Акции

Трамп на посту всего две недели, а уже начал торговые войны — он ввел пошлины против Мексики и Канады, правда потом приостановил их введение.

Так он продавливает нужные себе решения и показывает другим, что настроен очень серьезно. Просто впереди более важные цели — Китай и Европа — которые глядя на других должны стать более сговорчивыми.

Хотя шансов на это не очень много — да, европейцам еще можно вывернуть руки, а вот с китайцами так уже не получится. Поэтому тут уступок уже не будет — если американцам вежливо откажут, то нас ждет торговая война между США и Китаем.

При этом Трамп не какой-то безумец, который будет топить собственную экономику. У него просто нет другого выбора — у США ужасный торговый баланс, и ему нужно сводить дебит с кредитом. Полностью этого сделать не удастся, но сделать первый шаг он все же попытается.

К тому же США уже делали это раньше — у них были самые высокие пошлины в истории, которые защищали их от импортных товаров. Так они создали собственное производство — теперь же его нужно возрождать, а китайские конкуренты этому мешают.

Кажется, Позитив готов опуститься ниже 1600 руб, выглядевшего как хороший уровень поддержки, который стоит с начала 2023го года.

Ниже уже — 1300.

Скандал с увольнениями, дошедший до популярных ИТ-таблоидов и отсутствие определенности с раскрытием данных за 2024 намекают, что такой шорт может и получиться.

Но это не точно )

Есть что обсудить 
t.me/IT_Invest_RU

Доброе утро коллеги 👋

Что несет нам день грядущий узнаем в утреннем обзоре рынка:
Индекс Московской биржи в понедельник открылся с падения и в течении торговой сессии снижался, однако под вечер из-за океана посыпались новости и придали сил российским инвесторам. По итогу ММВБ -0,74% на уровне 2926,17 п.
📈Лидеры: Юнипро (+4,5%), Аренадата (+2,9%), Озон Фармацевтика (+2,02%), ЮГК (+1,44%).
📉 Аутсайдеры: НЛМК (-5,12%), ВК (-4,57%), Мечел-ао (-4,5%), СПБ Биржа (-3,86%).
От сильного падения рынок спасает решение альянса ОПЕК+ оставить квоты на добычу на текущем уровне, правда, участники соглашения не исключили возможности досрочного пересмотра условий сделки. Российский вице-премьер Александр Новак считает, что за призывами США к странам ОПЕК снизить цены на нефть может стоять желание увеличить свою долю на рынке.

Главным аутсайдером стали бумаги «НЛМК» на фоне сообщений Минпромторга о снижении выплавки стали в РФ в 2024 году.
Котировки “Северстали” потеряли тоже достаточно позиций отреагировав на рекомендацию Совета директоров компании отказаться от дивидендов за 4 квартал 2024 года.

Одной из ключевых мер поддержки  является увеличение минимальной цены сляба для обнуления акциза на жидкую сталь с учетом инфляции. Этот механизм будет корректироваться автоматически, что поможет учитывать изменения в экономике. Минэкономразвития и Минпромторг поддержали инициативу и предложили анализ себестоимости производства стали с 2021 года.

Еще одной важной темой стала проблема с железнодорожной логистикой. Перегрузка путей и большое количество порожних вагонов затрудняют перевозки металлургической продукции. Для решения предложено изменить правила перемещения вагонов, а также доработать проект постановления правительства, исключив некоторые станции из-под ограничений. РЖД поддерживает инициативу и предложила изменения для улучшения ситуации.

У многих новичков в инвестициях встаёт вопрос: "Во что лучше инвестировать, в привилегированные акции или обычные?". Этот вопрос изначально ошибочен, потому что при выборе акций есть более важные факторы, на которые стоит обращать внимание!
Однако, тип акции всё же имеет некоторое значение, поэтому в этой статье я хочу разобрать популярных эмитентов с обоими типами бумаг и выяснить какой конкретно тип акций у каждого из них более привлекателен в 2025г

В чём разница между привилегированными и обычными акциями?

Если отбросить все нюансы, то основная разница заключается в том, что обычные акции обладают правом голоса, тогда как у привилегированных есть приоритет в получении дивидендов:

• Обычные акции позволяют инвестору влиять на деятельность компании, голосовать на собраниях акционеров, вносить вопросы в повестку собрания, выдвигать своих кандидатов в руководство. Но всё это возможно, если у инвестора более 2% акций в собственности.
• Привилегированные акции дают меньше прав и возможностей по влиянию на компанию, но имеют приоритет в получении дивидендов. А в случаи банкротства компании инвесторы, держащие «префы», получают первоочередное право на выплату компенсаций.

