БИРЖА

❗️Диасофт — один из представителей IT-сектора на Мосбирже. Компания занимается разработкой софта для финансовых организаций и для других отраслей экономики, но в первую очередь именно для финансового сектора, что и создает для него некоторые сложности с поддержанием темпов роста на уровне ведущих игроков IT-сектора ввиду ограниченности основного рынка.

В планах у компании в ближайшие годы показывать темпы роста на 30% год к году основных финансовых показателей, однако если смотреть их последний отчет, то он вышел достаточно слабым. Выручка за 6 месяцев 2024 года составила 4,1 млрд. рублей, увеличившись на 21% год к году, EBITDA составила 960 млн. рублей и сократилась на 20% относительно аналогичного периода прошлого года, а чистая прибыль составила 714 млн. рублей, что ниже аналогичного периода прошлого года на 22,2%. Это хуже прогнозов по темпам роста выручки, которые сидели в оценке акций компании, и негативно влияет на ее дивидендные перспективы, так как дивиденды в Диасофте выплачиваются от EBITDA.

( Читать дальше )

Хотя Астра уже выпустила операционный отчет за 2024 год, и темпы роста отгрузок за год у компании отличные: +78% год к году, котировки ее акций снижаются. Давайте разбираться, почему это так.

❗️На данный момент мы можем наблюдать корректировку акций представителей всего IT-сектора, при этом в котировки, очевидно, закладывается потенциальное падение продаж на фоне замедления спроса и ожидания возврата зарубежных конкурентов на возможном окончании СВО. Также негатива добавил слабый отчет Позитива, и очевидно, что рынок опасается, что в целом отчеты у сектора будут слабые.

Но на наш взгляд ситуация у разных компаний совершенно разная, и если говорить про Астру, то спрос на ее продукты должен остаться достаточно устойчивым.

Дело в том, что Астра работает фактически в том сегменте, куда не могут по определению зайти зарубежные конкуренты — в сегменте отечественных операционных систем.

✅Законодательно для ряда субъектов, например, для госорганов и субъектов критической информационной инфраструктуры, установлены требования об их переходе с зарубежных ОС на отечественные, и переход этот в моменте пока не окончен. Плюс до изменения законодательства эти субъекты не имеют права мигрировать обратно на зарубежные операционные системы.

( Читать дальше )

Итак, торги Русагро вчера открылись с гэпом в 40% к цене закрытия торгов перед редомициляцией.

❗️Закрытие торгов было по 1083 рубля за ГДР, что в новых акциях с учетом фактического дробления ГДР эквивалентно 154,5 рублей за новую акцию.

Однако акции встали в планку на 216 рублей за акцию, что эквивалентно 1516 рублей за старую ГДР, и фактически расчетного апсайда при такой цене новых акций Русагро в настоящее время нет.

Мы с членами клуба держали акции еще до редомициляции в агрессивном портфеле и хотели после старта торгов добавить их и в дивидендный портфель, но так как цену новых акций Русагро неадекватно разогнали, мы приняли решение зафиксировать прибыль по акциям Русагро в агрессивном портфеле и продать их, а в дивидендный портфель пока не добавлять.

💡С высокой вероятностью планка вызвана более поздней конвертацией расписок в новые акции у ряда брокеров, а также тем фактом, что розница не до конца поняла, что произошло фактическое дробление акций Русагро и думает, что они и дальше будут расти куда-то в район 1100 рублей за акцию.

( Читать дальше )

Новость: «Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 171 рублей на одну акцию»

Пояснение, это рекомендация дивидендов за 4 квартал 2024 года просто с формулировкой за 2024 год.

❗️Чистый долг за 4 квартал вырос на 19,3% до 325,4 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA достигло 1,84

Дивидендная политика гласит, что при ND/EBITDA>1,5 на дивиденды направляется не более 50% FCF (свободного денежного потока), но при этом не менее 50% от скор. чистой прибыли.

FCF в 4кв был отрицательный (-7 млрд руб.), а если брать 50% от скор. чистой прибыли, то получается 105,7 руб. дивидендами на одну акцию, что меньше 171 руб.

А что с дивидендами по всему году?

Скор. чистая прибыль составила 775 руб./акция, FCF — 223,8 руб./акция, а выплатили уже дивидендами за 3 квартала 258 руб./акция (33,3% от ЧП или 115,3% FCF).

❗️Дивиденды уже выплачиваются в долг и 4 квартал станет не исключением, но разумно ли это делать при немалой долговой нагрузке и высокой ключевой ставке?

( Читать дальше )

 

Индекс Мосбиржи закрылся вчера выше 3300 пунктов. На рынке царит эйфория.

Переговоры России и США, разговоры об отправке миротворцев, слухи о подключении банков РФ к SWIFT, и даже робкие надежды на возобновление экспорта газа по уцелевшей нитке северного потока. Все это не оставляет шансов медведям.

Котировки акций Газпром в конце дня поднялись до 180 рублей. Ещё совсем недавно, цена была около 108 рублей, если мне не изменяет память, и акции решительно были никому не нужны. Теперь, напротив, не так много желающих с ними расставаться.

