АНАЛитика

Аналитическое управление ФГ «Финам» подготовило стратегию на II квартал 2022 года. В начале года основным фактором неопределенности для мировой экономики и траектории инфляции считалась пандемия, однако события на Украине вытеснили из повестки тему коронавируса, оказали беспрецедентное влияние на финансовые рынки и привели к рекордному росту цен на сырье и продовольствие. Впрочем, как всегда есть страны и отрасли, которые вполне могут выиграть в текущих обстоятельствах.

Спецоперация на Украине и последовавшие за ней жесткие антироссийские санкции вместе с решением ряда иностранных компаний приостановить бизнес в России создали для страны совершенно новую экономическую реальность, отмечается в исследовании. По мнению аналитиков, в ближайшие месяцы будет наблюдаться заметное сокращение экономической активности в сочетании с высокой инфляцией, которая по итогам года может выйти на уровень 20-25%: «Мы предварительно ожидаем сокращения ВВП на 6-8% по итогам года, многое будет зависеть от длительности западных санкций, способности бизнеса заместить выбывающие импортные поставки, эффективности мер поддержки со стороны государства и ЦБ», — полагают эксперты.

В продолжении темы стоимости бензина в США.

Свежего слайда от US EIA (Управления энергетической информации) не нашел, но и февральский показывает наглядное ценообразование галлона на заправке:
61% себестоимость сырой нефти
14% нефтепереработка
11% доставка и продажа
14%налоги

 Для сравнения в России следующее ценообразование:

70%налоги (НДПИ+НДС+акциз)
8% себестоимость добычи нефти
нефтепереработка 10%
доставка и продажа 9%

Какой метод ценообразования лучше?

US EIA (Управление энергетической информации) опубликовало свежие, еженедельные данные по регионам и Штатам о текущих ценах за галлон (3.7л) бензина.

Цены пока и не собираются снижаться, традиционно самый дорогой бензин в Калифорнии (Лос-Анджелесе и Сан-Франциско), подходит уже к $6, самые дешёвый в Техасе и Мексиканском заливе $3.8-3.85
-----------------------------

Словесные интервенции о продаже нефти из запасов, как в США, так и у партнёров, уже не помогают.
Текущие запасы на низких уровнях, а восполнять их скоро придется, пылесося с рынка много нефти по любым ценам.
Саудиты только недавно, в очередной раз подняли цены на свою нефть.
Иранская сделка, которая уже 3 месяца близка к подписанию, всё никак не подпишется, Иран занял очень жёсткую позицию.
Венесуэла тоже, усвоив правила, готова идти на уступки только с пакетным снятием санкций.
По всем нефтяным фронтам, совсем некомфортная ситуация для США.
На этом фоне, ловля нефтяной рыбки в мутной экономической войне в виде Американских и мировых мэйджоров продолжает оставаться неплохой идеей

Вся большая семёрка (G7) опубликовала свежие данные по инфляции в годовом выражении.

Как и подобает лидеру, США на первом месте.

Если серьезно и без сарказма, цифры для Западных экономик рекордные и устрашающие, учитывая череcчур мягкую денежно-кредитную политику и национальные ставки.

Для сравнения, данные по нашей «песочнице»:

Россия +16.7%
Белоруссия +15.9%
Украина +13.7%
Казахстан +12%

Ну и отдельно, проявление такого любопытного финансово-экономического явления, как «Эрдоганономика», в Турции +61.1%.

Эту самую «Эрдоганономику» нужно обязательно в учебники по экономике и финансовой грамотности

Аналитики «Финама» представили стратегию по сектору электроэнергетики. В исследовании отмечается, что рекордная инфляция, отказ западных стран от поставки оборудования и снижение спроса на электроэнергию негативно отразятся на российских компаниях. В результате прибыль отечественных эмитентов может заметно просесть, и они откажутся от выплаты дивидендов, что значительно снижает привлекательность их акций. На этом фоне инвесторам рекомендуется обратить внимание на китайские коммунальные компании, которые выигрывают от сложившейся ситуации в мировой экономике: в частности, на CLP Group и CGN Group.

Российский сектор электроэнергетики пока не ощутил последствий кризиса в экономике, что проявилось в росте потребления в I квартале 2022 года. Тем не менее в текущей рыночной конъюнктуре отраслевые компании могут столкнуться с рядом проблем, прежде всего — со снижением спроса. Как отмечается в исследовании «Финама», в первую очередь это связано с туманными перспективами экспортных поставок из-за санкций: «По нашим подсчетам, около 54% электроэнергетики от общего отпуска за границу идет в “недружественные” страны. Их потенциальный отказ от поставок не кажется маловероятным событием, а спекуляции на тему перевода расчетов за российскую электроэнергию в рубли не прибавляют оптимизма».

Любопытная статья вышла в платной версии РБК по долгосрочному прогнозу мировых валют.

Основные моменты кратко:

• Мировая дедолларизация, медленно, но верно идет.Связана прежде всего с укреплением Юаня, Йены, Канадского доллара
• пик превосходства доллара пришелся на 2000г., тогда составлял 71% в международных резервах
• Доля доллара в международных резервах за 6 лет снизилась на 6,2% и составляет сейчас 59,2%, такими темпами, через 30 лет составит менее 30%
• сокращение евро в 2 раза и потеря лидерства в общих объемах
• по Британскому фунту +- в нынешних объемах и небольшая доля, порядка 3% в общем пироге
• Ожидается сильный рост доли юаня, который возрастет в 7-8 раз, с нынешних 2,7% до 17,5% и станет второй резервной валютой по объему
• Значительный переток в валюты ресурсно-сырьевых стран (Канада и Австралия) обеспеченных большими объемами природных ресурсов и отсутствием геополитических амбиций. Рост по Канадскому доллару в 6 раз, по Австралийскому в 2 раза
• 
  Сильное увеличение в резервах Японской Йены, с нынешних 5,7% до 15,5%