ДИВИДЕНДЫ

Норникель: Незначительное Снижение Добычи во 2К19, Подтверждение Плана на 2019 — НЕЙТРАЛЬНО

Производство во 2К19 продемонстрировало незначительное снижение по всей корзине металлов – производство никеля, меди, палладия и платины упало на 4%, 2%, 1% и 9% кв/кв, соответственно. Основной причиной для этого стал ежегодный ремонт на заводе Norilsk Nickel Harjavalta, который не должен повлиять на прогноз по производству Норникеля за год. Производство металлов из собственного сырья за 1П19 для Ni, Cu, Pd, Pt составило солидные 48%, 57%, 55%, 59% от среднего по годовому прогнозу. Недавно мы повысили рейтинг Норникеля до ВЫШЕ РЫНКА, полагая, что акции компании недооценены, торгуясь на спот ценах на металлы на уровне лишь 5.0x EV/EBITDA и имея дивидендную доходность 13.8%. Мы ожидаем, что сильные финансовые результаты за 1П19, ожидаемые 20 августа, станут последующим катализатором.

· Объем производства никеля во 2К19 +9% г/г (-4% кв/кв), что обусловлено ростом производства карбонильного никеля на Кольской ГМК. Несмотря на квартальное снижение, производство никеля из собственного сырья в 1П19 составило 48% от среднего по годовому прогнозу (утвержденному на уровне 220-225 тыс. тонн по никелю)

· Смешанные результаты производства меди и МПГ за 2К19:

( Читать дальше )

Совет директоров Бест Эффортс Банк решил:

1. Распределить чистую прибыль, полученную ПАО «Бест Эффортс Банк» по результатам 1 полугодия 2019 года, в размере 60 517 300 (Шестьдесят миллионов пятьсот семнадцать тысяч триста) рублей на выплату дивидендов. Оставшуюся после выплаты дивидендов часть чистой прибыли ПАО «Бест Эффортс Банк» за 1 полугодие 2019 года не распределять.
2. Выплатить дивиденды по размещенным акциям ПАО «Бест Эффортс Банк» на общую сумму 60 517 300 (Шестьдесят миллионов пятьсот семнадцать тысяч триста) рублей.
3. Установить следующий размер дивиденда по акциям ПАО «Бест Эффортс Банк»:
— по обыкновенным именным акциям с государственным регистрационным номером выпуска 10400435В в размере 1,07 рублей (Один рубль семь копеек) на одну акцию (до уплаты налога на доходы, полученные в качестве дивидендов);

( Читать дальше )

«Сбербанк» в своем финансовом отчете за II квартал 2019 года по МСФО показал рекордную квартальную прибыль в размере 250,3 млрд. руб. благодаря чистой прибыли от операций с производными и непроизводными инструментами на сумму 17,6 млрд. руб. после убытка в размере почти 45 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года

Теперь темпы роста прибыли «Сбербанка» стали двузначными, а, значит, банк может стать второй после «Газпрома» российской компанией, которая может получить по итогам года чистую прибыль в размере 1 трлн. руб. Главное – рост квартальной прибыли в размере 12-13%. Так и до выплаты дивидендов по итогам 2019 года в размере уже 50% от чистой прибыли недалеко, а это почти 22 рубля на акцию, что означает почти 10% доходности по привилегированным акциям банка. Удастся ли? Покажет время.

Абелев Олег
ИК «Риком-Траст»

Котировки «Сбербанка» слабо растут после публикации отчетности за 1-е полугодие. Во 2-м квартале банк заработал 250 млрд руб., что выше консенсус-ожиданий. Драйверами роста прибыли стали увеличение комиссионных доходов, сокращение резервов и неденежные статьи. За полгода прибыль составила 476 млрд руб., что на 11% больше, чем за аналогичный период в прошлом.

Стоит отметить, что во 2-м квартале на 0,3 п.п. выросла доходность активов, ЧПМ поднялась до 5,41%. При этом стоимость заемных средств тоже выросла, несмотря на то, что ставки и депозитного денежного рынка снизились в среднем на 0,25 п.п. Мы не знаем объяснения этому факту, предположительно, на рост стоимости заимствования могла повлиять методика расчета резервов. Банк указывает, что стоимость заемных средств за год увеличилась почти на 1 п.п. Однако, рост стоимости фондирования замедляется. До конца года не ожидаю роста, стоимость заимствования будет стремиться к 4%. Увеличение процентных доходов было обеспечено, главным образом, за счет увеличения объемов корпоративных кредитов и средних ставок по ним.

