АНАЛИТИКА

По итогам прошедшей недели индекс доллара прибавил еще 0,62% против мощного роста более чем на 2,6% за предыдущие две недели. Индекс DXY к закрытию пятницы был у отметки 108,77 п. В течение прошлой недели индекс доллара преимущественно показывал слабость, однако пятничный рост это быстро нивелировал.

В течение недели инвесторы взяли паузу в покупках доллара, заняв выжидательную позицию перед выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу. Выступление главы ФРС в Джексон-Хоуле было весьма «ястребиным». Оно сильно обвалило американские фондовые индексы, укрепило доллар США и снизило стоимость драгметаллов. Г-н Пауэлл подтвердил, что главной целью сейчас является снижение инфляции к цели 2%, для чего ФРС придется какое-то время проводить политику, тормозящую экономический рост и ухудшающую условия на рынке труда. Дж. Пауэлл не сказал о надежде избежать рецессии в процессе ужесточения ДКП, поэтому данный сценарий может входить в допустимые издержки по снижению инфляции.

🇺🇸 Вчера мы не просто так не дали идеи по рынку США, взгляните на карту под постом) 

Выступление главы ФРС Пауэлла дало о себе знать. Рынок просто нереально залили, хотя неоднократно говорили: «Друзья, не торгуйте новости – это казино, особенно для новичков.» 

‼️По словам Пауэлла, всё как обычно хорошо: с инфляцией справятся, проблем особо нет. Главу ФРС можно понять, так как это его работа (говорить, что всё под контролем, не наводить панику), но по факту всё очень плохо, рынок может продолжить коррекцию, точнее, даже должен...

Traders Soft

Алмазодобывающая компания АЛРОСА практически восстановила экспорт своей продукции до февральских уровней. Сейчас компания продает алмазы на сумму более $250 млн в месяц — на $50–100 млн меньше, чем в феврале этого года.

🧐 Куда продавали раньше

Согласно отчету за 2021 год, основные объемы продукции АЛРОСА (38%) направлялись в Бельгию, еще по 16% — в Индию и ОАЭ, 18% оставались в России, а остальные 12% делили между собой Китай, Израиль и прочие страны. В 2021 году на компанию приходилось 27,5% всей мировой добычи алмазов. С введением внешнеторговых ограничений на рынке образовалась нехватка сырья, особенно мелких и дешевых камней, на которых и специализируется российская компания.

💰 Как и где идет торговля российскими алмазами сейчас

На данный момент существенная доля алмазов направляется в Индию. Поставки в Европу сократились, но не прекратились полностью: Бельгия по-прежнему заинтересована в покупке российских алмазов.

Валовый товарооборот (GMV) достиг 170,6 млрд рублей (+ 92% г/г). Общая выручка выросла на 58% (г/г) – до 58,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась – до 0,2 млрд рублей.

Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», технологический сектор

📌 Отчет вызвал оптимистичную реакцию рынка, поскольку Ozon преодолел психологически важную для многих инвесторов точку операционной безубыточности.

📌 Реализация преимуществ масштаба и операционного рычага в совокупности с усилиями менеджмента по оптимизации затрат и повышению эффективности юнит-экономики позволили существенно нарастить маржинальность бизнеса.

📌 Сохраняются и высокие темпы роста по ключевым метрикам платформы Оzon: число заказов увеличилось на 121% (г/г), до 90,2 млн, число покупателей составило 30,7 млн (+67%), а число продавцов утроилось, до 150 000.

📌 Выручка Ozon от услуг (комиссии маркетплейса, реклама, доставка) превысила выручку от продажи товаров: компания становится все более сервис-ориентированной, что может привести к еще большему росту операционной маржи.

⬆️ До 2,9 млрд рублей выросла валовая прибыль Positive Technologies по итогам первого полугодия, показав уверенный рост на 77% относительно аналогичного периода прошлого года.

По итогам II квартала 2022 года валовая прибыль увеличилась до 1,7 млрд рублей (+110% год к году).

💡 Высокие темпы роста валовой прибыли связаны с ростом выручки от реализации лицензий, которая является наиболее высокомаржинальным направлением нашего бизнеса.

📈 Рентабельность по валовой прибыли во втором квартале 2022 года показала рост на 2 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и сохраняется по итогам первого полугодия на высоком уровне — 82%.

💬 «Сильные финансовые результаты первого полугодия подтверждают, что, несмотря на активный рост, бизнес Positive Technologies становится все более операционно эффективным», — отмечает Алла Макарова, финансовый директор Positive Technologies.

Большинство мировых индексов завершили неделю снижением после публикации протокола июльского заседания FOMC. Документ показал, что чиновники в целях борьбы с инфляцией не намерены останавливать процесс увеличения ставок, даже если последние будут ограничивать экономической рост в США. Тем временем Великобритания стала первой страной из числа G7, где инфляция достигла двухзначного значения. Китайская экономика показала разочаровавшие рынок результаты по итогам июля, и в ответ на это Центробанк страны понизил ключевую ставку в попытке оживить экономическую активность. На текущей неделе внимание инвесторов будет сфокусировано на новостях с симпозиума в Джексон-Хоуле, а также протоколе июльского заседания ЕЦБ.

По итогам публикации протокола июльского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) стало известно, что руководители ФРС рассчитывают сохранить тренд на ужесточение денежно-кредитной политики с дальнейшим удержанием процентных ставок на «ограничительных» уровнях для контроля инфляции в американской экономике. Рынки восприняли документ с умеренным негативом, поскольку он по большей части повторил риторику Джерома Пауэлла, который по итогам заседания 26-27 июля заявил, что «количественное ужесточение» продолжится, но «темп роста ставок, вероятно, замедлится» в будущем.