АНАЛитика

Предлагаю сегодня вместе с Вами познакомиться с компанией, которая в ближайшее время собирается провести IPO. Давайте знакомиться:

Озон Фармацевтика – это единственная в России независимая компания, освоившая все производственные ниши как по номенклатуре форм, так и по типам продуктовых портфелей.

Стоит отдельно отметить, что Озон Фармацевтика — это не та компания, которую вы думаете. Она не имеет отношения к известному маркетплейсу Озон.

В последние годы компания ускорила развитие и расширяет свой портфель препаратов, поэтому вполне логично, что им нужны свободные деньги для расширения.

Если производство лекарств, как правило, финансируют из оборотных средств, то строительство заводов фармкомпаний идет практически всегда с помощью внешних инвестиций – кредитов, облигаций, субсидий.

Компании удается демонстрировать устойчивый рост всех показателей бизнеса, но давайте, чуть подробнее. Ключевые финансовые показатели за 1п 2024г:

• Выручка выросла на 62,7% год к году и составила 12,6 млрд руб

( Читать дальше )

Результаты санкций. Объем торгов на СПБ бирже $SPBE в первом полугодии 2024 года сократился в 3,4 раза из-за санкций.

• Согласно отчету биржи, в первом полугодии 2024 года объем торгов на СПБ бирже составил 101,2 миллиарда рублей, что значительно меньше 3,4 триллиона рублей, зафиксированных за аналогичный период 2023 года.

• Среднее количество активных клиентских счетов сократилось до 45,8 тысячи по сравнению с 206,9 тысячи в начале 2023 года.

• Однако количество клиентских счетов с открытыми позициями на 30 июня 2024 года возросло до 2,2 миллиона, что на 20% больше, чем на ту же дату в 2023 году.

Ситуацию пока спасают лишь процентные доходы, которые растут на фоне высокой ставки и будут выше во втором полугодии.

Риски реализовались. После санкций, компания потеряла основные источники дохода. Акции за это время спустились на самое дно. Все страшное позади, а значит самое время присмотреться к тем перспективам, которые перед ней открываются внутри нашей страны.

Отложенные драйверы к росту: Наше правительство заинтересовано в создании платформ с ЦФА и криптовалютой. В эпоху сложностей в расчетах, СПБ биржа все чаще мелькает как потенциальная площадка для торгов.

( Читать дальше )

Российский рынок несмотря на подорожание нефти и позитив от валютного фактора, завершил основную сессию с умеренными потерями.

Индексу трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП, высокая ставка убивает любой инвестиционный потенциал. От ожидаемой коррекции рынок спасает дорогая нефть и девальвация собственной валюты.

Также на рынок продолжает давить снижение котировок ОФЗ — все это происходит на опасениях дальнейшего повышения ключевой ставки и более длительного периода жесткой денежно-кредитной политики.

Это способно ухудшить долгосрочные перспективы бизнеса. Кроме того, растущая доходность облигаций делает их более привлекательными для вложения, чем акции.

На следующей неделе стартует сезон отчетностей и ничего позитивного ждать от этого не приходиться. По итогу, мы увидим дополнительное подтверждение тому, что бизнес многих некогда растущих компаний начинает существенно замедляться.

Ожидание и мнение по рынку не меняется. Продолжаю ждать индекс значительно ниже текущих значений, поэтому пока не спешу открывать новые лонговые позиции.

( Читать дальше )

В повестке есть вопрос «О рассмотрении отчета о финансово-экономическом состоянии группы Транснефть за 1 пол. 2024 года».



Еще весной президент Транснефти Н. Токарев заявлял, что компания может перейти на выплату дивидендов дважды в год. Возможно, на новости о совете директоров акции Транснефти сегодня выглядят лучше рынка.

При этом, я посмотрел повестки предыдущих советов директоров, на которых рассматривали дивиденды, там в повестке вопрос «о распределении прибыли». Надежда есть, но пока небольшая.

Дивидендная база Транснефти за первое полугодие больше 8%.

