Акционеры

Один из крупнейших российских производителей сахара, масла, майонеза и маргарина — компания Русагро — раскрыл ключевые показатели за 2022 год. Холдинг нарастил выручку до 240,2 млрд, но столкнулся с падением прибыли на 84%, до 6,8 млрд рублей. Бизнес компании перестал расти с 2020 года, а переломить тренд могут сделки по приобретению активов конкурентов и рост цен на продовольствие на мировом рынке.

🌻 Основные показатели за 2022 год

🔹 Выручка увеличилась на 8% — до 240,2 млрд рублей. 

🔹 EBITDA потеряла 6%, а показатель опустился до 45 млрд рублей. 

🔹 Чистая прибыль сократилась на 84% — до 6,8 млрд рублей. 

🥩 Как Русагро пережила 2022 год

• Компания нарастила выручку за счет развития производства свинины на Дальнем Востоке, благодаря экспортным поставкам зерна и положительной конъюнктуре в масложировом и сахарном сегменте на внутреннем рынке. Сегмент поддержал показатель рентабельности, однако он не смог перевесить негативную динамику мясной и сельскохозяйственной отрасли, которые утянули показатель вниз из-за невыгодных курсовых разниц.

Идея, что индекс РТС не сможет преодолеть зону сопротивления 1430-1550 пунктов подтвердилась. По итогам вчерашних торгов этот индекс снизился на 4,81% (1345). Не устаю повторять, что это не рынок инвесторов, а рынок спекулянтов (зайчиков-побегайчиков). Хочешь получать прибыль — научись «прыгать». Вчера ряд источников опубликовал непроверенную информацию, что Газпром выплатит рекомендованные дивиденды 52,53 и котировки «прыгнул»и наверх на 310,8, затем вышла информация об отмене дивиденды и котировки «прыгнули» вниз. По итогам дня котировки Газпрома провалились на 30,46%. И как в такой кислотной среде могут существовать инвесторы?

Чтобы инвестировать нужна идея. К примеру, дивидендная. По факту имеем длинный список компаний, которые отказываются делиться прибылью с миноритарными акционерами. И у  акционеров возникает вопрос насчёт перспектив долгосрочного инвестирования. При профицитом бюджете компании отказываются делиться прибылью, а что к примеру, будет в 2024 году когда бюджет будет планово-дефицитным? Боюсь, ничего хорошего любителей дивидендных стратегий не ждёт. Правительство внесло в Госдуму законопроект, которым предлагает предоставить ему право принять решение о введении специальных мер в сфере экономики на время СВО. Готовится база для перевода экономики на мобилизационные рельсы и этому закону, если он будет принят, будут обязаны подчиняться. юридические лица любой организационно-правовой формы. Не секрет что мобилизационная экономика плохо сочетается со свободной рыночной и с фондовым рынком.

1. Счета до 10 тыс рублей — 84.3% уникальных клиентов (17.2 миллиона человек)

2. Счета от 10 до 100 тысяч — 7.2% (1.46 миллиона человек)

3. Счета от 100 тыс до 1 млн — 6.2% (1.26 миллиона человек)

4. Счета от 1 до 6 миллионов — 1.8% (368 тысяч человек)

5. Счета от 6 до 10 миллионов — 35.7 тысяч человек

6. Счета от 10 до 100 миллионов — 54.2 тысячи человек

7. Счета от 100 до 500 миллионов — 4100 человек

8. Счета от 500 миллионов до 1 миллиарда — 327 человек

9. Счета от 1 миллиарда и более — 175 человек

Все уже обсусолили это, но я хочу добавить сюда от себя мысль.

Получается, всерьез на фондовом рынке в России играют лишь около 500 тысяч человек, тем не менее, ежегодно в России гражданами покупается одних лишь Хундаев-Киа-Ниссанов-Фольцвагенов, более чем 500 тысяч, а каждый автомобиль этих марок стоит в среднем 1+ млн рублей. Не говоря про остальные марки и прочие дорогостоящие покупки.

