Алроса

Страны G7 начинают поэтапно ограничивать импорт алмазов из РФ, обработанных в третьих странах, заявил МИД Бельгии. «С 1 марта <...> косвенные ограничения импорта (G7) также вступают в силу <...> Будет введен поэтапный запрет импорта российских алмазов из третьих стран», — говорится в релизе на сайте ведомства. Отмечается, что теперь все российские алмазы от 1 карата, которые прошли обработку в третьих странах, будут запрещены на рынках G7 и ЕС. «В то время как импортерам будет необходимо доказать нероссийское происхождение (алмазов) посредством документов в течение переходного периода в шесть месяцев, соблюдение этого „косвенного“ запрета на импорт в конечном итоге будет контролироваться с помощью системы проверки и сертификации, основанной на надежных технологиях отслеживания», — указано в заявлении.

Канада наложила дополнительный запрет на импорт российских алмазов, следует из документа МИД — ТАСС

«Любому лицу в Канаде и канадцу за пределами страны запрещено импортировать, покупать или приобретать товары из России или у любого лица в России», — говорится в новой редакции импортных ограничений.

t.me/tass_agency
1prime.ru/20240301/845806841.html

Я ежемесячно подвожу итоги своих инвестиций. В феврале 2024 года я ускорил опережение индекса Мосбиржи.

✔️ Динамика моего портфеля за первые 2 мес. 2024 = +12,88% (за январь была 6,11%)

Динамика индекса MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) за первые 2 мес. 2024 = +5,84% 

✔️ Динамика моего портфеля относительно индекса за первые 2 мес. 2024 = +7,04% (за январь опережение было = +1,84%)

Я скорректировал результаты за январь и изменил метод подсчета доходности. Я использовал ранее метод XIRR, но он немного (на пару процентов) завышает фактическую доходность, поэтому я буду использовать другой, наиболее точный способ учета доходности – модифицированный метод Дитца.

 

Моя цель: заработать на 10 пп. больше, чем дает рыночный индекс с дивидендами, по итогам года. Получится больше – хорошо, при этом обогнать индекс, тем более на 10 пп. — непросто. Начало года отличное, я доволен. 

Вот мои 15 позиций в российских ценных бумагах (по ссылкам самые свежие новые обзоры, в каждом обзоре — обоснование справедливой цены, прогноз по прибыли на 2024 год и прогноз дивидендов) и на диаграмме вы можете увидеть их доли в портфеле. 

( Читать дальше )

   ▫️ Капитализация:525 млрд / 71₽ за акцию
▫️ Выручка 2023: 322,5 млрд ₽ (+9% г/г)
▫️ Операционная прибыль 2023: 106,3 млрд ₽ (-10% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2023: 85 млрд ₽ (-15,3% г/г)
▫️ P/E ТТМ: 6,2
▫️ fwd дивиденд 2023: 5,3%
▫️ P/B: 1,4

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky



⚠️ По итогам 2023г, объём добычи алмазов снизился на 3% г/г до 34,6 млн карат. По прогнозам менеджмента, в ближайшее время добыча будет сохраняться на уровне около 30 млн карат, что предполагает дальнейшее снижение добычи ещё на 13%

❌ На фоне санкций на Алросу, власти Анголы вынуждают компанию выйти из капитала месторождения «Катока» (четвертое в мире месторождение по объему залежей и добыче алмазов, 6,8 млн карат алмазов в год). Скорее всего, компания будет вынуждена продать свою долю в СП, которую в дальнейшем выкупит De Beers. После такого приобретения, De Beers почти наверняка займет 1 место по совокупной добыче алмазов в мире, как минимум до запуска рудника «Мир».

❌ Алроса по-прежнему испытывает серьёзные проблемы с реализацией: запасы на балансе выросли уже до 181,8 млрд (+36,3% г/г). Санкции в отношении компании сыграли свою роль в разрыве традиционных цепочек сбыта.

( Читать дальше )

Запрет на импорт с 1 марта в США, страны ЕС и G7 российских алмазов, обработанных в третьих странах, требует создания механизма отслеживания происхождения камней. Такая система сертификации может привести к развитию серого рынка, отрицательной рентабельности в сфере огранки и росту себестоимости алмазов.

На долю «Алросы» приходится около трети мировой добычи алмазов, при прочих равных исключение такого крупного игрока с рынка может привести к существенному росту цен на алмазы. Внедрение механизма отслеживания происхождения алмазов потребует значительных временных затрат и инвестиций, а также может способствовать развитию серого рынка.

