Аэрофлот

Американские индексы использовали политический позитив от «торгового перемирия» Китая и США и завершили день хорошим подъёмом.

В Азии изменения небольшие, доминируют продажи. В Гонконге и Корее выходной.

На рынке суверенных бондов продажи остановились, доходность по американским 10-летним UST стабильно зависли уже на сутки около 3,06%. Откупают итальянские бумаги.

Нефть опять поднялась выше преодолела $79 за баррель Brent и тестирует снизу пробитую ранее нижнюю границу восходящего краткосрочного канала. Это возможность для открытия спекулятивной короткой позиции с близким стопом.

Драгметаллы в боковике после небольшого подскока.

Промышленные металлы и продовольствие также без ярко выраженной динамики.

Статистики немного, отметим Красную книгу по США.

Рекомендации

По доллару целесообразна покупка против рубля в случае снижения в диапазон 60,3-60,5.

От 133 рублей за акцию может быть интересен вход в акции Аэрофлота.

( Читать дальше )

Аэрофлот опубликовал смешанные операционные результаты за апрель   

Рост пассажиропотока группы ускорился до 8.8 %% г/г, в том числе на 8.6% на международных рейсах и на 9% — на внутренних рейсах. Пассажирооборот прибавил 8.4% г/г, в том числе 6.8% на международных маршрутах и 10.8% на внутренних направлениях. Коэффициент загрузки кресел снизился на 2 пп до 80.7%, в том числе на 4.3 пп до 79.7% на международных рейсах. За 4М18 пассажирооборот увеличился на 7.2% г/г, а коэффициент загрузки снизился на 0.12 пп до 79.1%.

Операционные результаты оказались смешанными. Среди положительных моментов можно отметить ускорение роста трафика и оборота м/м, преимущественно за счет сильного роста у Победы, и есть вероятность, что Аэрофлот достигнет своего целевого годового показателя роста трафика в 10%. Среди отрицательных моментов — довольно существенное сокращение загрузки кресел в апреле из-за эффекта высокой базы. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты. Следующее событие — публикация результатов за 1К18 по МСФО в конце мая. Мы ожидаем, что они окажутся слабыми и полагаем, что акции могут находиться под давлением. В связи с высокой ценой на нефть и слабым рублем, мы занимаем осторожную позицию по акциям в настоящее время.

АТОН

Пассажирооборот в апреле увеличился на 8,4% год к году.
Вчера Группа Аэрофлот (AFLT RX – рекомендация пересматривается) опубликовала данные по пассажирским перевозкам за апрель. Так, пассажирооборот вырос на 8,4% (здесь и далее – год к году) до 10,8 млрд пкм, а пассажиропоток – на 8,8% до 4,2 млн человек.

Пассажирооборот на внутренних направлениях вырос на 10,8% до 4,4 млрд пкм.
Основные операционные показатели группы в апреле выросли как на внутренних, так и на внешних направлениях. При этом темпы роста пассажиропотока на внутренних направлениях увеличились до 10,8%, что является максимальным значением с начала этого года.

Нейтрально для котировок.
Опубликованные операционные данные нейтральны для котировок акций Аэрофлота. Проведение в России чемпионата мира по футболу окажет умеренную поддержку операционным показателям Группы в июне–июле. На динамику котировок акций могут повлиять новости относительно размера дивидендов за 2017 г. Ожидается, что совет директоров даст рекомендацию по дивидендам на заседании 29 мая. В случае выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО дивидендная доходность составит 7,6%.

( Читать дальше )

За  четыре  месяца  2018  года  Группа  «Аэрофлот»  перевезла  15,2  млн  пассажиров,  что  на  7,2% превышает  результат  аналогичного  периода  прошлого  года.  За  этот  же  период  авиакомпания «Аэрофлот»  перевезла  10,2  млн  пассажиров,  что  на  6,0%  больше,  чем  за  аналогичный  период прошлого года.
Пассажирооборот Группы увеличился на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого  года,  пассажирооборот  Компании  –  на  4,9%.  Предельный  пассажирооборот  Группы увеличился  на  7,4%  по  сравнению  с  аналогичным  периодом  прошлого  года,  предельный
пассажирооборот  Компании  –  на  7,5%. 
Процент  занятости  пассажирских  кресел  по  Группе «Аэрофлот»  снизился  на  0,2  процентных  пункта  (п.п.)  по  сравнению  с  аналогичным  периодом прошлого года и составил 79,1%, по Компании показатель снизился на 2,0 п.п. до 77,2%.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

По итогам вторника индекс МосБиржи снизился на 0,87%. Поэтому можно сказать, что неделя началась в негативном ключе. Некоторое время цены держались на достаточно комфортных уровнях, но потом начали снижаться. Да и в целом рынок был весьма неоднородным — котировки акций «Сбербанка» уходили вниз одновременно с ростом «Сургутнефтегаза» (привилегированные акции) и доллара. К слову, ещё до этого начавший снижение «Аэрофлот» «отскочил».

Снижение произошло во второй половине дня на фоне того, что американский фондовый рынок отрылся негативно. Отмечу, что фьючерсы США начали движение вниз ещё до открытия торгов. Индекс доллара же наоборот продемонстрировал значительный рост, да так, что 93-я фигура осталась позади! Доходность десятилетних казначейских облигаций США, в свою очередь, продолжает сохраняться на уровне 3%.

