USD

«В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, в долгосрочной — весы», Бенджамин Грэм

Сегодня день, когда я публикую на своем закрытом канале ABTRUSTOPSEC свои расчёты и прогнозы по USDRUB. И вот наглядный пример того, как они работают.

Одна из самых сложных вещей в валюте, это понять её справедливый курс. Я пытался определить его на базе идей разницы инфляции, но там ничего толкового в лоб не получилось (статья на эту тему здесь). В итоге я пришел к выводу, что простое усреднение на длинном горизонте может быть более полезным!

В данном расчёте для определения «справедливого» курса USDRUB, я использовал MOVING LINEAR REGRESSION (MLR), посчитанную по скользящему окну в 1825 дней (5 лет), с шагом 1 день. Взял значение MLR на 2024-01-01, от которого начинается моделирование. При этом мною были использованы медианные цены по дню, а не просто цены закрытия. Получилось — 82,23 Темпы роста (ожидаемая доходность) и волатильность также посчитаны на 5-ти летнем горизонте. Они составили 6,52% и 15,03%, соответственно.

👉Ранее я писал, что рост EURUSD выглядит не логично на фоне размышлений ФРС о сроках удержания ставки на текущем уровне и готовности европейских чиновников продолжать снижение ставки.

👆🏻Но последние данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий: безработица выросла до 4,1% (максимум с декабря 2021 года), а новые рабочие места хоть и оказались выше ожиданий, но подтвердили трен на снижение. Так же были пересмотрены в сторону снижения данные за прошлый месяц. Это важный аргумент в пользу перехода ФРС к снижению ставки. На этой неделе нас ждет публикация данных по инфляции за июнь, которая по ожиданиям аналитиков должна вновь показать снижение. Если так и произойдет, то рынок может начать закладывать более мягкую политику ФРС до конца этого года, чем ожидалось ранее, что будет оказывать давление на USD и поддерживать рисковые активы (золото, криптовалюта, фондовый рынок).

👉При этом из ЕЦБ начали поступать первые голоса, что не стоит спешить снижать ставку. Так например политик ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что следующее заседание, где по настоящему будет что-то обсуждаться пройдет в сентябре, что намекает нам о паузе ЕЦБ в июле. Это, несомненно, заставляет трейдеров переоценить темпы снижения ставки ЕЦБ, что дает поддержку EUR.

🇺🇸🗣«Цены сейчас демонстрируют признаки возобновления тенденции к снижению инфляции» — Пауэлл.

👉Вчера на конференции Центральных Банков Глава ФРС Пауэлл заявил, что он снова доволен текущими инфляционными показателями в США.

👆🏻И не смотря на то, что в целом, следом он проговорил всё те же тезисы, а именно:

— Мы хотим увидеть больший прогресс в вопросе инфляции
— Последние данные показывают, что мы на пути к улучшению ситуации с заработной платой
— Мы хотели бы видеть больше данных, подобных тем, которые мы видим
— Последний показатель PCE на уровне 2,6% показывает «действительно значительный прогресс»
— Мы просто хотим понять, что уровни, которые мы наблюдаем, являются верным показателем происходящей базовой инфляции
— У нас есть возможность не торопиться и воспользоваться его правом
— Если мы начнем слишком рано, мы можем подорвать проделанную нами работу по борьбе с инфляцией
— Сейчас риски гораздо более сбалансированы

👉Рынок воспринял данное выступление очень позитивно. Индекс S&P500 закрылся выше отметки 5500, что стало историческим максимумом закрытия торгового дня, а USD оказался под давлением.

Уже несколько дней прошло с момента введения санкционного запрета операций с долларом, время подвести первые итоги.

🔹Во-первых, вот где теперь смотреть теперь внебиржевые курсы доллара и евро:
Доллар/рубль: https://ru.investing.com/currencies/usd-rub-chart
Евро/рубль: https://ru.investing.com/currencies/eur-rub-chart

🔹Во-вторых, в одном из прошлых постов говорил вам, что ожидаю снижения курсов этих валют к рублю. И это, кстати, шло вразрез с ожиданиями большинства аналитиков. Ошиблись аналитики😊 Как видите, и доллар, и евро снижаются к рублю.

Друзья, мы анализируем открытый интерес на российском рынке. Сегодня мы разберём USD/RUB и его изменение после введённых санкций.

На бирже есть покупки и продажи физических и юридических лиц во фьючерсах. Чистые позиции — это разница покупок и продаж юридических или физических лиц. 

Юридические лица продолжают держать чистые позиции на рекордно низких значениях за два года. Значительное падение началось в начале 2024 и за пару месяцев чистые позиции сравнялись со значениями сентября 2022. 

При этом видно — с начала года тренд Юридических лиц держался на продажу фьючерса доллара. Иногда — редкие моменты покупок. 

#Доллар #Рубль #Анализ

Учитывая, что основа теперь умерла, будем анализировать фьючерс — #SI1. Он ходит практически идентично, поэтому особой разницы не будет.

На рынке все движение происходит за счет двойного аукциона и мы прекрасно видим, где находится баланс спроса и предложения, и возможен дисбаланс.

Технический анализ

🟡 Цена полгода ходит в накоплении, между 93 и 88.

🟡 На основе не было, но на фьючерсе есть еще один боковик, между 93 и 95.

🟡 Если пойдет выше 95, то цели будут 100, 108 и 117.

🟡 Если же будет закрепление ниже 88, то открыт путь на 80, с промежуточной остановкой на 84.

Формирование курса от ЦБ

Банк России будет устанавливать официальные курсы доллара и евро к рублю на основе данных отчетности банков по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 в текущий рабочий день.

ЦБ также оценил, как новый подход к формированию курсов скажется на его значении:

Эти расчеты показывали незначительные отклонения курсов доллара США и евро, рассчитанных на основе внебиржевых данных, от официальных курсов доллара США и евро, установленных Банком России на соответствующие дни.

Разница в курсах на покупку и продажу доллара после введения санкций против Мосбиржи в системно значимых банках в среднем составляет 10 рублей, выяснили «Известия». Отдельные игроки сделали спред в диапазоне 15–26 рублей. При этом ЦБ впервые установил официальный курс «американца» по новому механизму — 88,2 рубля. Банки реагируют на повышенную неопределенность и спрос на валюту со стороны населения. Однако эксперты рекомендуют воздержаться от операций с долларами в ближайшее время, пока он будет особенно волатильным.

Крупнейший игрок на рынке «Сбер», по данным на 16:30 13 июня, продает доллар по 95 рублей, а покупает за 86,5 рубля — спред составляет 8,5. Эта информация отображается на сайте кредитной организации. Примерно такой же он у Газпромбанка, сообщается на его ресурсе.

При этом у многих игроков рынка показатель закрепился на существенно более высоком уровне — например, в Райффайзенбанке разница в курсе доллара на продажу и покупку составляет 10,7 рублей, в Юникредит Банке — 16,7, а в Росбанке — 26 рублей.

Сделал для вас обзор Транснефти, и скоро выйдет разбор Роснефти. Также вышел пост "какие акции брать на коррекции"! Если интересно заходи!