Оптимальный портфель:
— Финансы: «Т-Технологии», «Сбер», Мосбиржа.
— Экспортёры: НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ.
— Металлургия: «Норникель», «Русал», НЛМК.
— IT: «Яндекс», Ozon, «Астра».
— Потребительский сектор: X5.
Источник
Выделяем:
• Газпром нефть: минимум 2024 г. смог удержать котировки.
• Магнит: поддержка у 4570 руб. вновь показала свою эффективность.
• ФСК: ждем отскок от 9-летнего минимума.
Газпром нефть
Котировки акций Газпром нефти успешно отскочили от уровня поддержки в районе 520 руб., что уже который раз подтверждает его эффективность. На продолжение отскока также указывает индекс истинной силы, который вышел из зоны перепроданности.
Ожидаем, что к концу недели бумаги компании достигнут ближайшего уровня сопротивления и будут торговаться в диапазоне 560–570 руб. (2,5–4%).
Акции Магнита также начали развивать отскок от уровня поддержки, подтвержденного трижды за последние полгода. Здесь на начало роста указывает образованный на прошлой неделе сигнал на покупку на индикаторе схождения/расхождения скользящих средних. Кроме того, большинство осцилляторов покинуло зону перепроданности, что также можно расценивать как начало второй попытки движения вверх после коррекции.
За последние недели рынок ощутимо просел и цены на многие акции значительно снизились. Охлаждение интереса к акциям последовало после чрезмерно-оптимистичных ожиданий по урегулированию украинского кризиса с одной стороны и тарифной политики США с другой. Тем не менее процесс урегулирования запущен и появление конкретных сроков и решений по ситуации может снова привести к быстрой позитивной переоценке рынка. В то же время США оказались не столь категоричны в вопросах пошлин. Мы подготовили подборку из компаний, которые могут выиграть от текущих событий.
Почему сейчас
Приветствуем наши подписчиков и новичков канала!💰
Первые признаки отскока были видны, как появилась информация, что уже 70 стран обращались к США о ведении переговоров о снижении пошлин. Трамп дал сигнал о двусторонних переговорах с Японией и других желающих стран. Среагировали позитивно многие биржевые площадки как цепная реакция :
1️⃣Индекс Японии Nikkei 225 прибавил +5,71%📈
2️⃣Индекс Китая CSI 300 вырос +0,55%📈. В отличии от Японии, Китай готов к дипломатии, но ответные пошлины 34% уже будут.
3️⃣Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng вырос +0,47%📈.
На каких драйверах отскочил российский рынок?
Стартовали торги фондового рынка России с отскока на +1,76📈 по Индексу Мосбиржи, после обеда скорректировался +1,44%📈. Это говорит, что сегодняшний отскок может быть «одноразовым выстрелом». Сейчас держимся на позиции 2769.
Драйвером позитивного настроя инвесторов стало заявление Набиуллиной, что «судя по недельным показателям, можно рассчитывать на дальнейшее замедление инфляции» и начало смягчения ДКП.
Первый квартал 2025 года оказался нейтральным для фондового рынка — индекс Мосбиржи прибавил 4,52%. Однако среди 251 актива, торгуемого весь квартал, 59 акций показали падение — в среднем на 6,47%. Наихудшую динамику продемонстрировали представители ИТ- и сырьевого сектора.
Лидером антирейтинга стала «Группа Позитив» — её акции обвалились после слабой отчётности за 2024 год и сдвига запуска нового продукта. Инвесторы пересмотрели оценки из-за снижения прогноза выручки и сокращения расходов клиентов на кибербезопасность.
Сильнее всего пострадали сырьевые компании — «Роснефть», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Северсталь» и «Лензолото». Причины — низкие цены на Urals, крепкий рубль, санкции США и слабые корпоративные отчёты. Акции «Сургутнефтегаза» снизились вместе с курсом доллара, который упал с ₽101 до ₽83 за квартал. А «Северсталь» вовсе отказалась от дивидендов после отрицательного свободного денежного потока.
