Акции

Компании хотят расшириться и продают свои акции на IPO. Инвесторы покупают акции этих компаний, с целью получения прибыли от дивидендов. Это упрощенно. Но на самом деле есть компании, которые не платят дивиденды. Есть те, кто платят, но уровень доходности сильно разнится. Я думаю, это объясняется не только премией за будущий рост и пр. экономическими факторами. Большую роль играют нерыночные вещи, никак не влияющие на текущие и будущие дивиденды. Будь то:
— какой-то крупный фонд решил продать большой пакет акций
— идет борьба за контрольный пакет и акции скупаются с рынка
— по моделям диверсификации всем нужны транспортные компании, а их на рынке очень мало, и спрос на акции повышенный
То есть стратегия будет такой: искать эти нерыночные факторы и покупать акции против этих факторов. Рано или поздно эти факторы пропадут, что статистически принесет прибыль, т. к. экономически обоснованная цена и риски роста и падения тоже заложены в котировку. Главное, чтобы эти факторы не усилили свое влияние на котировку. Тут надо следить за фактором, и покупать только когда он в полной силе.
В случае если фактор постоянный и меняться не будет, то компании просто будут лучше и дешевле аналогов из других отраслей.

Вчера за несколько часов перед закрытием торговой сессии купил обыкновенные акции Сбербанка по 206 руб. после сильного финансового отчёта за 2018 г.

Банк в 2018 г. увеличил чистую прибыль по МСФО на 11% по сравнению с прошлым годом — до 831,7 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос за год до 122,6 млрд руб. с 113,1 млрд руб. Корпоративный портфель прибавил 12,9%, достигнув 14,3 трлн руб. Результаты оказались выше прогнозов аналитиков, но Сбербанк замедлил рост прибыли и снизил рентабельность капитала – до 23,1%.

АФК Система стабильно плюсует, была +14 тыс. и более в моменте, но фиксировать, по моему мнению рано, драйвер роста не исчерпал себя, хоть и цена застряла на этой отметке. Как вариант, часть можно зафиксировать сейчас, часть оставить до более высоких котировок. Но доля в портфеле небольшая (1/4), не стоит того. 

Также гидрогенерирующая компания предлагает изменить дивидендную политику, пообещав фиксированные выплаты на три года, чтобы застраховать дивиденды от предстоящих списаний в текущем году.

Правление РусГидро планирует предложить совету директоров новую дивидендную политику в апреле. Сейчас компания, подконтрольная государству, платит 50% прибыли по МСФО без учета бумажных обесценений. Основные обесценения связаны с убыточными активами на Дальнем Востоке из-за недостаточности тарифной выручки и с переоценкой форвардного контракта с ВТБ. Компания при этом планирует сохранить подход к выплатам 50% чистой прибыли по МСФО при фиксации минимального порога.