1 против 50,2 ранее, а компонента занятости в ISM промышленности упала до 43,9 против 46,0 в августе, т.е. в обоих секторах занятость ниже водораздела рецессии в 50 пунктов.
Отчет по рынку труда США за сентябрь вышел не просто удивительно сильным, он был гармоничным внутри с ревизией вверх за два предыдущих месяца.
Является ли нонфарм за сентябрь подделкой?
Ответ на этот вопрос важен для торговли на финансовых рынках.

#SnP #NASDAQ #рецессия

Уровень безработицы в США 04.10.2024 (сент) 15:30

Уровень безработицы в США 04.10.2024 (сент) составил 4,1% при прогнозе 4,2% и предыдущем уровне 4,2%.
Уровень безработицы определяет процент от общей рабочей силы, которая является безработной, но активно ищущей работу и готовых работать в США. Высокий процент свидетельствует о слабости на рынке труда. Низкий процент является позитивным показателем для рынка труда в США и следует воспринимать как положительный/бычий фактор для USD, NASDAQ, S&P 500.

Лучший из имеющихся индикаторов рецессии, известный как « Правило Сахма », гласит, что когда уровень безработицы повышается по крайней мере на 0,5% (или более) относительно минимального трехмесячного среднего значения за предыдущие 12 месяцев, то рецессия началась. 

Отчет по рынку труда США за сентябрь вышел оглушающе сильным и даже ревизия была на повышение.
Огромный сюрприз экономического чуда США.
А бывает ли так, когда обе компоненты ISM США на территории сокращения, сезонность за падение, орущие компании перед рецессией, сокращающие найм?
Бывает, перед выборами, ибо никогда правящая партия не побеждала при росте уровня безработицы.
А разве нарисованные данные помогут людям голосовать за демократов, когда они знают истинное положение дел снизу? Конечно, нет.
Но демократам не нужно истинное положение дел, им нужно обоснование того, почему Трамп проиграл, считать голоса они сами будут.
Впрочем, выборы сами по себе увеличивают найм, именно поэтому Голдман Сакс и дал прогноз выше рынка, но скромно, Харрис гуляет с размахом.
В отношении ФРС сентябрьский нонфарм приведет к более ястребиной риторике, не знаю насколько члены ФРС понимают ложность отчета текущей администрации Белого дома, но в протоколах ФРС замечания о недоверии к нонфармам начали появляться осенью 2023 года.

Общая ситуация

Геополитика развивается в планово негативном русле, до прямого противостояния Ирана с Израилем остался один шаг, и он будет сделан, весь вопрос в том, смогут ли США пообещать Израилю достаточно, чтобы он отложил планы масштабного ответа Ирану на время после президентских выборов.
Экономическая ситуация в Еврозоне резко ухудшается на фоне дефляции, торговая война с Китаем неизбежно нанесет последний удар по промышленности, добив Германию, что, со временем, станет причиной для распада блока без принятия плана Драги.
В США началась полоса публикации экономических отчетов лучше прогноза и неизвестно, является ли это природным отскоком перед погружением в рецессию или рукотворным администрации Байдена/Харрис.
Логично исходить из того, что финансовые инструменты будут флэтовать в рамках летнего диапазона до 5 ноября.

Nonfarm Payrolls

Насколько важен сентябрьский нонфарм США для решения ФРС в ноябре?
До заседания ФРС 7 ноября выйдет ещё нонфарм за октябрь и, что более важно, станет известен результат президентских выборов в США.

«Запасы судоходных компаний ранее выросли на ожиданиях повышения цен, вызванного забастовкой докеров США и напряженной ситуацией на Ближнем Востоке», — сказал аналитик инвестиционного консалтинга Taishin Securities Тони Хуанг.