Северсталь представила операционные и финансовые результаты по МСФО за 4 квартал 2024 г.:
— выручка: 201,5 млрд руб. (+3% г/г);
— EBITDA: 46,47 млрд руб. (-35% г/г);
— рентабельность EBITDA снизилась до с 37 до 23%;
— свободный денежный поток (средства, которые остаются у компании после погашения всех расходов по текущим операциям, налогов, процентов и капитальных расходов): -2,2 млрд. руб. (14,4 млрд.р было год назад, а в 3 квартале 2024 г. данный показатель составлял 24,3 млрд.р);
— чистая прибыль: 33,5 млрд руб. (+50% г/г);
— чистый долг/EBITDA: -0,08х (-0,8х было год назад);
— производство чугуна снизилось на 3,2% г/г до 2,859 млн т;
— производство стали снизилось на 8% г/г до 2,689 млн т.

Показатель EBITDA снизился на 35% г/г из-за снижения цен на металлопродукцию и приобретения А ГРУПП. Свободный денежный поток стал отрицательным за счёт снижения EBITDA и увеличения объема инвестиций (в рамках стратегии реализуется строительство комплекса по производству железнорудных окатышей в Череповце).

В ожидании публикации годовых отчетов компаний, буду чуть чаще публиковать эту рубрику. Итак, индекс Мосбиржи вчера закрылся на отметке в 2926 п., снизившись на 0,7%. Как я и говорил ранее, уровень в 3000 п. выступит сильным сопротивлением, которое придется пробивать на негативной конъюнктуре.

Во-первых, ставка ЦБ в 21% — это стресс-тест для нашей экономики. Публичные корпорации также, как и весь остальной бизнес страдают от этого прямо сейчас. Поэтому отыгрыш рынком последнего решения ЦБ я считаю чрезмерным. Инфляционные недельки сигнализируют о высоком уровне инфляции, но думаю на заседании в феврале ставку оставят без изменений.

Во-вторых, геополитические игры. Про американские горки с «пошлинами Трампа» я промолчу, сейчас из каждого утюга про них говорят. Что до нашего конфликта, то неопределенность по-прежнему сохраняется, несмотря на крики информационных шакалов о скорых переговорах. Reuters даже место переговоров узнали, братья наши Саудиты готовы предоставить площадку и ОАЭ.

В феврале главными движущими силами российского фондового рынка станут геополитическая ситуация и решение Центрального банка России по ключевой ставке. Эти два фактора будут определять дальнейшее направление индекса Мосбиржи и акции отдельных компаний.

После позитивных новостей о возможных переговорах между президентами России и США в конце января, рынок продолжает реагировать на ожидания геополитической разрядки. Если эти ожидания оправдаются, это может создать дополнительные импульсы для роста рынка, особенно для акций компаний, которые сильно зависят от стоимости кредитования и состояния макроэкономики. В первую очередь это касается девелоперов и компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как МТС и Совкомбанк. Также стоит отметить рост акций золотодобывающих компаний, который поддерживается исторически высокими ценами на золото.

Одним из важных событий февраля станет заседание Центрального банка России, на котором, по прогнозам аналитиков, ставка останется на прежнем уровне. Такое решение, как ожидается, поддержит рынок, так как инвесторы воспримут его как сигнал о стабилизации монетарной политики и возможном смягчении кредитной политики в будущем. Влияние этого события может быть существенным, поскольку решение ЦБ по ставке всегда оказывает большое влияние на общие настроения на фондовом рынке.

▶️ После старта торгов акциями Х5, мы уже успели поговорить  о финансах, опираясь на данные за 9 месяцев. Цена бумаг опускалась до уровня 2700 рублей, после чего улетела на 3200+ руб. Все, кто следит в клубе  за моими сделками, успели набрать позицию ниже 2800 руб. Я сам выставлял 4 лимитные заявки (скрин), 3 из которых успешно сработали.

🛒 Но сегодня не об этом, мы поговорим об операционных результатах за 2024 год.

📈Выручка выросла на 24,2% г/г. В отдельно взятом 4 квартале наблюдалась схожая динамика (+22,3%).

🚀 Для «Пятерочки» и «Перекрестка» период бурной экспансии уже закончился. Торговая площадь этих магазинов прирастает однозначными темпами. Главными же драйверами роста остаются сеть дискаунтеров «Чижик» и онлайн-доставка. Торговая площадь «Чижиков» растет на 55,3% г/г, а выручка онлайн-сегмента на 61,9%.

📊 «Чижик» и онлайн совокупно приносят Х5 уже 12% выручки. Сейчас это пока немного и требует повышенных капитальных затрат. Но в будущем позволит диверсифицировать структуру выручки, 75% которой сейчас генерируют «Пятерочки».