АВТОВАЗ

Несмотря на все трудности, "АвтоВАЗ" первым из автозаводов страны начал преодолевать спад. Началось увеличение продаж, и рост в ноябре этого года по сравнению с ноябрем 2015 года составил уже 18%, и мы ожидаем, что в декабре рост продаж будет близкий к этому же показателю. Не исключается, что 2016 год завод завершит с плюсом по отношению к прошлому году или, по крайней мере, приблизится к 100% показателя 2015 года

Общим объем средств, которые АвтоВАЗ планирует прилечь в рамках дополнительной эмиссии составляет 25 млрд руб., т.е. компания привлекала почти 60% от нее. С учетом того, что основной объем выкупа приходится на мажоритарных акционеров, привлечение оставшейся суммы не вызывает сомнений. В то же время, участие миноритарных акционеров в дополнительной эмиссии, на наш взгляд, будет незначительным.

  ПРОДАЖИ АВТОМОБИЛЕЙ В НОЯБРЕ ВЫРОСЛИ НА 0,6% Г/Г – ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ДВА ГОДА

В октябре было продано 132 346 автомобилей, а за 11М16 — 1,28 млн автомобилей (-12% г/г). Продажи «АвтоВАЗ» снизились на 2,8% г/г за 11M16, но выросли на 18% г/г в ноябре. Продажи марок Sollers продемонстрировали хорошую динамику: продажи «УАЗ» выросли на 1,2% за 11M16 и остались неизменными м/м, продажи Ford выросли на 7,1% и 12,6% соответственно, продажи легковых автомобилей «ГАЗ» увеличились на 4,8% и 17,8% соответственно.

По мнению аналитиков АТОНа 

Ноябрь — первый месяц за последние два года, когда продажи автомобилей продемонстрировали небольшой рост. Еще один хороший признак того, что российская экономика начинает восстанавливаться. Статистика поддержит акции автопроизводителей, но не станет краткосрочным катализатором.

Цена размещения на 7,3% ниже текущих котировок АвтоВАЗа, но на уровне средней за последние три месяца. Отметим, что докапитализация АвтоВАЗу необходима для улучшения баланса ввиду отрицательного капитала из-за больших убытков. Надо отметить, что мы ожидаем оживления сектора продаж автомобилей в РФ в 2017 году, но не думаем, что данный фактор мотивирует миноритарных акционеров участвовать в дополнительной эмиссии акций. Скорее всего, она будет размещена среди основных акционеров.

Президент отметил, что в ближайшие дни в страну будет поступать значительный объем валюты и с тем, чтобы избежать каких-либо колебаний курса, необходимо предусмотреть соответствующую поэтапную систему конвертации…

По нашим расчетам, несмотря на продажу (19,5% акций — ред.), стоимость пакета, который принадлежит государству, вырастет примерно на 80 миллиардов рублей

Определить, что цена размещения обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «Автоваз» номинальной стоимостью 5 рублей каждая, размещаемых посредством открытой подписки… равна 9 рублей за одну акцию

Условия финансирования ВЭБом компании в настоящее время не требуют реструктуризации долга. У компании нет долговых обязательств, которые погашались бы в этом году

Кредитный портфель "АвтоВАЗа" в банке ВТБ на текущий момент составляет 13,6 миллиарда рублей. Проблем с обслуживанием долга у компании нет. Мы находимся в процессе переговоров с компанией по реструктуризации ее задолженности

Обсуждается в спокойном режиме. Пока нет решения. Либо декабрь, либо первый квартал. Ничего экстраординарного не происходит, в спокойном режиме происходит обсуждение.