ВДО

Пилотный проект выпуска облигаций для финансирования работ по замене лифтов, отработавших нормативный срок службы, готовит Ассоциация «Российское лифтовое объединение».

Комиссия по вопросам лифтового хозяйства Общественного совета при Минстрое России поручила Ассоциации «Российское лифтовое объединение» (РЛО) подготовить «пилотный проект» выпуска облигаций для замены лифтов в многоквартирных домах, срок службы которых превысил 25 лет. В качестве обеспечения займа выступят платежи со специальных счетов капитального ремонта за выполненные работы по замене лифтов сроком до пяти лет.

Проект РЛО предполагает привлечение в отрасль средств частных инвесторов — участников фондового рынка. Ожидаемый срок реализации пилотного проекта — конец июля 2024 г.

Согласно техрегламенту Таможенного союза, до 15 февраля 2025 г. в стране должны заменить все лифты, у которых истек нормативный срок эксплуатации. Таких лифтов в России насчитывается 78 тыс. Учитывая среднюю стоимость замены одной грузоподъемной машины в 3,5 млн рублей, обновление всего изношенного фонда потребует 220 млрд рублей.

Для нас это практические таблицы. Продавать то, что попало в красный сектор, рассматривать к покупке то, что попало в зеленый. К зеленому вновь только присматриваемся.

И, конечно, беспокоит Сегежа. Не потому, что у нас она есть. А потому что ее доходность, очевидно, вне контролируемых значений, и может не только отображать сложности отдельного эмитента, но и запустить эффект домино на остальном рынке.

2 графика, один из которых появляется примерно каждый понедельник. Второй иногда дополняет первый.

На одном – динамика доходностей ВДО-облигаций в разрезе их кредитных рейтингов. На другом – средняя динамика доходности облигаций с кредитными рейтингами от В- до ВВВ и дюрацией 0,5-2 года в сравнении с ключевой ставкой.

Первый пугает бесконтрольным ростом доходностей. Второй сигнализирует, что доходности вышли из рискованного диапазона, если сравнивать с актуальной ключевой ставкой. Долго они давали ±1,2 ставки. Сейчас – 1,4, и это должно тормозить их рост. Если ставка сохранится на 16% (узнаем 7 июня).

Наше мнение – в категориях «хочется и колется». Доходности дошли до интересных уровней, можно прицениваться. Тренд их роста продолжается, против тренд лучше не стоять.

Вспоминается шутка про походы в гости: гостей кормят, пока они не сдадутся, а когда сдадутся, приносят торт. Дождемся торта. Но про наиболее доходные облигации (с Сегежей во главе) сегодня дадим отдельный материал.

⚠ В условиях высокой ключевой ставки всё больше начинающих инвесторов интересуется высокодоходными облигациями. Это видео мы сняли для тех, кто недавно присоединился к нашему каналу

В условиях высокой ключевой ставки всё больше начинающих инвесторов интересуется высокодоходными облигациями. Это видео мы сняли для тех, кто недавно присоединился к нашему каналу.

Резюмируя, здесь вы найдете много полезной информации по рынку бондов, авторы PRObonds | Иволга Капитал на протяжении 5 лет ведут публичный портфель ВДО, все сделки и результаты можно отследить по #портфелиprobonds #вдо

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

🟢 ООО «Инкаб»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB.ru 

ООО «Инкаб» — компания по производству оптического кабеля для применения при строительстве сетей связи (широкополосный доступ в интернет, кабельное телевидение, телефонная связь). Производственные мощности расположены в Перми.

Доля компании на отечественном рынке оптоволоконного кабеля увеличилась и составила 23% в 2023 году по сравнению с 20% годом ранее. В 2024 году ожидается дальнейший рост этого показателя до 26%.

Оценку специфического риска сдерживает высокая концентрация активов «Инкаб» на единственной производственной площадке.

Снижение долговой нагрузки положительно влияет на оценку финансового профиля компании. Отношение совокупного долга к OIBDA на конец 2023 года сократилось до 2,5 по сравнению с 5,4 годом ранее. Мы ожидаем, что по итогам 2024 года отношение совокупного долга к OIBDA снизится до 1,9

🟢ООО «Роял Капитал»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «B+|ru|» 

Строго говоря, никакой новинки в переходе эмитентов от выпуска доходных облигаций к размещению акций нет, но вот в новой реальности этот тренд очень красиво перезапустил Позитив, что неизбежно привлекает интерес участников рынка. 7 из 16 последних IPO провели бывшие или текущие эмитенты высокодоходного сегмента бондов, почти половина рынка. И нужно сказать, менее удачная половина

Вместе с тем, выход в копировальный список (1 или 2 уровень листинга) статистически уже дает больше надежд акционерам. А нахождение в IT отрасли еще сильнее увеличивает шансы на рост. Именно в такой конфигурации на рынок выходит IVA Technologies, известная нашим читателям как поручитель по облигациям ХайТэк-Интеграции. Тем интереснее понаблюдать, удастся ли компании повторить историю успеха Позитива. Вообще сам бизнес в тренде роста: в 2023 году выручка группы выросла на 77% год к году до 2,5 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 75% до 1,8 млрд рублей. Чистый долг — отрицательный

Судя по сообщениям в СМИ, переподписка образовалась уже в первый день, но сбор заявок продолжается по понедельник 3 июня включительно. А далее понаблюдаем за стартом торгов и расширим наш индекс новым именем.

• «А101» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-001Р-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00143-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 17% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 28 мая. Организаторы размещения — Россельхозбанк и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruA со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• НПП «Моторные технологии» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001P-05 объемом 70 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00483-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 20% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Предусмотрена возможность call-опционов. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

Коротко о торгах на первичном рынке

30 мая стартовало размещение четырехлетних облигаций Соби-Лизинг-001P-05 объемом 300 млн рублей. Выпуск в первый день торгов был размещен на 77 млн 143 тыс. рублей (25,71% от объема эмиссии) за 819 сделок, средняя заявка 94, 2 тыс. рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 419 выпускам составил 799,3 млн рублей, средневзвешенная доходность — 17,11%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.