ГМК НорНикель

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

Компании цветной металлургии. В конце февраля, когда Норникель отчитался за 2022 г. хуже ожиданий, мы понизили рейтинг по акциям эмитента до уровня «Держать» (с новой целевой ценой в 16 500 руб. за штуку). Мы предполагаем, что урезание щедрых ранее дивидендов вызовет разочарование инвесторов, но Норникель приступает к реализации крупномасштабной инвестпрограммы, объем которой в 2023 г. может достичь $4,7 млрд и останется значительным в 2024–2026 гг. Если еще учесть сдержанный производственный план, а также ожидаемый переход на выплату дивидендов исходя из суммы FCF, это может привести к переоценке компании, которая уже не сможет обеспечить своим акционерам двузначную дивидендную доходность в 2022–2025 гг.

Мы понизили целевую цену по акциям ОК РУСАЛ на 7% до 70 руб. за штуку, но оставляем рейтинг на уровне «Покупать»: в 2023 г. катализаторами роста котировок могут послужить ослабление рубля, выплата дивидендов, повышение цен на алюминий ввиду его дефицита на мировом рынке.

( Читать дальше )

Приятно получать новые знания, особенно когда ими делятся интересные люди. Посмотрел интервью с IR ГМК Норникель у Вредного Инвестора (https://www.youtube.com/live/q-tXM1h0OrE?feature=share).

Ниже резюме того, что я почерпнул из беседы, надеюсь, что это будет также интересно и полезно и вам.

• В большей степени рост выручки в 2020-2021 связан с ростом цен на ключевую продукцию компании — это никель, палладий, медь и платина (факты по отчёту 2П22: падение выручки в рублях на -26% — снижения объемов продаж и затоваривание складов из-за проблем с логистикой)
• Компания совсем не выглядит закредитованной (чистый долг порядка 2, а ND/EBITA = 1,1)
• Курс рубля к $ на +-1% даёт эффект +-60млн EBITDA (отмечу, что за 2 полугодие 2022 EBITDA упала на 32%, а маржинальность чуть ниже 50%)
• Электромобили, особенно в Китае, это уже некий тренд. Китай близок к 30% всего объема продаж электромобилей (в т.ч. гибридные и все НЕ ДВС), Европа в целом 20%, США около 10%. Т.е. все только разгоняется.

( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

Покупка акции Норильского никеля.


( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

Цена меди на споте демонстрирует наибольшую за пять месяцев премию к базовым фьючерсам, что является признаком того, что рынок сжимается по мере сокращения запасов. Такое явление как беквордация на рынке фьючерсов обычно сигнализирует о нехватке доступного металла. Напряженность на рынке меди привела к тому, что запасы Лондонской биржи металлов упали в этом году на 28%, почти до самого низкого уровня с 2005 года.

Палладий восстановился до уровня 1500 долларов за унцию.


( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 2 304 819 млн

Объём торгов: RUB 1 018 млн

В свободном обращении: 32,96%

По информации Интерфакс, CEO компании Владимир Потанин сообщил о возможном переносе запуска серного проекта на Медном заводе Норильского дивизиона на 2 года (на 2027 год вместо 2025) в связи с проблемами с доступностью оборудования на фоне геополитической напряженности. Финальное решение не принято, насколько мы понимаем.

Напомним, проект улавливания диоксида серы на Медном заводе призван снизить выбросы SO2 в Норильском дивизионе на дополнительные 45 п.п. по сравнению с 2015 годом (дополнительно к 45% снижения за счет серного проекта на Надеждинском заводе с запуском в 2023 году). На данный момент неизвестно, приведет ли задержка запуска к изменениям общих капзатрат на серный проект (Надеждинский + Медный заводы, 4,1–4,3 млрд долл. в оценке от 2021 года), поэтому считаем новость нейтральной.

Синицын Борис
Галич Татьяна
«Ренессанс Капитал»

Господа,
в портфеле держу только те позиции, которые приносят прибыль.
Те позиции, которые не дали результата, сокращаю.

Поэтому докупаю Совкомфлот, Новатэк (в связи с сокращением поставок нефти, СПГ становится ещё более интересен).

#Новатэк
#ЛичноеМнение
#Расчёт
«Глядя на 2022 год, в нефтегазовом секторе все компании показывают двукратный-трехкратный рост по прибыли.
У нас тоже — если по прибыли, то где-то более 50% будет (рост) по отношению к 2021 году», —
Леонид Михельсон сказал это в феврале 2023г.
«Компания не планирует возвращаться к публикации отчетности по МСФО.
Есть дивидендная политика, будем ее придерживаться», — Леонид Михельсон.
Чистая прибыль «Новатэка», приходящаяся на акционеров компании, по МСФО по итогам 2021 года составила 432 млрд рублей, что в 6,4 раза больше показателя за 2020 год. Таким образом, за 2022 год прибыль может составить более 864 млрд рублей, а дивиденды (согласно дивидендной политике, они составляют 50% от прибыли) — свыше 432 млрд рублей (то есть более 142,3 рубля на акцию).

( Читать дальше )