( Читать дальше )

Совет директоров МТС рекомендовал к утверждению на внеочередном собрании акционеров 30 сентября 2019 года промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2019 года в размере 8,68 рубля на одну обыкновенную акцию МТС (17,36 рубля на одну АДР) и утвердил новую организационную структуру группы МТС. Об этом сообщила компания.

Совет директоров МТС рекомендовал направить на дивиденды за 1 полугодие 2019 года 8,68 рубля на обыкновенную акцию (17,36 руб. на АДР), говорится в сообщении оператора. Общая сумма промежуточных дивидендов в 2019 году может составить 17,35 млрд рублей. Акционеры должны утвердить размер дивидендов на внеочередном собрании 30 сентября.

Это будут первые дивиденды компании в соответствии с новой дивидендной политикой на 2019-2021 гг., которую совет директоров оператора утвердил в марте. В марте совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику., по которой оператор будет платить акционерам не менее 28 рублей на одну обыкновенную акцию (56 рублей на АДР) ежегодно. Исходя из текущей стоимости акций компании, промежуточные дивиденды обеспечат доходность в 3,2%, с учетом общих выплат в 28 рублей – 10,4%.

Промсвязьбанк

Результаты за 2К19 по МСФО: большая чистая прибыль за счет маленьких резервов, остальные цифры соответствуют ожиданиям

· Чистая прибыль — 250 млрд руб. (+16,3% г/г) на 8% лучше консенсуса из-за низкой стоимости риска всего 0.3% в связи с восстановлением резервов по кредитам Агрокору.

· ЧПМ улучшилась на 20 бп; качество активов хорошее (3 стадия — 7,8%). Розница единственный драйвер (+ 7,8% с начала года) кредитного портфеля, в то время как корпоративные кредиты сокращаются (-6,9%) на фоне слабого инвестиционного спроса в России.

· CET 1 12,3% за 1П19. Мы прогнозируем его рост до 13,8% на конец 2019 года. Это комфортный уровень для выплаты 50% чистой прибыли на дивиденды. Мы прогнозируем дивиденд в размере 20-21 руб, что предполагает доходность 9-10%.

· Сбербанк торгуется с P/E 2020E — 5,1х и P/BV — 1,04х против 6,2х и 1,2x исторических средних, что относительно дешево. Акции банка остаются нашим топ пиком.

Результаты за 2К19 по МСФО – чистая прибыль выше консенсуса из-за низкой стоимости риска. Банк заработал 250 млрд руб. чистой прибыли за 2К19 (+16,3% г/г), что предполагает годовой ROE на уровне 24,9%. Результат оказался намного выше консенсуса (220 млрд. Руб.). Чистый процентный доход вырос на 1,2% г/г / 4,6% кв/кв до 353 млрд руб., при чистой процентной марже на уровне 5,41% (против 6,09% за 2К18 и 5,27% за 1К19) –на уровне ожиданий. Рост комиссионного дохода замедлился до 4,2% г/г и составил 116,7 млрд руб. (на 5% ниже консенсуса) в связи с высоким базовым эффектом прошлого года. Объем созданных резервов сократился до 8,8 млрд руб. против 35,8 млрд руб. за 1П18, что предполагает стоимость риска 0,3%, — значительно лучше консенсуса (1,2%) из-за восстановления резервов по кредитам Агрокору.

( Читать дальше )

Всем привет!

Сегодня должно быть людно на рынке) Почти всем интересно, каким будет решение ФРС?
Еще интереснее, какой будет реакция рынков?

На этом фоне рынок даже не обратил внимания на отчетность Сбербанка.

Но не об этом сейчас. Тут недавно мнение дилетанта (или как тут принято, околорыночника) прочел.
«Газпром — недивидендная бумага». И баста.
Не буду делать картинку с о-о-очень древних времен, т.к. считаю, что с 2014г. в РФ своя новая нормальность.
Это ожидаемая дивидендная доходность по Газпрому за текущий фискальный год, т.е. ожидания того, что собираются выплатить за текущий год в году будущем. Не путать с дивидендной доходностью, рассчитанной по уже выплаченным в текущем году. Рынок торгует ожидания, изредка оглядываясь на факты. 

Как видим, если слегка усреднить на глазок, то где-то 5,5% в среднем. Причем как-то более или менее стабильно. Ну выросла цена на 50%, ожидания сдвинулись с 5,5% на 6,2%-6,5%. Чем не дивидендная бумага?))

