Вечерний обзор

Четверг российские рынки завершили на мажорной ноте: ММВБ прибавил менее 1% до 2184 пунктов, а долларовый аналог РТС при стабильной нацвалюте прибавил 1% до 1161 пунктов. Интересно отметить, что внешний фон вновь не располагал к покупкам: европейский сводный индекс Stoxx 600 терял 1,06%, а американский S&P 500 был в минусе на 0,42%.

В значительной мере рублевые активы поддержал позитивный новостной поток. Еврокомиссия улучшила прогноз по росту ВВП России в 2017 году до 1,7% с 1,2%. МВФ подтвердил прогноз роста ВВП России на 1,8% в 2017 году.

Инфляция в Китае за октябрь составила 1,9% г/г (ожидалось 1,8% г/г). Сальдо торгового баланса Германии в сентябре составило 21,8 млрд евро (ожидалось 21,1 млрд евро). Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США составило 239 тыс. (ожидалось 231 тыс.).

Из российских акций в лидерах роста стоит отметить Башнефть (+11,4%), Сбербанк (ао: +5,3%; ап: +7,1%) и Полюс (+2,2%). В лидерах снижения Северсталь (-3%), Система (-2,6%) и Яндекс (-2,4%). Сбербанк продолжают агрессивно выкупать на рекордных объемах в преддверии ожидаемо сильных МСФО результатов от 15 ноября и высоких дивидендов.

Индекс ММВБ к концу дня прибавил 3,3% до 2150 пунктов, а долларовый РТС прибавил 3,2% до 1145 пунктов. Старт предновогоднего ралли в России не смог остановить даже неоднозначный внешний фон: к вечеру общеевропейский индекс STOXX 600 терял 0,16%, а американский S&P 500 был в плюсе на 0,15%.

В США продолжается развитие истории со скандалом вокруг связей администрации Трампа с Россией, что может усложнить продвижение налоговой реформы и спровоцировать коррекцию в местных акциях. Сезон отчетностей сохраняет позитивный оттенок после публикации сильных квартальных результатов Apple.

Розничные продажи в еврозоне за сентябрь выросли на 3,7% г/г (ожидалось 2,7% г/г). Промпроизводство в германии за сентябрь упало на 1,6% м/м (ожидалось -0,8% м/м). Инфляция в РФ за октябрь составила 0,2% м/м, что соответствует консенсусу.

Среди российских акций на Мосбирже в лидерах роста сегодня отметились Татнефть (ао:+12,5%; ап: +11%, совдир рекомендовал направить на дивиденды фактически весь свободный денежный поток за последний год), Сбербанк (ао: +5,3%; ап: +6,8%, игроки рынка ожидают публикации сильной МСФО за 3 квартал) и Лукойл (+5%, реакция на среднесрочный рост цен на нефть при относительно слабом рубле). В лидерах снижения Дикси (-3,5%, потеря доли рынка), Аэрофлот (-2,4%, рост пассажиропотока из-за крепкого рубля уже во многом уже отыгран) и Уралкалий (-1%, распродажу из-за делистинга чуть сдержало принудительное ограничение и закрытие шортов брокерами).

К вечеру пятницы основные российские фондовые индексы закрепились в «зеленой зоне»: ММВБ прибавляет 0,1% до 2097 пунктов, а его долларовый аналог РТС за счет мощной поддержки со стороны крепнущего рубля растет почти на 0,9% до 1154 пунктов. Внешние рынки находятся в плюсе, формируя тем самым достаточно позитивный фон для российских индикаторов. Так, к текущему моменту фьючерс на американский S&P 500 прибавляет 0,2%, а общеевропейский STOXX 600 растет на 0,4%.

Розничные продажи в США за сентябрь выросли на 1,6% (ожидался рост продаж на 1,7%). Базовый индекс потребительских цен в США за сентябрь прибавил 1,7% (г/г), тогда как ожидается рост на 1,8% (г/г). Индекс потребительского доверия Университета Мичигана за октябрь составил 101,1 пункта. По заявлениям члена ФРС Булларда, потребительская инфляция ниже целевого уровня в 2% создает риски для ослабления инфляционных ожиданий и, тем самым, возможностей ФРС нормализовать денежно-кредитную политику в долгосрочной перспективе. Учитывая беспокойство чиновников ФРС относительно слабой инфляции, отраженное и в публичной риторике, и в сентябрьских протоколах регулятора, вышедшие сегодня данные по базовой инфляции привели к закономерному ослаблению доллара к корзине основных мировых валют из-за переоценки динамики ужесточения монетарной политики. Впрочем, фьючерсы на CME все еще говорят в пользу одного раунда повышения в декабре 2017 года.

По итогам основной сессии вторника индекс ММВБ потерял около 0,5% до 2049 пунктов, а РТС из-за слабого рубля просел более чем на 0,9% до 1109 пунктов. Ключевые индексы США и Европы к вечеру торговались в небольшом плюсе, формируя тем самым умеренно позитивный фон: S&P 500 прибавлял 0,1%, а STOXX600 рос на 0,04%. Новостной поток сегодня был умеренно негативным. Трамп сегодня вечером выступил в ООН с критикой КНДР (пообещал полностью уничтожить) и Ирана, что, вероятно, может спровоцировать очередную волну геополитической нестабильности. Помимо всего вышеперечисленного стоит отметить традиционное нежелание игроков рынка открывать значительные позиции в преддверии завтрашнего заседания ФРС США из-за опасений волатильности.