Я уверен, что данный показатель в ближайшее время не будет изменяться в меньшую сторону. Сложившая в Америке ситуация поспособствовала тому, что в определенный период времени мы могли наблюдать продажи рискованных активов.

Так как доллар движется к покорению новых высот, я жду здоровой ответной реакции от «Сургутнефтегаза”, особенно от привилегированных акций. К тому же, в конце недели компания должна объявить своё решение о размере дивидендных выплат за прошлый год. Несмотря на то, что эта сумма будет весьма небольшой, отчеты компании радуют инвесторов и подразумевают, что в дальнейшем дивиденды будут гораздо больше — порядка 12%. Отмечу, что, по моему мнению, привилегированные акции „Сургутнефтегаза“ обязательно должны быть в портфеле. Здесь, в отличие, например, от „Татнефти“, ещё далеко не все отыграно, у бумаги есть потенциал роста.

Верников Андрей
ИК „Церих Кэпитал Менеджмент“

Совет директоров Аэрофлота предложил направить на дивиденды 50% прибыли по МСФО за 2017 г., ждет директиву правительства

Совет директоров Аэрофлота предложил направить на дивиденды половину чистой прибыли по МСФО за 2017 год, заявил глава компании Виталий Савельев журналистам в кулуарах форума SkyService-2018. «Наш совет директоров вышел с предложением о дивидендах — 50% (от прошлогодней чистой прибыли — ИФ) по стандартам МСФО. И сейчас ждем директиву правительства, после чего будет принято окончательное решение», — сказал В.Савельев. Он добавил, что заседание совета директоров, на котором планируется обсудить вопрос выплаты дивидендов за прошлый год, намечен на 29 мая.

Дивидендная политика Аэрофлота предполагает выплаты акционерам 25% от чистой прибыли по МСФО, однако по факту компания платит 50% от нее. Такие ожидания закладывают и участники рынка, поэтому сюрпризом заявления главы компании не являются. Напомним, что чистая прибыль Аэрофлота по МСФО за 2017 году составила 23 млрд рублей., сократившись на 41%. Таким образом акционеры получат 11,5 млрд руб., что дает дивидендную доходность в 7,5%

Промсвязьбанк

Аэрофлот: совет директоров рекомендует выплатить 50% по МСФО в качестве дивидендов за 2017

Гендиректор компании сообщил, что совет директоров Аэрофлота рекомендует выплатить 50% от чистой прибыли по МСФО за 2017 в качестве дивидендов. Они будут рассмотрены на заседании совета директоров 29 мая. Кроме того, финансовый директор Аэрофлота Шамиль Курмашов скоро уйдет из компании.

Новость о дивидендах была ожидаемой. С коэффициентом выплаты 50%, компания выплатит 10.2 руб. на акцию, что соответствует доходности 7.8%. День закрытия реестра будет в июле. В то же самое время наша позиция по компании становится более негативной, чем прежде, из-за резкого роста цен на нефть в сочетании со слабым рублем и сильным долларом. Это сочетание факторов может отрицательно сказаться на прибыли компании в 2018 году, а также на будущих дивидендах. В нынешних экономических условиях мы видим риск снижения наших финансовых прогнозов и целевой цены. Хотя первоначально мы прогнозировали рост чистой прибыли на 20% в 2018 году до 25 млрд руб., фактически, чистая прибыль может составить 15-20 млрд руб. против 21 млрд руб. в 2017. Главный вопрос заключается в том, сможет ли Аэрофлот переложить рост расходов на пассажиров, что трудно сказать в настоящее время. Мы полагаем, что акции будут оставаться под давлением в ближайшее время.

АТОН

Владимиру Потанину до контроля над «Норникелем» осталось 3% акций

Компания Потанина Whiteleave купила на свободном рынке 1,5–1,6% акций «Норникеля». Об этом бизнесмен сообщил 15 мая на слушаниях в Высоком суде Лондона, рассказал «Ведомостям» участник заседания. «Интерфакс» со ссылкой на представителя «Интерроса» сообщил, что скупка происходила с середины марта после выкупа 2,1% «Норникеля» у компании Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова. Получается, что за два месяца Потанин увеличил свою долю в «Норникеле» на 3,6% до 34%. (Ведомости)

Новая бизнес-модель "Роснефти" оказалась успешна

Менеджмент смещает вектор движения с экспансии на повышение стоимости самого бизнеса, то есть, выражаясь финансовым термином, старается обеспечить рост Valuation. Ключевым фактором для подобного вывода стало сообщение от 1 мая, что" Роснефть" вносит дополнительные изменения к своей стратегии «Роснефть-2022». Усилия будут направлены по трем ключевым направлениям, в частности усовершенствование

( Читать дальше )

Совет директоров «Аэрофлота» вышел с предложением к правительству о дивидендах авиакомпании в размере 50% от прибыли по МСФО и в настоящее время ожидает соответствующей директивы.

Гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев в кулуарах форума SkyService-2018:

«Нет, такой директивы (правительства по дивидендам. — RNS) нет. У нас совет директоров 29 мая. И наш совет директоров вышел с предложением о 50% дивидендов по стандартам МСФО. И сейчас ждем директиву правительства, которое примет окончательное решение»

РНС