( Читать дальше )

Убыток «Сургутнефтегаза» по РСБУ в 1 полугодии 2019 года составил 37,93 млрд рублей против прибыли в размере 371,433 млрд рублей годом ранее, сообщается в материалах компании.

Согласно отчетности по РСБУ, выручка «Сургутнефтегаза» увеличилась до 799.0 млрд руб. (+11% г/г), а операционная прибыль достигла 211.8 млрд руб. (+16% г/г). Однако укрепление рубля негативно сказалось на чистой прибыли компании, и по итогам 1П19 она зафиксировала чистый убыток в размере 37.9 млрд руб. (против чистой прибыли 371.4 млрд руб. в 1П18). Напомним, чистая прибыль «Сургутнефтегаза» чувствительна к курсовым колебаниям, т.к. на балансе компании находится существенная денежная подушка — на конец 1П19 ее размер достиг 2 995 млрд руб. ($46.5 млрд по текущему курсу).

«Сургутнефтегаз» продемонстрировал существенный убыток по курсовым разницам в результатах РСБУ за 1К19, и учитывая, что курс рубля не претерпел существенных изменений к концу 2К, чистый убыток по итогам 1П19 был в целом ожидаем, на наш взгляд. Отчетность «Сургутнефтегаза» по РСБУ важна, т.к. на ее основе рассчитывается дивиденд по привилегированным акциям (10% чистой прибыли).

Таким образом, если к концу 2019 курс рубля просядет существенно ниже текущих уровней (63.5/$), дивиденд на привилегированные акции, вероятно, будет минимальным — на уровне 0.6 руб./акц. (доходность 2%), подобно 2016, когда компания завершила год с чистым убытком. При курсе рубля 64/$, по нашим оценкам, дивиденд должен составить около 1.5 руб./акц. (доходность 5%) — это существенно ниже 7.62 руб. по итогам 2018, поэтому в текущем году акции Сургутнефтегаза предлагают менее интересную дивидендную историю.

Атон

Всем добрый день!
Не так давно я ушел из большого трейдинга в ипотеку, и вот в начале лета вернулся назад как трейдер-нищеброд. 
Отсутствие денег внушает человеку чувство легкости и вседозволенности. Даже если слить счет потери незначительны, можно позволить себе любые стратегии на которые раньше смотрел косо. Забытое ощущение свободы… видимо именно поэтому 95% трейдеров сливает депозит в первый год. 
Так вот, т.к. рынок на верхах то покупать в долгосрок как-то не очень хотелось, и я решил испытать одну полумистическую стратегию, особенно популярную среди инвесторов-новичков. Особенно она смешна тем, что в «теории» работает, а вот как на практике? 
Суть проста как 5 копеек, но нужен ИИС и брокер который выводит деньги на внешний счет:

1) Покупаем дивидендные акции перед отсечкой
2) продаем сразу после отсечки, на гэпе (по факту на аукционе перед открытием)
3) тут же покупаем следующие акции
4) если приходят дивы, заносим их назад на счет и кидаем их карусель 

( Читать дальше )

«РусГидро» представила финансовый отчет по РСБУ за 1 полугодие 2019 года: выручка компании снизилась на 6,8% г/г до 77,2 млрд руб., а чистая прибыль сократилась на 12,6% г/г до 23,3 млрд руб. Таким образом, компания продолжила негативный тренд, зародившийся в 1 квартале текущего года на фоне снижения производства электроэнергии и роста издержек на топливо. Учитывая то, что в отчет по МСФО также будет включаться дальневосточный регион, который традиционно является убыточным, результаты по МСФО в августе будут еще хуже. До конца 2019 года инвесторов в акции «РусГидро» могут поджидать еще негативные события, связанные с возможной допэмиссией акций и списаниями в результате запуска ряда проектов.

Тем не менее уже в 2020 году ситуация кардинально изменится: снижение капиталовложений приведет к росту финансовых потоков, что в свою очередь приведет к значительному росту дивидендов. В текущих котировках дивидендная доходность за 2020 год может составить около 10%. При этом, согласно дивидендной политике, «РусГидро» направляет на дивиденды не менее средней суммы дивидендов за прошедшие 3 года. Таким образом, даже несмотря на снижение финансовых результатов в 2019 году, дивидендная доходность за 2019 год в текущих котировках будет не менее 6%. В связи с этим акции компании являются привлекательными на горизонте 1-2 лет.

Иконников Денис
    ИК QBF