Банки

Газпромбанк наконец-то официально объявил о дате сбора заявок на пополнение собственного капитала через выпуск субординированных облигаций. 10 августа будет предложено 25 млрд руб по закрытой подписке со ставкой купона 8% годовых. Предложение конечно очень скудное по ставке, если вы квалифицированный инвестор — я не рекомендую. Однако речь идёт о другом, я писал, что банк испытывает потребность (https://t.me/bondovik/1077) в капитале, поэтому такие новости следует оценивать позитивно и являются драйвером для вложения в облигации и депозиты ГПБ. Довольно часто встречаются люди, которые не доверяют госбанку. Они имеет на это полное право, тем не менее новость хорошая.
@bondovik

То что армагедон на финансовых рынках происходит, когда рынки стремительно идут вниз, а акции и другие активы обесцениваются, это знают все. На всем протяжении всей истории финансовых рынков, когда большинство инвесторов разорялись, а целые государства рушались под невыносимым бременем долгов, которые в последствии приводили  к катастрофическому обнищанию населения, некоторые участники финансовых спекуляций делали огромные состояния на рынках. Что послужило краху? Какие причины приводят к этому? А главное, что сделать, чтобы избежать потерь и не дать более искушенным участникам себя перехитрить?

По пробуем разобраться.

Начнем с исторических фактов:

 «Тюльпономания» 1636 -1637 г.

Банки передадут информацию о счетах нерезидентов в ФНС

До конца июля все кредитно-финансовые организации обязаны определить налоговый статус клиентов и передать информацию об их счетах в ФНС. Правительство выпустило постановление об обмене информацией со странами ОЭСР (постановление от 16.06.2018 № 693 «О реализации международного автоматического обмена финансовой информацией с компетентными органами иностранных государств (территорий)»).

Обязанность коснется не только банков, но управляющих компаний, страховщиков, депозитариев, брокеров и пр. Правительство определило денежную планку для счетов, которые проверят в первую очередь — более 1 млн долл. для физлиц и 250 тыс. долл. для юрлиц.

ФНС передаст информацию в налоговые органы всех стран, входящих в систему обмена информацией. В свою очередь российские налоговики получат сведения по счетам россиян за рубежом. Сейчас система насчитывает около 80 государств-участниц.

Для новых клиентов с 20 июля банки внедрят процедуру идентификации (Common Reporting Standard, CRS). В отчете по каждому клиенту будут указаны его имя, номер счета и данные по его состоянию и движению средств за год. Кроме того, клиент обязан раскрыть инвестиционные доходы от продажи акций и облигаций, процентов по вкладам и пр.@BlackAudit

Московский индустриальный банк незначительно улучшил нормативы достаточности капитала, однако риск на кредитную организацию остается очень высоким. Будьте аккуратнее. Улучшить нормативы позволило сокращение рабочих активов, учитываемых при расчете регуляторных требований, и отражение промежуточной прибыли по итогам июня в составе дополнительного капитала. Качество кредитного портфеля юридическим и физическим лицам остается на низком уровне: за первые полгода потребовалось создать резервов на 6 млрд руб. Частично операции финансировались за счет предоставления безвозмездной финансовой помощи со стороны акционеров (3.8 млрд руб.) и собственных средств. В результате сальдированный убыток за шесть месяцев составил около 2 млрд руб. Оценить объем возможного обесценения кредитного портфеля по срокам очень трудно, поскольку эмитент не раскрывает данные показатели — данный фактор косвенно говорит о трудной ситуации.

Россельхозбанк в июне испытал отток валютной ликвидности с расчетных счетов в размере всего $500 млн. Общий отток с учетом внебалансовых обязательств составил около $354 млн. Сумма незначительная для РСХБ при профиците ликвидности в размере $1 млрд, однако к своей подушке безопасности рука не потянулась. Отток USD компенсировался за счет увеличения задолженности перед банками на $90 млн. Оставшаяся сумма была обеспечена через конвертацию рублей на валютном рынке или через операции валютный своп в размере $700 млн. Интересно отметить, что валютные активы одновременно увеличились на 20 млрд руб. ($350 млн), несмотря на отток по обязательствам ($354 млн), поэтому я написал именно $700 млн в предыдущем предложении.

Резюме. РСХБ сохранял FX подушку, так как ему сегодня 25 июля необходимо погасить долларовые еврооблигации на сумму более $1.3 млрд. @bondovik

Газпромбанк в июне испытал самый большой отток FX ликвидности из анализируемых мною недавно кредитных организаций, которым фундаментально нужны доллары. Отличительной особенностью (https://t.me/bondovik/1091) от случая с Московским кредитным банком является отток валютных обязательств по совершенно другим статьям. В первую очередь средства забирали банки нерезиденты с длинных кредитов (выше 180 дней) и лоро-счета совокупным объемом более $1 млрд (не очень хороший признак). Второй главной статьей оттока стали длинные депозиты юридических и физических лиц на $700 млн. Общий отток по всем обязательствам составил около 2.2 $млрд. Компенсировался отток USD за счет сокращения кредитов юридическим лицам на $1.2 млрд и конвертации рублей на открытом рынке или через привлечение операций валютный своп в размере $1.2 млрд. Отмечу, что рублей они получили очень много – приток RUB164 млрд ($2.6 млрд). Можно также предположить, что крупные клиенты забирали доллары со счетов ГПБ и компенсировали рублевыми кредитами (юрики разместили деньги в банке).

Что и следовало ожидать. Три крупных банках, испытавших трудности (https://t.me/bondovik/1076) с валютной ликвидностью уже отразили эти тенденции в июне. Об этом я писал (https://t.me/bondovik/1076) серию постов про МКБ, РСХБ и ГПБ. Начнём с первого.

Московский кредитный банк в июне испытал отток валютной ликвидности с расчетных счетов в размере $1.2 млрд. Компенсировать дефицит ликвидности пришлось через межбанковский рынок: за счет залога собственных облигаций на $320 млн и получения дружеских необеспеченных кредитов от сторонних банков на 1$ млрд. Однако возникает вопрос кто это мог быть, сказать открыто очень трудно и не имеет никакого смысла. Тем не менее отмечу, что основной банк Роснефти ВБРР предоставил займ какому-то или каким-то банку (ам) на $250 млн, несмотря на то, что сам он испытал серьезный отток валютной ликвидности с расчетных счетов на $1 млрд. При этом собственная подушка USD ликвидности ВБРР опустилась чрезмерно сильно – практически с $2 млрд до $750 млн. Таким образом, казначеи расходовали собственные запасы, чтобы помочь связанным друзьям. Еще интересный момент: МКБ выдал валютный кредит на сумму $400 млн. Практически на эту сумму выросли валютные активы без увеличения валютных пассивов, то есть конвертировали рубли на доллары на открытом рынке или сделали валютный своп. Вот такие дела. Теперь напишу про два других банка – там очень интересно. @bondovik

После того, как активы «Газпрома» были арестованы в Швейцарии и Нидерландах и аналогичное разрешение дал Высокий суд Лондона, возник риск, что средства, которые привлечет «Газпром», сразу же будут заморожены, объяснял ранее источник «Интерфакса», близкий к компании.

Это довольно существенный шаг для банковской системы. Цель заключается в снижении доли валютного риска в обязательствах, а также в активах, банковского сектора. Это транслируется в снижение процентных ставок по валютным депозитам, которые совсем недавно начали расти. Хотя решение ЦБ увеличит отчисления в резервы для российских банков, и, в первую очередь, для Сбербанка, этот рост не будет очень значительным. Новость нейтральна для публичных банков.