Акции «Газпром нефти» уже три недели ползут вниз и лишь вчера они сменили курс, достигнув 624,5 рублей за ценную бумагу. В данной связи интересно оценить результаты ее деятельности за 2024 год и складывающуюся вокруг нее ситуацию.
В минувшем году выручка «Газпром нефти» выросла на 16,5% до 4,1 трлн рублей, тогда как ее чистая прибыль, относящаяся к акционерам, наоборот, обвалилась на 25,1% до 480 млрд рублей. Конечно, подобная динамика не означает скорого банкротства «Газпром нефти», тем не менее тенденция неприятная — компания связывает сокращение чистой прибыли с изменениями в налоговой нагрузке. И долг расширился на 6,9% до 960,3 млрд рублей.
Добыча углеводородного сырья поднялась незначительно — на 5,3% до 126,9 млн тонн условного топлива. Его переработка как на собственных заводах, так и принадлежащих совместным с партнерами «Газпром нефти» предприятиях увеличилась еще меньше — лишь на 1,1% до 42,9 млн тонн.
На нее мог повлиять вводившийся в 2024 году запрет на экспорт бензина и модернизация Омского нефтеперерабатывающего завода. Также «Газпром нефть» реализует ряд инвестиционных проектов, в частности, строительства предприятия по выпуску графитированных электродов мощностью 45 тыс. тонн в год. Капитальные вложения в него оцениваются в 37 млрд рублей.
Доступ к американским технологиям: Снятие санкций США вернет доступ к передовым технологиям для добычи трудноизвлекаемой нефти (шельф, сланцы, Арктика), которые были ограничены с 2014 года.
⛽️Роснефть: Крупнейшая нефтяная компания России, уже активно работающая в Азии (поставки в Китай по «Силе Сибири» и контракты с Индией). Доступ к американским технологиям позволит ускорить освоение арктических месторождений (например, проекта «Восток Ойл»), а снятие финансовых ограничений — привлечь капитал для рефинансирования долгов.
🔋 Новатэк: Лидер в сфере СПГ (сжиженного природного газа), ориентированный на экспорт в Азию (Ямал СПГ, Арктик СПГ-2). Снятие санкций США откроет доступ к технологиям для новых СПГ-проектов и снизит риски для международных инвесторов.
⛽️ Газпром нефть: Дочка «Газпрома», сосредоточенная на нефти. Может выиграть от доступа к технологиям для переработки и увеличения добычи, особенно если Европа окончательно откажется от ее продукции.
Ещё летом я покупал акции компании по схожим ценам, а на осенней просадке увеличил свою позицию, что позволило выйти на комфортную среднюю.
Однако ситуация вокруг эмитента начала стремительно ухудшаться:
🔴Транспортировка санкционной нефти становится всё дороже, а её цена падает из-за вынужденных скидок.
🔴По итогам 2024 года компания заработала всего ₽479 млрд, что на 25% меньше позапрошлого года.
🔴Значительно увеличилась амортизация, и негативно сказался отложенный налог на прибыль.
🔴В 2025 году Газпром нефть добавили в SDN-лист, что ещё больше осложнило её положение.
Единственным интересным моментом здесь были солидные дивиденды, но и они стали выглядеть менее надёжными.
Ведь рано или поздно компания вернётся к выплате 50% прибыли, что приведёт к снижению доходности аж до 8,8%.
📉 Серьёзной переоценки актива до цен ниже текущих будет просто не избежать!
Поэтому я решил закрыть свою позицию, зафиксировав прибыль в размере +14%. Считаю это правильным решением 🤝
👉 А также напоминаю, что в нашем тг мы уже опубликовали лучшие идеи под начавшиеся переговоры и потенциальное окончание СВО. Доходность 60%+.
ПАО «Газпром нефть» является одним из лидеров по добыче и переработке нефти в России. Акциями компании владеет ПАО «Газпром» на 95,68%, остальные акции находятся в свободном обращении. Компания ведет деятельность в ключевых нефтегазоносных регионах России и за рубежом.