ДОЛЛАР

Укрепление рубля к доллару на 14% с начала года (относительно среднего курса в декабре) может оказаться преждевременным, если в переговорах вокруг Украины не произойдет быстрого прорыва. А такой прорыв выглядит не слишком вероятным, учитывая нежелание США допустить Европу к прямому участию в переговорах.



Российские инвесторы ставят на скорое завершение конфликта и значительное ослабление санкций, однако в реальности переговоры могут продвигаться медленно. Кроме того, сближение между Россией и США вряд ли повлечет за собой ослабление большинства введенных ограничений в сфере торговли и финансов, что станет негативным фактором для рубля.

Валюты других стран региона, включая Польшу и Венгрию, показали заметно более скромную динамику, прибавив в среднем не более 4% с начала года (см. график выше). Это говорит о том, что рубль находится в более уязвимом положении в случае возможной задержки с перемирием.

( Читать дальше )

Доллар на Forex ушел ниже 89👍 Теперь у инфляции есть реальные шансы замедлиться, даже не взирая на высокую ставку😊 А для нас это шанс прикупить как валюты, так и валютных инструментов. Те же замещающие облигации, например😉

Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

В криптосообществе привыкли слышать о том, что биткоин ничем не подкреплён, имея в виду его взятую из воздуха ценность. При этом принято считать, что доллар США — валюта, которая успешно выступает в качестве средства сбережения в момент обесценения других национальных валют, включая рубль.

Большинство людей убеждены, что деньги имеют внутреннюю ценность. Однако с тех пор, как президент Никсон разорвал связь доллара с золотом, денежные купюры стали обычной бумагой, и теперь его стоимость зависит исключительно от доверия к правительству США.


В отличие от таких активов, как нефть или сельскохозяйственные угодья, фиатные валюты основываются на коллективной вере в систему, которой управляют центральные банки и политики. Это делает фиатные валюты, выпущенные правительством деньги без физического обеспечения, ненадёжными.

Современный доллар США поддерживается верой. Центральные банки контролируют его предложение, корректируя процентные ставки и печатая деньги так, чтобы управлять экономикой. Когда Федеральная резервная система США создаёт триллионы долларов (как это было во время кризиса 2008 года или пандемии Covid-19), она размывает ценность существующих денег, повышая инфляцию.

( Читать дальше )

Для держателей предположение не лучшее: отсюда, скорее, новое снижение. Либо здесь будет какая-то остановка. Но не внезапный разворот вверх.

Банальность, однако для разворота актива к росту почти необходимо, чтобы участники разочаровались в этом активе. Можно ли сказать такое о долларе, евро или юане? Наверно, нет.

И всё же. И даже с допущением, что юань еще опустится с нынешних 12,3 рублей до 12 и ниже, а доллар – с 90 до 85. Перспектива не в пользу рубля. Достаточно разницы в инфляции между национальной и резервными валютами. Которая продолжает накапливаться не в пользу рубля.

Ключевая ставка 21% одновременно и добавляет рублю крепости, и подтачивает его будущее. Т.к. это ставка, может, для рыночной, но в первую очередь госэкономики. В комбинации с инфляцией 11% и ростом ВВП 4% такая КС стимулирует льготное кредитование или прямое бюджетное субсидирование. Т.е. парадоксальным образом сама поддерживает инфляцию, если не разгоняет.

На короткой дистанции видим плюс для рубля. На длинной вряд ли.

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 20 февраля: ¥ — ₽12,3608, $ — ₽90,4268, € — ₽94,0834





cbr.ru/

↗️ Друзья, с начала года рубль неожиданно продемонстрировал уверенный рост, укрепившись к доллару на 14%. Если еще 1 января за американскую валюту на межбанковском рынке давали 113 рублей, то к середине февраля курс опустился ниже 97 рублей. Важно, что это происходило на фоне глобального укрепления доллара, что делает ситуацию еще более примечательной. Но насколько долговечен этот тренд?

🧮 Факторы роста: почему рубль набирает силу?

🌎 Во-первых, российская экономика адаптировалась к очередному витку санкционного давления, включая ограничительные меры против Газпромбанка, через который проводилась значительная часть внешнеторговых расчетов. Однако экспортерам удалось перестроить финансовые потоки, что позволило нарастить объемы продаж валюты. Только в декабре экспортеры продали на 66% больше иностранной валюты, чем месяцем ранее — $13,2 млрд.