Мой обзор Транснефти тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1063

Подпишитесь на мой канал, и экономьте время на аналитику рынка РФ 👍

🔥 Нефть и доллар продолжают расти

Brent = 79,3

Urals = 73,3

Доллар = 96,1

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи на прошлой неделе пережил небольшую коррекцию и достаточно быстро восстановился, так и не дав увидеть интересных цен для открытия лонговых позиций.

Позитивная динамика цен на нефть продолжает оказывать поддержку нашему рынку. Валютные пары также остались в зоне своих максимумов, хотя признаки разворота все-таки наметились.

Из тяжеловесов индекса активно росли бумаги Лукойл $LKOH и Татнефти $TATN  — по акциям последней на этой неделе ожидается дивгэп.

Закрытие основной торговой сессии произошло на отметке 2 804.62п. что с одной стороны достаточно позитивно для продолжения роста, но не все так однозначно.

Основные риски:

• Выходные прошли на Ближнем Востоке без новых ракетных обстрелов. Следовательно нефть при первых же сигналах, что конфликт не перейдет за отчерченные красные линии, начнет корректироваться, а вместе с ней и наш фондовый рынок.

• Также стоит помнить, что ближе к заседанию ЦБ (25 октября) индекс МосБиржи наверняка будет ниже текущих значений, поэтому сейчас я бы не покупал акции.

( Читать дальше )

Совкомбанк повысил прогноз ключевой ставки на конец 2024 года до 22%, учитывая риск длительной инфляции. ВТБ и «Ренессанс капитал» ожидают ставку на уровне 21%, «Альфа-капитал» и РСХБ – 20%, а Т-банк – 19%.

Инфляция по итогам года ожидается в диапазоне 6,5–7%, что выше прогнозов ЦБ. Ключевая ставка в 22% может стать пиком цикла ужесточения, а к середине 2025 года ожидается ее снижение до 17%.

Эксперты выделяют влияние бюджетных расходов и индексацию тарифов ЖКХ, которые могут усилить инфляционные риски в следующем году, затрудняя возвращение к таргету ЦБ в 4%. Прогнозы инфляции на конец 2025 года варьируются от 5,1% до 7%.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/10/07/1066838-ekonomisti-sovkombanka-zhdut-klyuchevuyu-stavku-na-urovne-22?from=newsline

Сегодня хотел бы вместе с вами рассмотреть компании, которые последнее время держатся сильнее рынка и имеют скрытые резервы для бурного роста. Посмотрим, на уровни и драйверы скрытые от глаз:

United medical group $GEMC 

Акции постепенно начинают оживать после основного негатива связанного с отменой дивидендов. На этих новостях увидели массовые продажи и долгий боковик.

Результаты за 1 полугодие 2024г:

• Выручка: 12,3 млрд рублей против 11,6 млрд рублей годом ранее (+6,4%)
• EBITDA: 5,17 млрд рублей против 4,8 млрд рублей годом ранее (+8,4%)

Результаты прямо скажем скромные, если сравнивать с главным конкурентом по сектору Мать и дитя, но и интерес здесь больше спекулятивный.

Весь негатив от отмены выплаты дивов уже в цене. Коррекция с вершин больше 30%. Долгов у компании нет, поэтому главный фактор сдерживающий рост индекса на самой компании будет сказываться в меньшей степени.

Годовые дивиденды исходя из див. политики и прогнозируемых финансовых результатов могут составить порядка 100 рублей на акцию — 14% див. доходность.

( Читать дальше )

Долги растут, прибыль падает, а обещанные дивиденды становятся всё более сомнительными. Почему оно того не стоит?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#21. Под ребрами..

16 июля я уже делал разбор компании. (тут) 

Тогда я чётко писал, что вся «привлекательность» строится на одном – дивидендах, которые, по сути, выплачивать уже нечем. Долговая нагрузка растет, а привлекательность падает.. 

Что изменилось с того времени ❓

Ну, практически ничего! Просто ситуация стала немного хуже. Акции упали на 15%, не считая % дивгэпа, в то время когда индекс снизился только на 5%. Давайте смотреть на отчёт

🍬 Красивая обёртка, но попахивает содержимое


( Читать дальше )