USD

Евро торгуется на самом высоком уровне в этом году к доллару, став явным бенефициаром потрясений на мировых валютных рынках, которые привели к ослаблению сильного доллара и приостановили неумолимое падение японской иены.

Это замечают трейдеры, внимание которых до сих пор было отвлечено внезапным ростом иены после неожиданного повышения ставки Банком Японии 31 июля и падением доллара на фоне усиления ожиданий снижения процентных ставок в США.

История свидетельствует, что уровень $1,10 не так-то просто преодолеть, к тому же еще недавно, в апреле, некоторые аналитики предполагали, что евро может ослабнуть до паритетного соотношения 1:1 с долларом. Сейчас это вторая после британского фунта основная валюта, демонстрирующая наилучшие показатели по отношению к доллару в этом году.

Что думаете, есть шансы у Евро стать №1?

GBPUSD:

Пара GBP/USD выросла на треть процента после того, как доллар США продолжил отступать. Потоки доллара США продлили краткосрочный разворот курса, так как инвесторы отмахнулись от недавнего спада настроений на рынке. Непростые данные из США вновь вызвали опасения инвесторов по поводу надвигающейся рецессии в США.

Середина недели проходит спокойно, поскольку рынки ожидают выхода ключевых данных в четверг, а также начала экономического симпозиума в Джексон-Хоуле в этом году. Ожидается, что все эти три события обрушатся на рынки в четверг.

Ожидается, что показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) в Великобритании в августе останутся на высоком уровне. Ожидается, что индекс PMI для производственной сферы Великобритании за месяц не изменится и составит 52,1, а индекс PMI для сферы услуг вырастет до 52,8 с 52,5 за тот же период.

По другую сторону Атлантики в четверг ожидается смягчение данных по индексу PMI в США. Ожидается, что индекс PMI для производственной сферы США в августе немного снизится до 49,5 с 49,6, а индекс PMI для сферы услуг упадет на целый пункт до 54,0 с 55,0.

( Читать дальше )

Председатель отдела глобальных исследований JPMorgan Джойс Чанг выступила вчера на Bloomberg TV. Говорит, что, несмотря на сильный отчет по розничным продажам в США, она по-прежнему ожидает снижения ставки ФРС на 1% в течение оставшейся части этого года. По её мнению, теперь путь на следующие 6 месяцев более ясен. Тенденции снижения инфляции и занятости означают, что ФРС чувствует себя более уверенно и можно ожидать сообщений о начале смягчения ДКП в Джексон-Хоуле уже на следующей неделе. Так же она считает, что даже при снижении ставки до 4,25% — 4,5%, ДКП ФРС будет по-прежнему ограничительной, а текущая ставка ФРС не соответствует текущим показателям инфляции и безработицы.

Так же вчера была опубликована заметка аналитиков ЕЦБ, где говорится, что Пауэлл даст понять в своем выступлении в Джексон-Хоул, что приток данных поддерживает начало цикла снижения ставки ФРС на заседании 17-18 сентября.

Но в тоже время аналитики Bank of America считают, что Пауэлл не будет давать сигналов о снижении ставки в сентябре и это вряд ли окажет влияние на USD. В принципе, такого же мнения касаемо вероятной риторики Пауэлла придерживаюсь и я, о чем писал так же вчера в своем телеграмм-канале.

( Читать дальше )

👉Действующие чиновники ФРС не могут сейчас давать комментарии, так как сейчас идет «black out» — период перед заседанием ФРС, когда запрещено комментировать перспективы ДКП.

👉Но бывшим чиновникам это не запрещается и бывший председатель ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард в интервью CNBC поделился мнением, что экономика замедляется, но замедляется до трендовых темпов роста и назвал это мягкой посадкой. По его мнению, ФРС будет готова перейти к снижению ставки в сентябре.

👉Последние дни USD достаточно сильно укреплялся, что произошло по причине череды плохих отчетов компаний в США и ростом уверенности в победе Трампа на выборах в США (так как Трамп, напомню, начал шантажировать Пауэлла, подробнее писал в своем телеграмм-канале t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy). Сейчас же мы наблюдаем коррекцию после позитивных данных по ВВП. ВВП вырос выше ожиданий, что в целом-то сигнализирует о том, что экономика не так уж и сильно охлаждается. Но в тоже время дефлятор ВВП (годовое изменение цен товаров и услуг, включенных в ВВП) оказался ниже ожиданий, что сигнализирует нам о фактическом снижении инфляции в этих товарах сильнее ожиданий, что позитивно скажется на показателях ИПЦ в целом.

