Алроса

Сегодня стало известно, что Северсталь полностью прекратила экспорт своей стальной продукции в страны ЕС. Это связано с тем, что главный акционер компании Алексей Мордашов попал под санкции Евросоюза.

 Пока данные поступают от источников Коммерсантъ, сам же металлург отказался от комментариев, сообщив, что изучает различные варианты переориентации европейских объемов на другие экспортные направления, в том числе в страны Азии, Южной Америки, Ближнего Востока.

Напомним, по итогам 2021 г. 47% выручки Северстали приходилось на экспорт. В частности, более 30% доходов компании поступало от Европы. Таким образом, есть существенный риск падения финансовых показателей и будущих дивидендов.

С похожей ситуацией могут столкнуться следующие компании (список компаний указали с долей выручки, которая приходится на Европу): Норильский никель (53%), Русал (50%), 

( Читать дальше )

Сильные финансовые результаты «АЛРОСА» по 2021 году в целом были обусловлены увеличением продаж алмазов в каратах и повышения индекса цен. При этом было видно ранее из операционных данных, к концу года выручка от продаж была под некоторым давлением, и потому IV квартал оказался для компании худшим в прошлом году как на уровне EBITDA, так и на уровне чистой прибыли.

Если «АЛРОСА» направит на финальный дивиденд 100% FCF за II полугодие (а это очень вероятный сценарий, учитывая низкий леверидж), то итоговая выплата составит 5,6 руб. на акцию после 8,79 руб. на акцию по итогам I полугодия.

Павлов Алексей
«Открытие Инвестиции»

Компания прогнозирует свое производство в 2022 году на уровне 34,3 млн карат, оценивает инвестиции в 33 млрд рублей.


( Читать дальше )

Краткая оценка финансовых показателей. Результаты АЛРОСА продемонстрировали снижение кв/кв из-за падения цен реализации: выручка за 4К21 составила 70.7 млрд руб. (-8% кв/кв), EBITDA – 25.8 млрд руб. (-25% кв/кв), а рентабельность EBITDA составила 37% против 45% в 3К20, на показатель негативно повлияли низкорентабельные продажи алмазов, выкупленных на аукционах Гохрана. Выручки в целом соответствует консенсус-прогнозу, в то время как фактический показатель EBITDA оказался на 12% ниже консенсус-прогноза (в котором не был учтен фактор низкорентабельных продаж алмазов из Гохрана), но почти совпадает с прогнозом АТОНа. Свободный денежный поток подскочил до 16.7 млрд руб., что предполагает выплату дивидендов за 2П21 с доходностью 7.0% (совет директоров проведет заседание по данному вопросу в апреле). Напомним, АЛРОСА выплачивает дивиденды раз в полгода. Компания пересмотрела прогноз по капзатратам на 2022 в сторону повышения, оценивая их в настоящее время в 33 млрд руб. (ранее 26 млрд руб.). Объем производства, по прогнозу компании, составит 34.3 млн каратов.

( Читать дальше )

• Выручка за 4 кв. составила 71 млрд руб., -8% кв/кв в связи с изменением структуры продаж, что частично компенсировано ростом индекса цен (+6% кв/кв) и ростом объемов продаж (+3% кв/кв). Снижение на 28% г/г обусловлено сокращением объемов реализации алмазов на фоне высокой базы 4 кв. 2020 года (когда было продано 17 млн кт в т.ч. 9,9 млн кт из запасов), что частично было компенсировано ростом индекса цен (+32% г/г) и улучшением структуры продаж.

За 12М выручка выросла на 50% до 332 млрд руб. за счет роста объемов продаж алмазов на 42% и роста индекса цен на 13%.

• Показатель EBITDA за 4 кв. составил 26 млрд руб., -25% кв/кв (-19% г/г) главным образом за счет снижения выручки на карат до $124/кт (-$12/кт кв/кв).

EBITDA за 12M выросла на 59% до 139 млрд руб. на фоне роста объемов продаж и цен.

• Рентабельность по EBITDA в 4 кв. составила 37%, за 12М – 42%.
• Чистая прибыль за 4 кв. составила 12 млрд руб., -51% кв/кв, в основном в связи со снижением рентабельности продаж.

( Читать дальше )

АК АЛРОСА (ПАО) Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1737043


( Читать дальше )

2 марта «АЛРОСА» представит финансовые результаты за 4-й квартал 2021 г.

Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 28% г/г, до 70,5 млрд руб., в результате нормализации продаж алмазов на уровне 9,4 млн карат. EBITDA упадет на 17% г/г, до 26,3 млрд руб., рентабельность составит 42,2%. По итогам 4-го квартала 2021 г. свободный денежный поток «АЛРОСА» снизится на 70% г/г, до 19,4 млрд руб., на фоне роста CAPEX и стабилизации оборотного капитала.

Согласно нашим расчетам, дивиденд за 2-е полугодие составит 6 руб. на акцию при распределении 100% FCFF.

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

«АЛРОСА» в среду, 2 марта, представит финансовые результаты за 2021 г. по МСФО.

Поддержку спросу на алмазное сырье в последнем квартале года оказывал процесс активного пополнения запасов, хотя продажи были ограничены низкими уровнями запасами у производителей. «АЛРОСА» продемонстрировала умеренный рост объемов продаж на фоне реализации алмазов из Гохрана, тогда как средние цены на алмазы ювелирного качества снизились на 9% к/к на фоне изменения структуры продаж и реализации алмазов меньшего размера, приобретенных у Гохрана.

Мы ожидаем, что цифры за 4К21 по МСФО будут несколько ниже в квартальном сопоставлении. Выручка за 4К21 ожидается на уровне 71,5 млрд руб., итоговая выручка по 2021 г. таким образом может составить 329 млрд руб., что на 48% выше г/г. 4К21П EBITDA в размере 32 млрд руб. выглядит ниже на 6% к/к, тогда как EBITDA за год ожидается на уровне 146 млрд руб., что на 67% выше г/г. Мы полагаем, что СДП будет ниже в квартальном сопоставлении на фоне роста капиталовложений и увеличения оборотного капитала на фоне сезонного увеличения запасов руды и песков и незначительных изменений в запасах алмазов, что однако может быть скорректировано динамикой авансовых платежей от клиентов. Наш прогноз СДП за 4К21 составляет примерно 14,6 млрд руб., что подразумевает совокупный СДП за 2П21 на уровне 39 млрд руб. Мы ожидаем, что 100% СДП за 2П21 компания направит на дивиденды, что предполагает рекордные суммарные выплаты по итогам 2021 г. в размере 104 млрд руб.

( Читать дальше )

Любой американский бизнес, который в настоящее время осуществляет сделки с компаниями «АЛРОСА» или Alrosa USA, должен оценивать статус любых транзакций и работать над тем, чтобы они не нарушали санкции

— Американский комитет по надзору в ювелирной отрасли (Jewelers Vigilance Committee, JVC) 

JVC рекомендует контрагентам «АЛРОСА» внимательно изучать список российских банков, подвергшихся санкциям.

Санкции не распространяются на любые товары, приобретенные у «АЛРОСА» до 24 февраля этого года. Однако JVC рекомендует предприятиям вести учет с указанием того, когда были приобретены товары российского происхождения.

США предупредили контрагентов «АЛРОСА» о последствиях санкций (interfax.ru)

Мы надеемся, что мировой алмазный рынок не пострадает в результате сложившейся ситуации, и будем стараться сохранить отношения, которые по всему миру складывались на протяжении многих лет и пережили не один кризис. Мы также призываем наших партнеров и коллег по отрасли сохранять спокойствие и цепочки поставок вне политики, чтобы не нарушать целостность рынка. Такой подход обеспечит долгосрочную устойчивость отрасли и позволит удержать рынок в равновесии

— представитель АЛРОСА

«АЛРОСА» также внимательно анализирует ограничения в работе в связи с введенными санкциями и «делает все возможное для выполнения наших обязательств перед клиентами и партнерами, чтобы их бизнес продолжал работать в обычном режиме».

«АЛРОСА» призвала партнеров сохранить спокойствие и цепочки поставок (interfax.ru)

Алроса 2 марта должна опубликовать свои финансовые результаты.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 71.0 млрд руб. (-8% кв/кв), EBITDA — 25.6 млрд руб. (-26% кв/кв), а чистая прибыль — 14.0 млрд руб. (-44% кв/кв). Рентабельность EBITDA, как ожидается, снизится до 36% (с 45% в 3К21) из-за негативного влияния продаж алмазов Гохраном, а также низких цен.

Мы ожидаем, что свободный денежный поток составит 17.0 млрд руб. (-31% кв/кв), что соответствует дивидендной доходности 6.6% за 2П21 (АЛРОСА выплачивает дивиденды раз в полгода).

Атон