Это не потому, что мы бедные, у нас в РФ такое мизерное(будем честны) количество инвесторов, это потому, что мы в своем большинстве неумеем распоряжаться деньгами, разделять активы и пассивы, сберегать, инвестировать и в сущности… думать стратегически и долговременно. Нам нужно здесь и сейчас, в нашем понимании деньги нужно тратить пока они есть и в сущности, неважно на что.

Поэтому-то в том числе экономика РФ называется развивающейся, но не развитой. Капитализму в РФ ещё предстоит созреть.

ЦБ предоставил обзор ключевых показателей участников рынка ценных бумаг за I квартал 2022 г. Давайте проанализируем и сделаем вместе выводы:

По данным ЦБ количество частных инвесторов достигло 25% экономически активного населения.
Количество увеличилось в I квартале 2022 г, а вырос ли объем?

Всего на бирже 20.4 миллиона человек на май 2022 г.

1. Счета до 10 тыс рублей — 84.3% уникальных клиентов (17.2 миллиона человек)

2. Счета от 10 до 100 тысяч — 7.2% (1.46 миллиона человек)

3. Счета от 100 тыс до 1 млн — 6.2% (1.26 миллиона человек)

4. Счета от 1 до 6 миллионов — 1.8% (368 тысяч человек)

С большой вероятностью нас ждет конец акционерного капитализма в России.

Дело в том, что принятый в 1995 закон об АО преследовал две цели:
1. Облегчить перераспределение гос.собственности, которая осталась от СССР. Напомню, что бум печально знаменитых залоговых аукционов пришелся на 1996-й год.
2. Дать возможность иностранному капиталу инвестировать в Россию, создавать совместные предприятия, открыть дорогу венчурным фондам.

Все эти задачи в 2022-м потеряли актуальность. Основная собственность уже в нужных цепких руках, по крайней мере мажоритарные доли. Иностранный капитал для России более не актуален.

Размер пирога уменьшается, но количество едоков остается на прежнем уровне.
Миноритарии оказались лишними в пищевой цепочке и их будут грабить.

Могут сделать грубо, как с Башкирской Содовой. Но скорее всего сделают элегантно, процесс растянется на 2-3 года.
Процесс уже начался.
Обратите внимание, что ГОСА в 2022 году большинство эмитентов старается провести в онлайн формате. Все ограничения по ковиду сняты, но эмитенты не торопятся возвращать очный формат, как до 2020-го года. На этих ГОСА приходится выступать руководству, смотреть в глаза инвесторам. Публика, т.е. акционеры, могут задавать неприятные вопросы, на которые руководству приходится отвечать. Я был на нескольких ГОСА, все видел своими глазами.

🥤Coca-Cola — глобальная компания по производству напитков и продуктов для напитков под соответствующими брендами. Продукция компании появилась на рынке в 1886г и сегодня поставляется в 200 стран мира.

📌 Структура акционерного капитала

• 9.26% — Berkshire Hathaway (без изменений, легендарный Баффет)

• 7.56% — The Vanguard Group (⤴️ +0,1%)

• 3.87% — SSgA Funds Management, Inc. (⤴️ +0,07%)

• 3.87% — BlackRock Fund Advisors (⤵️ -0,4%)

• 1.67% — Wellington Management (⤵️ -0,13%)

• 1.38% — Geode Capital Management (⤴️ +0,03%)

• 1.21% — Fidelity Management & Research (⤴️ +0,08%)

• 1.09% — Northern Trust Investments (⤵️ -0.015%)

• 1.07% — JPMorgan Investment Management (⤴️ +0,08%)

• 1.05% — Charles Schwab Investment (⤴️ +0,08%)

🧮 Итого: 6 на 3 на 1 (6 — нарастили долю, 3 — сократили, 1 — без изменений). Заслуживает внимания как минимум то, что в Coca-Cola до сих пор сидит Баффет. Также очевидно, что большая часть фондов покупала акции. Однако немного смущает объем, который был продан BlackRock.

Бизнес компании, ее финансы, сильные и слабые стороны рассмотрим в следующих постах, подписывайтесь здесь и в телеге — Заяц с NASDAQ