Геополитика

🔝 Друзья, рынки – существа эмоциональные. Они реагируют не только на цифры и отчеты, но и на слова, намеки, даже интонации. 12 февраля стало днем, когда российский рынок вдруг ожил: после телефонного разговора Трампа и Путина индекс Мосбиржи взлетел, словно кто-то нажал кнопку «ускорение». На радостях инвесторы принялись скупать акции, ожидая скорого урегулирования геополитического конфликта. Но оправданы ли эти надежды? Или рынок опять поддался миражу?

🕯 Буря в стакане или долгосрочный тренд?

📣 Телефонные переговоры Трампа и Путина вызвали ажиотаж. Российские инвесторы, уставшие от политической неопределенности, восприняли их как знак перемен. И действительно, впервые за долгое время появилась реальная перспектива переговоров.

🛡 Рынок живет не фактами, а ожиданиями. А ожидания рисовали радужную картину: деэскалация конфликта, возможное ослабление санкций, возвращение иностранных инвестиций. Как итог – акции ключевых российских компаний взлетели. Особенно тех, кто чувствителен к геополитике: Газпром, Новатэк, Юнипро.

🔔По сообщениям Пескова:

— Переговоры между Россией и США намечены на 18 февраля, так как Лавров и Ушаков уже вылетают в Эр-Рияд по поручению Путина.
— Готовится встреча Путина и Трампа!

⚠️Среди ключевых тем, которые будут обсуждаться делегациями РФ и США в Эр-Рияде:
1. Подготовка к возможным переговорам по украинскому конфликту.
2. Восстановление двусторонних отношений между Россией и США.

❗️На фоне таких заявлений, возможно возвращение ряда российских банков в систему SWIFT, а также Visa и Mastercard.

💭Министерство финансов разрабатывает список из около 20 кредитных организаций, которые смогут вновь осуществлять международные транзакции. Этот шаг может стать важным сигналом к нормализации финансовых отношений между государствами.

⁉️Предполагаемая встреча президентов Путина и Трампа, в свою очередь, может стать платформой для обсуждения широчайшего спектра вопросов, включая восстановление экономических связей и снятие взаимных ограничений.

✔️ Поэтому нужно и важно внимательно следить за новостями геополитики, от этих новостей зависит наш рынок!

Курсы валют ЦБ на 18 февраля:

💵 USD — ↗️ 91,4347
💶 EUR — ↗️ 95,8048
💴 CNY — ↗️ 12,4935

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 3,87%, составив 3 308,41 пункта.

▫️ «Потенциал роста экономики мы оцениваем в 3% в год», — приводит «Интерфакс» слова Максима Решетникова, главы Минэкономразвития РФ, и напоминает, что оценка потенциала роста от ЦБ отличается – 1,5-2,5% в год.

▫️ СПб Биржа (+10,02%); Во вторые торговые выходные объем торгов увеличился в 7,3 раза, сообщила площадка. Если 8-9 февраля наторговали на 51,36 млн руб., то 15-16 февраля уже на 375,63 млн руб.

▫️ Банк Санкт-Петербург (+1,15%); Банк опубликовал итоги января по РСБУ. Чистая прибыль: 5,1 млрд руб. (-8,5% г/г), рент.капитала: 29,9% (27,4% годом ранее), чистый процентный доход: 6,6 млрд руб. (+11,8% г/г), чистый комиссионный доход: 0,8 млрд руб. (+2,3% г/г). Кредитный портфель до вычета резервов на 1 февраля: 733,1 млрд руб. (-0,8% м/м).

▫️ Русагро (+39,99%); В первый день торгов акции компании выросли на 40%.

Помните как в Сирии быстро произошел переворот и буквально через несколько месяцев США заговорили о мире?

Может США Сирию (нефть) + ископаемые из Украины, а России завершение конфликта + новые территории + ослабление санкций через Беларусь? 

А Европе что? А Европе газ подороже и выход несколько стран из состава?)

Во вторник, 18 февраля, в Эр-Рияд состоится встреча между российской и американской сторонами — Песков.