( Читать дальше )

Тормознули, пока выглядит красиво, однако набирает обороты риторика про значительное повышение ставки,,, имхо ставку сильно не повысят, рубль в комфортной зоне сейчас

«В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, в долгосрочной — весы», Бенджамин Грэм

Сегодня день, когда я публикую на своем закрытом канале ABTRUSTOPSEC свои расчёты и прогнозы по USDRUB. И вот наглядный пример того, как они работают.

Одна из самых сложных вещей в валюте, это понять её справедливый курс. Я пытался определить его на базе идей разницы инфляции, но там ничего толкового в лоб не получилось (статья на эту тему здесь). В итоге я пришел к выводу, что простое усреднение на длинном горизонте может быть более полезным!

В данном расчёте для определения «справедливого» курса USDRUB, я использовал MOVING LINEAR REGRESSION (MLR), посчитанную по скользящему окну в 1825 дней (5 лет), с шагом 1 день. Взял значение MLR на 2024-01-01, от которого начинается моделирование. При этом мною были использованы медианные цены по дню, а не просто цены закрытия. Получилось — 82,23 Темпы роста (ожидаемая доходность) и волатильность также посчитаны на 5-ти летнем горизонте. Они составили 6,52% и 15,03%, соответственно.

( Читать дальше )

👉Ранее я писал, что рост EURUSD выглядит не логично на фоне размышлений ФРС о сроках удержания ставки на текущем уровне и готовности европейских чиновников продолжать снижение ставки.

👆🏻Но последние данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий: безработица выросла до 4,1% (максимум с декабря 2021 года), а новые рабочие места хоть и оказались выше ожиданий, но подтвердили трен на снижение. Так же были пересмотрены в сторону снижения данные за прошлый месяц. Это важный аргумент в пользу перехода ФРС к снижению ставки. На этой неделе нас ждет публикация данных по инфляции за июнь, которая по ожиданиям аналитиков должна вновь показать снижение. Если так и произойдет, то рынок может начать закладывать более мягкую политику ФРС до конца этого года, чем ожидалось ранее, что будет оказывать давление на USD и поддерживать рисковые активы (золото, криптовалюта, фондовый рынок).

👉При этом из ЕЦБ начали поступать первые голоса, что не стоит спешить снижать ставку. Так например политик ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что следующее заседание, где по настоящему будет что-то обсуждаться пройдет в сентябре, что намекает нам о паузе ЕЦБ в июле. Это, несомненно, заставляет трейдеров переоценить темпы снижения ставки ЕЦБ, что дает поддержку EUR.

( Читать дальше )

Поскольку мосбиржу забанили, почему бы не создать DEX в РФ? Распределение богатства это превосходный признак социального государства + снижение спредов до уровня комиссий. 

🇺🇸🗣«Цены сейчас демонстрируют признаки возобновления тенденции к снижению инфляции» — Пауэлл.

👉Вчера на конференции Центральных Банков Глава ФРС Пауэлл заявил, что он снова доволен текущими инфляционными показателями в США.

👆🏻И не смотря на то, что в целом, следом он проговорил всё те же тезисы, а именно:

— Мы хотим увидеть больший прогресс в вопросе инфляции
— Последние данные показывают, что мы на пути к улучшению ситуации с заработной платой
— Мы хотели бы видеть больше данных, подобных тем, которые мы видим
— Последний показатель PCE на уровне 2,6% показывает «действительно значительный прогресс»
— Мы просто хотим понять, что уровни, которые мы наблюдаем, являются верным показателем происходящей базовой инфляции
— У нас есть возможность не торопиться и воспользоваться его правом
— Если мы начнем слишком рано, мы можем подорвать проделанную нами работу по борьбе с инфляцией
— Сейчас риски гораздо более сбалансированы

👉Рынок воспринял данное выступление очень позитивно. Индекс S&P500 закрылся выше отметки 5500, что стало историческим максимумом закрытия торгового дня, а USD оказался под давлением.

( Читать дальше )