Ближние фьючерсы на нефть основных сортов к концу дня теряли в пределах 0,5%: баррель Brent стоил вблизи $55,24, а WTI котировался вблизи $50,13. Несмотря на снижение индекса доллара перед заседанием ФРС давление на котировки «черного золота» связано с ожиданиями роста и буровой активности и добычи в США по мере восстановления инфраструктуры после стихийных бедствий.

В преддверии закрытия основной сессии на Мосбирже индекс ММВБ теряет 0,8% до 1945 пунктов, а РТС снижается на 0,7% до 1022 пунктов. Внешний вон выглядит неоднозначно: фьючерс на американский индекс S&P500 прибавляет 0,35%, а европейский STOXX600 снижается на 0,97%. Глобальные рынки высоковолатильны под влиянием обострившейся геополитической обстановки на фоне взаимных угроз КНДР и США. По Америке вышли данные индекса потребительских цен в июле: показатель прибавил 0,1% м/м, что ниже ожидавшихся +0,2% м/м. На фоне дезинфляции в Штатах, участники рынка пересматривают свои ожидания относительно скорости ужесточения монетарной политики ФРС, что способствует спекулятивному спросу на местные акции.

Среди российских акций сегодня в лидерах падения Сургутнефтегаз (ао: -2,7%), Яндекс (-2,4%) и Северсталь (-2,2%). В лидерах роста РусГидро (+2,5%), Полюс (+2,3%) и Россети (ао: +1,8%). Акции Полюса растут на слухах о возможном включении в индекс MSCI Russia ноябре за место АФК Система.

К вечеру на российском фондовом рынке ММВБ теряет чуть более 0,5% до 1948 пунктов, а РТС на фоне крепнущей нацвалюты снижается менее чем на 0,2% до 1038 пунктов. Внешний фон со стороны крупнейших мировых площадок отчетливо негативен: индекс стран Европы STOXX 600 падает на 1,09%, а американский S&P 500 теряет 0,23%.

Новостной поток сейчас по большей части формируется сезоном отчетностей. Европейские акции снижаются во главе с обвалившимся почти на 15% скверно отчитавшимся Ericsson, раскрывающие финотчетность местные «голубые фишки» также не вселяют особого оптимизма. Американские компании пока раскрывают в целом неплохие отчетности. Однако инвесторы не спешат рисковать перед заседанием ФРС от 26 июля и публикацией 28 июля первой оценки ВВП Штатов за 2 квартал 2017 года. Макроэкономический календарь сегодня был полупустой. До обеда вышли данные по инфляции в Великобритании за июнь (+2,6% г/г, ожидалось +2,9% г/г). В США после обеда вышли данные ценам на импорт и экспорт за июнь (-0,2% м/м и +0% м/м соответственно).

Ближе к окончанию основной торговой сессии понедельника российские фондовые индексы немного замедлили свое падение, но все равно пребывают на отрицательной территории. В частности, рублевый индикатор ММВБ снижается почти на 0,7%, до 2146 пунктов, а его долларовый аналог РТС на фоне крепнущего рубля теряет менее 0,3%, опускаясь до 1136 пунктов. Внешний фон к вечеру ухудшился. Основной негатив по-прежнему исходит со стороны европейских площадок. Так, сводный европейский индекс Stoxx 600 к текущему моменту теряет 0,34%. Мартовский фьючерс на американский индикатор S&P 500 в преддверии открытия соответствующего фондового рынка теряет на 0,12%. Помимо влияния ситуации на зарубежных площадках, негатива добавляет тот факт, инвесторы не спешат открывать длинные позиции в ожидании действий Трампа в первые дни после вступления в должность президента США: ожидается появление подробностей экономической программы и решения касательно геополитической повестки. По данным Росстата, промышленное производство РФ в декабре 2016 года выросло на 3,2% г/г, что выше консенсуса. Согласно календарю публикаций, в среду выйдет полный блок макростатистики по России за декабрь 2016 года. По западным площадкам календарь макростатистики на сегодня пуст. Среди российских акций в лидерах снижения Транснефть (ап -2,6%), Новатэк (-2,6%) и МТС (-2,3%). В лидерах роста ИНТЕР РАО (+3,3%) и ГК ПИК (+2,5%). На валютном рынке Мосбиржи пара доллар/рубль теряет менее 0,4% до 59,5 руб., а евро/рубль снижается на 0,15% до 63,8 руб. Ключевым фактором поддержки нацвалюты выступает приближающиеся выплаты в рамках очередного налогового периода. В частности, 25 января экспортеры будут перечислять в бюджет НДПИ.
Фьючерсы на нефть основных сортов с обеда заметно ускорили падение и к текущему моменту дешевеют в пределах 1,6%. Баррель Brent торгуется вблизи $54,82, а WTI — $52,39. Давление на котировки оказывают слабые пятничные данные от Baker Hughes по числу активных нефтяных буровых установок в США (+29 шт.) и Канаде (+23 шт.). По всей видимости, буровая активность будет способствовать дальнейшему росту добычи в США. Тем не менее, потенциал снижения цен на нефть невелик из-за слабеющего доллара и старательного выполнения странами-участницами ОПЕК+ договоренностей по сокращению добычи.
Поскольку внешний фон для российского рынка носит негативный окрас, по итогам дня ожидается снижение ММВБ примерно на 0,5%. На вечерней сессии понижательная тенденция сохранится и фьючерс на индекс ММВБ может потерять еще 0,1-0,3%. Между тем, на валютном рынке прогнозируется сохранение текущей динамики по паре доллар/рубль – она потеряет около 0,5% до отметки 59,5. Нигматуллин, ФИНАМ