Венчур

Рубрика «Интервью про инвестиции» возвращается после большого перерыва! Можно сказать, исторический момент: впервые после моего переезда на Кипр я записал настоящее «живое» интервью в студии. =)

На этот раз у меня в гостях Михаил Борисов – мой товарищ, «сосед» по Кипру, а также Chief Investment Officer в Multi Family Office «Leon».

Обсудили с Михаилом:

— Что такое Family Office и зачем он нужен обеспеченным людям

— Какие инструменты становятся доступны только для богатых

— Венчур, Private Equity, Private Credit, хедж-фонды, и другие альтернативные инвестиции

— Как подходить к инфраструктурным рискам инвестиций после 2022 года

Привет, это Андрей Резинкин, венчурный инвестор, автор Telegram-блога Money For Startup и основатель клуба для фаундеров стартапов MFS. Я вкладываюсь в стартапы на ранних стадиях, которые нацелены на зарубежные рынки. Запитчить мне стартап легко ― отправить письмо на moneyforstartup@gmail.com.

Сегодня мы вместе будем разбираться, что же особенного в фандрейзинге на стадии сид-раунда и как с этим вообще работать. В работе над этой статьей мне помог материал Терренса Рохана и Джека Альтмана и собственный опыт участия в сидах моих портфельных компаний Educate Online, EBAC, XOR, aitomatic. Также внутри вы найдёте рекомендации от CEO крупных игроков рынка, например, Notion и Figma.

Сид-раунд — это возможность привлечь стартовый капитал для стартапа. Проще говоря, тот самый этап, который даёт возможность перейти от идеи к продукту. Он позволяет собрать команду, разработать MVP и протестировать рыночную гипотезу — в общем, доказать, что идея существует не только в мечтах фаундера, но и в реальном мире.

24 года отношения бренда-гиганта и легендарного теннисиста были безоблачными. Федерер стал символом компании, получал миллионы долларов ежегодно, побеждал в найках на 20 (!) турнирах «Большого шлема», дружил с основателем бренда Филом Найтом. И вдруг сбежал…

Рассказываю, на кого Роджер променял Nike и почему в компании его ненавидят.

Спойлер: во всем виноват стартап.

В 2005 году чемпиону мира по бегу Оливье Бернхарду позвонил некий инженер. Вопрос касался кроссовок… Инженер сказал, что хочет немного «похимичить» над обувью спортсмена. Пообещал, что бегать Оливье будет легче и приятнее.

Бернхарда это заинтриговало и он отправил инженеру пару своих найков. А спустя пару дней получил её обратно, с садовыми шлангами привязанными к подошвам. Обувь выглядела так страшно, что Оливье вышел на пробежку ночью.

Российскому бизнесу стало сложнее и дороже привлекать деньги, а для российских инвесторов доступно меньше опций. Неплохим вариантом для обоих может стать Pre-IPO. В РФ этот рынок пока сырой, но он есть, легален и развивается. Сегодня рассказываю, как он работает, кому подойдёт, и где там собака зарыта.

Сразу скажу, что эта статья будет актуальна для компаний с рабочей бизнес-моделью, готовым продуктом и доказанным потенциалом роста (в общем, нужен трекшон!). Если же у вас смузи-стартап с собранным из палок и гуано MVP, то я в вас верю, желаю удачи и рекомендую ознакомиться “на вырост”.

«Как известно, стартап может получить деньги от “трёх F” — Family, Friend и Fools. Проблема в том, что за последние годы в РФ стало сильно меньше Fools»

Джейсон Стетхэм

Хотя российская экономика в целом справляется с санкционным давлением, возможностей привлекать деньги для бизнеса поубавилось. А именно:

Если у вас крепкий и перспективный стартап (желательно web3-AI-powered, но не обязательно), то раньше можно было хапнуть деньжат от какого-нибудь сочного зарубежного фонда с именем и репутацией. В таком случае помимо бабла фаундер еще и записывал красивую строчку в резюме на Linkedin.

Маса как бы спрашивает чету Нейман — где мои 11 млрд, негодяи?

Masayoshi Son с детства был суетологом. Он вырос в Японии, в семье эмигрантов из Кореи. В 70-е семья переехала в США, а Маса поступил в Калифорнийский университет в Беркли. Еще во время учебы, Маса начал придумывать способы как заработать деньги. Довольно быстро их набралось пару сотен. Одна из идей выстрелила. Маса нашел инженера, который по его заданию спроектировал карманный электронный переводчик и продал продукт компании Шарп. Ему было только 19 лет.

Напомню, что это были “золотые 80-е”, когда бурно развивалась электроника, компьютеры и программы для компьютеров. Японии быстро стала мировым лидером в электронике. Но основные разработки в сфере компьютеров и программного обеспечения были в США, в Силиконовой долине. Маса быстро понял возможности и стал мостом между Японией и США. Он быстро и крупно ставил на новые тренды.

В 1995-м Маса создал венчур Softbank Technology Ventures. Главная задача — поиск компаний в сфере айти и заливка в них капитала. Уже через год Маса стал миллиардером. Кстати, одна из самых больших удач фонда и лично Масы — инвестиции в АлиБабу 20 млн, которые позже превратились в 100 млрд.

Понравилось про клиентскую базу: “Чем больше у тебя клиентов, которые покупают твой продукт, тем выше шансы, что ты разработаешь что-то крутое и кто-то большой придёт и купит тебя самого. Разумеется, это нормальная ситуация – я для того и инвестирую в бизнес, чтобы потом его продать"

Due diligence — это оценка стартапа инвестором перед началом сотрудничества.

Результаты due diligence стартапа могут повлиять на следующие обстоятельства:

▪️оценку стоимости компании;
▪️изменение структуры сделки (например, заменить SAFE на CLA для уменьшения рисков инвестора или изменить порядок оплаты на поэтапный);
▪️возложение дополнительных обязанностей на основателей компании, например, по оформлению дополнительных документов;
▪️необходимость увеличения объема ответственности основателей проекта;
▪️ увеличение сроков сделки и получения инвестиций;
▪️ возможность отмены сделки.

Due Diligence стартапа позволяет свести риски инвестора к минимуму. Это обязательная процедура перед принятием решения о сотрудничестве с основателем и передаче денежных средств на развитие проекта.

❗️Желательно, перед презентацией проекта инвестору провести due diligence проекта самостоятельно с привлечением внешнего юриста. Это поможет минимизировать риски снижения оценки, увеличения сроков привлечения инвестиций и изменения иных договоренностей с инвестором.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

Будущее мира WEB3 находится в руках этих игроков! Проведя обширное исследование, я составил список из 103 крупнейших игроков в сфере фондов. Чтобы получить альфа-версию, погрузитесь в эту тему прямо сейчас.

Основные выводы:
— Это игроки высшей лиги на рынке
— Они создают основу для проектов, вызывающих большой резонанс
— Следуя за ними, вы станете более подкованным в вопросах рынка.
Убедитесь, что вы глубоко изучили каждого из них.

Paradigm

1. @FEhrsam  — Co-founder
2. @matthuang  — Co-Founder
3. @jacksondahl  — Partner
4. @alanapalmedo  — Partner
5. @gakonst  — Partner
6. @arjunblj  — Partner
7. @caseykcaruso  — Partner
8. @mizbani_  — Partner
9. @snmishra311  — Partner
10. @_charlienoyes  — Partner
11. @danrobinson  — Partner
    
12. @samczsun  — Partner