Сергей Лавров и Юрий Ушаков вылетают, чтобы обсудить восстановление российско-американских отношений, а также подготовку к украинскому урегулированию.

Среди тем возможные переговоры по украине, организация встречи Путина и Трампа, восстановление всего комплекса российско-американских отношений, отметил пресс-секретарь президента.

США и РФ выбрали Саудовскую Аравию местом переговоров, потому что она устраивает и российскую, и американскую сторону.

— — — — — — — — 

То основное, что сейчас толкает рынок — геополитика ! 

Рынок бурно реагирует и растет сегодня на 3% — весь негатив пятницы откупили моментально ! 

В общем завтра будет понимание — либо кульминация роста, либо еще одна мощная волна, если услышим какие-то позитивные заявления…

— — — — — — — — 

В данном комментарии мы рассматриваем последствия для российской экономики и рынков от дальнейшего восстановления политического диалога и снижения геополитической напряженности, предполагая, что оно будет подразумевать и снятие по крайней мере части санкций. Если эти планы реализуются, то это смягчит произошедший шок деглобализации и положительно скажется на перспективах экономики и ценах российских активов. Мы видим главными бенефициарами возможного улучшения ситуации финансовый и транспортный секторы, но при этом более осторожно оцениваем перспективы нефтегазового сектора.

При этом мы не предлагаем прогнозов политических процессов, а лишь пытаемся описать логичные и наиболее значимые, на наш взгляд, последствия для экономики и отдельных секторов в случае реализации позитивных сценариев. Мы также обращаем внимание, что пока рынки живут в ожидании дальнейшего восстановления диалога, однако итог этих попыток «не предопределён», а геополитические трения и санкции могут в результате как снизиться, так и ужесточиться – причём как по сравнению с текущими ожиданиями, так и по сравнению с их состоянием до возвращения Трампа на пост президента.

Почитал статью Тимофея Мартынова «Как выглядит геополитический расклад перед переговорами Путин-Трамп и чем это грозит рынку?» и появилось желание её проанализировать.

1. Европа с окончанием 2МВ и до настоящего момента остается под крылом Америки и самостоятельность в её ключевых решениях отсутствует (отсюда фрики/безвольные политики, миграционная проблема, постепенный упадок экономики). Если исходить из этого тезиса – то Тимофей ошибается, рассматривая Европу как отдельного игрока.
2. Также Тимофей ошибается, рассматривая Украину как отдельного игрока. Думаю, не осталось человека который не согласен с тезисом «Останови поставки (даже гуманитарной помощи, не говоря уже про товары военного назначения) – СВО прекратится». Соответственно, необходимо анализировать того, кто осуществляет эти поставки.
3. Тимофей не учитывает интересы Китая (как можно не учитывать интересы одной из первых экономик мира?).
4. В России ключевая ставка 21% (и только слухи о переговорах заставили остановиться её рост), многие крупные компании на пороге банкротств.

#инвесткейсы #DATA #POSI #ASTR #IVAT #SOFL #DIAS

Хочу с вами поделиться интересным наблюдением. Как я писал в своем изначальном отчет по российскому IT (https://t.me/RichingnFinessing/245) — одним из основных рисков для компаний является нормализация геополитики.

Ниже привожу график из которого видно, что динамика индекса Мосбиржи и котировок этих компаний была схожа 20 декабря при сохранении КС на уровне 21%. А ВОТ на улучшении геополитики на прошлой неделе динамика как раз различная, что подтверждает мой тезис.

На данный момент не ожидаю значительного улучшения в котировках российских IT. 2025 год для всех них будет сложным.

Раньше для этого был только один фактор — жесткая ДКП заставляет заказчиков срезать бюджеты на импортозамещение и цифровизацию так как это non-core activity. Прогнозы аналитиков и агенств про сегментам IT рынка в целом и по компаниям в частности будут пересмотрены вниз в этом году.

Сейчас добавился второй фактор — негосударственные заказчики и не объекты КИИ ВОЗМОЖНО будут ждать возвращения иностранных вендоров, чтобы обновить свое ИТ до нормальных версий и продолжать спокойно работать на качественном и известном ПО. Рост котировок может происходить только на ожидании смягчения ДКП.