ВДО

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций ТК «Нафтатранс плюс» серии БО-04. Регистрационный номер — 4B02-04-00318-R. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Ранее сообщалось, что компания готовит выпуск трехлетних облигаций серии БО-04 объемом 100 млн рублей с возможностью досрочного погашения бумаг по усмотрению эмитента. По выпуску будет предоставлено обеспечение в форме поручительства от ТК «Спецтранскомпани».

• «Энергоника» установила ставку 10-13-го купонов облигаций серии 001P-01 на уровне 18% годовых.

• «Интерлизинг» установил ставку 9-12-го купонов выпуска облигаций серии 001Р-01 на уровне 11,5% годовых.

• ЮЛКМ как представитель владельцев облигаций «Дяди Дёнер» подал заявление в Арбитражный суд Новосибирской области о вступлении в дело о банкротстве эмитента (дело №А45-29116/2022). Заявление о признании сети фастфуда банкротом изначально, 18 октября, подала Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №17 по Новосибирской области. В тот же день Сбербанк подал заявление о вступлении в дело о банкротстве.

Инкаб — крупнейший российский производитель оптического кабеля. В декабре прошлого года компания дебютировала на бирже с выпуском 1 млрд рублей.

Как живет группа и завод сегодня, о финансовых показателях в текущей ситуации и о планах на будущее @AndreyHohrin поговорил с топ-менеджментом на вебинаре для инвесторов:
 

🟢 ООО «ПЗ «Пушкинское». НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «ВВ+|ru|»

Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области, занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых. Компания владеет дойным поголовьем в размере 1 тыс. коров и 17 тыс. га земли.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. Доля собственных средств в оборотных активах на 30.06.2022 г. составила 0,3
• низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика в себестоимости в I полугодии 2022 года не превышает 10%;
• низкая подверженность Компании специфическим отраслевым рискам. НРА отмечает диверсификацию производимой продукции: в структуре выручки за I полугодие 2022 года доля молока составила 47%, продукции растениеводства— 44%.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

В среду Эксперт РА опубликовало аналитический обзор «Российский рынок корпоративных облигаций: возврат к качеству», в котором помимо прочего представило матрицу вероятностей дефолта эмитента в зависимости от уровня кредитного рейтинга.

Агентство отразило частоту дефолтов на горизонте одного, двух и трёх лет. Используя эти данные, можно посчитать ожидаемую, с учётом прогнозных дефолтов, доходность портфеля PRObonds ВДО.


Для расчёта бралась самая консервативная оценка: вероятность дефолта на горизонте 3-х лет. Используя эту вероятность, мы предполагаем, что в портфеле не будет происходить никаких изменений. В расчётах учитывались веса и доходности портфеля по состоянию на 18 октября.

Расчётная ожидаемая доходность портфеля, учитывая оценку вероятности дефолтов от Эксперт РА, составляет ~16,8%.

Безусловно, такой подход является упрощённым и не учитывает некоторых особенностей облигационных портфелей. Но даже учёт всех малейших деталей существенно не повлияет на финальный результат.

Новый выпуск, кредитные решения и договор маркет-мейкинга:

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «ЭкономЛизинг» серии 001Р-04. Регистрационный номер — 4B02-04-00461-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и сектор ПИР.

• АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Главстрой» на уровне BBB-(RU), изменив прогноз на «негативный». Изменение прогноза связано с ростом долговой нагрузки и риском ухудшения показателя обслуживания долга в 2022-2025 гг. на фоне роста неопределенности ожидаемых финансовых результатов компании в текущих рыночных условиях.

• НКР подтвердило кредитный рейтинг ГК «Самолет» на уровне A. ru со стабильным прогнозом.

• ООО «МФК «Лайм-Займ» заключило с ИК «Иволга Капитал» договор на оказание услуг маркет-мейкинга для поддержания цен, спроса и предложения на облигации серии 001P-01.

На текущей неделе уже публиковалась информация о сокращении в портфеле PRObonds ВДО облигаций АПРИ Флай Плэнинг, АО им. Т.Г. Шевченко (кстати, вчера эмитент загасил дебютный выпуск, размещенный в октябре 2019 года), Позитив Технолоджиз. Причины двух первых сокращений – снижение избыточных долей эмитентов в портфеле. Что касается Позитива, то доходность его бумаг конкурирует с ОФЗ, а не с ВДО.

Кроме того, со вторника в портфель добавляются бумаги Промомеда и ЭТС, а со среды – увеличивается вес ПКБ.

Действия преследуют 2 неизменные цели – повышение кредитного качества портфеля (добавляются облигации рейтингов не ниже BBB+) и, что приоритетнее, повышение ликвидности. Ликвидность через диверсификацию.

Следуя целям, с сегодняшнего дня в портфель добавляются облигации Группы ВИС (краткое наименование выпуска ВИС Ф БП01), рейтинг А от Эксперт РА и АКРА, у АКРА с негативным прогнозом. Пока что бумага покупается на 1% от активов портфеля. Покупка в течение ближайших 5 сессий равными долями по рыночным ценам.

• Компания «Сибстекло» установила ориентир ставки купона трехлетних облигаций серии БО-П03 объемом 300 млн на уровне 17% годовых на первые 15 месяцев. Через 15 месяцев предусмотрена полная безотзывная оферта с пересмотром ставки купона. Запланировано четыре ежеквартальных оферты — приобретение по соглашению с инвесторами (до 25% от суммы выпуска каждая) в даты окончания 3-го, 6-го, 9-го и 12-го купонных периодов. Организатор — «Юнисервис Капитал». Сегодня, 20 октября, в 12:00 по московскому времени на портале Boomin.ru состоится прямой эфир с эмитентом.

• «Реаторг» 25 октября начнет размещение трехлетнего выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей. Датой окончания размещения станет 180-й день с даты начала размещения либо дата размещения последней облигации выпуска. Ставка купона установлена на уровне 16% годовых на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация — по 10% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 5-8-го купонных периодов и по 15% планируется погасить в даты окончания 9-12-го купонов. Выпуск включен в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Организатор — «ИВА Партнерс».