У меня, наконец-то, вышел в плюс Аэрофлот (подумываю, потихоньку с ним проститься, и разменять на что-нибудь дивидендное). Если так дальше пойдет, то и Газпром выйдет в плюс ))

… но пойдет ли?

Наблюдать такой позитив на рынке приятно, хотя разумом и понимаешь, что низкие цены, для продолжения формирования портфеля, были куда приятнее.

Если взять минимум с 17.12.2024, то рост индекса уже составил уже почти 1000 пунктов или ~40% за два месяца. Кстати, это также является ответом всем, кто целый год рассказывал, что депозит выгоднее 😁

( Читать дальше )

Только верх!

Интересно, когда и как это все закончится. Будет ли падение свободным и у скольких будет парашют.

Просто взгяд наблюдателя.

При более высоких ценах будет больше возможности для заработка на коррекциях.

В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне, а так же дал очередной «жесткий» сигнал рынку, повысив целевой диапазон средней ключевой ставки на год. Событие совершенно ожидаемое, но рынок все равно отреагировал нервно и устроил распродажу в акциях и в облигациях.

Наверное можно было бы все это обсуждать и строить умные теории, но я уверенно скажу, что ни ставка, ни недельная инфляция больше не имеют решающего влияния на настроение инвесторов. Все главное происходит на геополитической арене, где события набрали невероятно стремительный ход. Вспомните всех этих скептиков!!! Меньше чем за неделю:
— президенты созвонились и российско-американские отношения резко перешли к потеплению;
— восстанавливаются контакты по дипломатическим каналам;
— встреча президентов в Саудовской Аравии может произойти уже в среду;
— и Украина туда тоже приглашена и скорее всего поедет;
— в Украине уже объявлены выборы!!!

В это сложно поверить, но если сторонам удастся прийти к консенсусу на встрече, то боевые действия могут быть остановлены уже до конца февраля, с последующей разрядкой и подписанием официальных документов через какое-то время (может в мае, а может после выборов в Украине!

( Читать дальше )

Минэкономразвития России планирует создать международную бартерную биржу, которая будет представлять собой цифровую платформу для поиска контрагентов и проведения бартерных сделок между российскими и иностранными компаниями. Эта мера направлена на расширение внешней торговли в условиях санкций и ограничения доступа к банковской инфраструктуре. В 2025 году будет подготовлено предложение о создании этой платформы.

Основной интерес в бартерных сделках проявляют компании, работающие с Китаем, Турцией, Казахстаном и другими странами, среди которых наибольшую заинтересованность демонстрируют участники внешнеэкономической деятельности в торговле с Китаем (21%). В рамках бартерных сделок российский бизнес рассматривает экспорт химической продукции, пиломатериалов и зерна, а в обмен заинтересован в получении промышленного оборудования.

Сложности возникают с подтверждением равной стоимости товаров, а также с возможными санкционными рисками. Несмотря на это, бартер может снизить издержки и упростить логистику, особенно для компаний, работающих с сельхозпродукцией.

( Читать дальше )

Кот.Финанс❤️Присоединяйтесь!

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

 

🚧 ВИС Финанс – новый выпуск облигаций, Купон показался низким для участия. К тому же, ВИС в черном списке из-за оферты

🏭 СИБУР разместился в USD под 9,6% ежемесячно

Участвовали в офертах ✈️Самолет (11 выпуск) и 🚖Европлан

Новые подборки 👵Портфель бабули и 👶Портфель внучков. А в PRO мы готовим расширенную версию (25 выпусков) еженедельно!

 

📈Акции

Разбор стратегии Т-Инвестиции. Самый смелый прогноз по ключевой ставке на конец года (13%)

( Читать дальше )

Санкт-Петербургская биржа – рсбу/ мсфо
132 843 907 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4566&type=1
Капитализация на 14.02.2025г: 28,256 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 1,473 млрд руб/ мсфо 54,850 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 3,945 млрд руб/ мсфо 91,910 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 1,858 млрд руб/ мсфо 80,893 млрд руб
Общий долг на 30.09.2024г: 2,231 млрд руб

Убыток 6 мес 2022г: 140,32 млн руб/ Прибыль мсфо 771,16 млн руб
Убыток 9 мес 2022г: 257,93 млн руб
Убыток 2022г: 1,726 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,926 млрд руб
Убыток 1 кв 2023г: 188,17 млн руб
Убыток 6 мес 2023г: 340,58 млн руб/ Прибыль мсфо 619,95 млн руб
Убыток 9 мес 2023г: 612,11 млн руб
Убыток 2023г: 525,83 млн руб/ Прибыль мсфо 678,26 млн руб
Убыток 1 кв 2024г: 153,18 млн руб
Убыток 6 мес 2024г: 504,40 млн руб/ Прибыль мсфо 511,52 млн руб
Убыток 9 мес 2024г: 659,23 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4566&type=3
spbexchange.ru/ru/about/raskrytie_informacii/fin_emitent.aspx

СПБ Биржа – Дивидендная история

( Читать дальше )