В декабре 2023 года страны Группы семи (G7) объявили о введении ограничений на импорт добытых или обработанных в России алмазов с 1 января 2024 года. С 1 марта ограничения должны вступить в силу и в отношении российских алмазов, которые обрабатывались в других странах. Лидеры стран G7 договорились создать до 1 сентября 2024 года «надежный механизм» проверки и сертификации необработанных алмазов внутри G7.

( Читать дальше )

"Алроса" — российская группа алмазодобывающих компаний опубликовала отчет МСФО за прошедший 2023 год, посмотрим сколько заработали на дивиденды в виду сложной конъюнктуры рынка и санкционных ограничений.

 

( Читать дальше )

Компания вчера опубликовала финансовые результаты за 2023 г. по МСФО. Разбираемся в отчёте и перспективах дивидендах.

Что с финансовыми результатами?

Выручка компании за год увеличилась почти на 9% и составила 326,5 млрд руб. на фоне снижения цен на алмазы и приостановки продаж в Индию на 2 месяца. В результате чего, у АЛРОСы образовались избыточные запасы алмазов.  

Чистая прибыль сократилась на 15,2% по сравнению с 2022 г. – до 85,2 млрд руб. Падение прибыли обусловлено уменьшением прочих доходов на 32,5 млрд руб., а также снижением доходов от курсовых разниц и обязательной продажи валюты на 26,6 млрд руб. 

На фоне роста капитальных затрат на 56%, свободный денежный поток составил 2 млрд руб. против 47,5 млрд руб. годом ранее. За II пол. 2023 г. и вовсе ушел в отрицательную зону.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Исходя из дивполитики компании, АЛРОСА может направить дивиденды за II пол. 2023 г. в размере 2,1 руб. на акцию. Тем не мене, компания уже выплатила 3,77 руб. за I пол. 2023 г. – это 27,2 млрд руб. 

( Читать дальше )

Финансовые результаты Алросы за 2023 год 

✔️ Выручка от продаж = 322,6 млрд руб. (в 2022 – 295,4 млрд руб., в 2021 — 327 млрд руб., в 2020 – 217,1 млрд руб.)

 Это очень высокие цифры, выручка больше была только в 2021 году. При этом, в 2023 году не продавали алмазы 2 месяца из 12 (Индия приостанавливала поставки с 15 октября по 15 декабря). 

 Это значит, что снижение цен на алмазы компенсировано ростом курса доллара. Объемы остались неизменными. 

 ✔️ Чистая прибыль = 85,1 млрд руб. (в 2022 – 100,4, но около 30 из них – от разовых факторов, в 2021 – 91 млрд руб.)

 Я напомню, что акции в 2021 году при той же выручке и прибыли, которая всего на 6 млрд руб. больше текущей, стоили на 70% дороже. 

 ❌ Свободный денежный поток (FCF) = 2,2 млрд руб. (вот тут показатель низкий, дело в двух вещах, во-первых, 2 месяца поработали на склад и увеличили запасы алмазов на 45,4 млрд руб., и, во-вторых, увеличили CAPEX до 63,7 млрд руб., в 2017-2021 он ни разу не превышал 28 млрд руб., в 2022 году – 40,9 млрд руб.), это инвестиции в шахту «Мир».

( Читать дальше )

АЛРОСА представила нейтральные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 г. Несмотря на двухмесячную приостановку продаж алмазного сырья в Индию, компания продемонстрировала достойную динамику ключевых показателей, исключением из которой стал низкий показатель свободного денежного потока. Мы ожидаем, что избыточные запасы готовой продукции в размере 25-30 млрд руб. будут реализованы в 2024 г., что окажет положительный эффект на оборотный капитал и свободный денежный поток.

Мы подтверждаем позитивный взгляд на бумаги АЛРОСА с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 101 руб.

Финансовые показатели. Во 2-м полугодии 2023 г. выручка АЛРОСА выросла на 23,2% г/г, до 138,4 млрд руб., EBITDA – на 73,0%, до 46,7 млрд руб., с рентабельностью 33,8% против 24,0% годом ранее. Сильные темпы прироста связана с ослаблением валютного курса, а также низкой базой 2022 г. По итогам всего 2023 г. выручка увеличилась на 8,8%, до 326,5 млрд руб., EBITDA – на 1,8%, до 132,5 млрд руб.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия Председателем Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО) решения о проведении заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО): 29.02.2024.

2.2. Дата проведения заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО): 06....

( Читать дальше )