💸 Во-вторых, рубль традиционно укрепляется в начале года. Импорт в это время снижается, а валютная выручка экспортеров растет за счет высоких цен на энергоносители. В январе нефть Brent держалась на уровне $80 за баррель, что заметно выше декабрьских $74. Это увеличивает поступление валютной выручки, при этом спрос на нее внутри страны остается слабым.

( Читать дальше )

Возвращение рубля в диапазон 100-105 руб./$1 к концу года пока остается базовым сценарием, говорится в аналитическом материале «Альфа-Капитала».

«Курс рубля заметно укрепился с начала этого года, — отмечает аналитик Алина Попцова. — Вполне возможно, что, ожидая прогресса в урегулировании конфликта России и Украины и ослабления санкций, экспортеры будут активнее возвращать валютную выручку во внутренний контур, а импортеры замедлят заблаговременные покупки валюты для будущих расчетов. Это может способствовать укреплению рубля в ближайшие месяцы, однако мы не рассматриваем этот тренд как устойчивый»

По мнению эксперта, для длительного укрепления рубля необходим существенный приток капитала либо значительное увеличение экспорта. Но статистика платежного баланса, по мнению Попцовой, указывает на обратную картину — сокращение экспорта в последние месяцы. Основная причина — сокращение торгового профицита до $4,5 млрд (-19,6% м/м и -37,5% г/г) из-за того, что экспорт снижался более быстрыми темпами, чем импорт.

( Читать дальше )

Преамбула

Чтобы понять, что происходит с курсом рубля надо четко осознавать, что валютный рынок сейчас и валютный рынок 2021, 2022 и даже 2023 годов это очень разные рынки.

Нет сейчас биржевых курсов доллара и евро, нет на рынке львиной части нерезидентов, роль ЦБ РФ и Минфина РФ очень сильно ограничена. Рынок тонкий, отсутствует буфер из арбитражников, спекулянтов и ЦБ, а значительная часть сделок проходит вообще на внебиржевом рынке, на бирже только юань.

На формирование курса рубля влияет три фактора: внешнеторговый баланс(разница между экспортом и импортом товаров), баланс торговли услугами (разница между экспортом и импортом услуг) и движение капиталов.

Внешнеторговый баланс у РФ всегда положительный, баланс торговли услугами всегда отрицательный, а движение капитала может быть разнонаправленным.

Исторически курс рубля имел всегда некоторую сезонность, если отбросить форс-мажорные обстоятельства. В первой половине года он чаще укреплялся, а во второй половине года чаще ослабевал, это связано с тем что экспорт товаров в первой половине года возрастал (зима-газ), а во второй половине года снижался, при этом возрастал дефицит по внешней торговле услугами (туризм).

( Читать дальше )

«БКС Мир инвестиций» видит произошедшее на фоне переговоров между РФ и США укрепление рубля избыточным. Масштаб роста стал в значительной степени сюрпризом для аналитиков, они отмечают риски разворота и ослабления курса в диапазон 95–100 руб./$1 в перспективе нескольких месяцев.

«Есть и фундаментальные причины для укрепления рубля. Во-первых, восстанавливается предложение валюты, в особенности после санкций на банковскую систему, которые были введены в декабре 2024 года и ухудшили ликвидность рынка. Во-вторых, силе курса рубля способствует слабый спрос на валюту, поскольку экономика начинает реагировать на высокие процентные ставки. Вместе с тем такое быстрое укрепление рубля выглядит как избыточная реакция на новости. Особенно с учетом того, что недавние санкции на нефтегазовый сектор еще до конца не реализовали себя, и эффект от них мы оцениваем в 2 руб./$1»

( Читать дальше )

🌡 Эксперты напоминают про важную зону в BTC, выход вниз из которой может привести к массовым ликвидациям.

🚀Судя по метрике MVRV, LINK сейчас может находиться в зоне "перепроданности". Также отмечается, что после 2-недельного перерыва, киты опять начали покупать токен — данные Santiment. 

🏦 MicroStrategy разместит облигации на $2 млрд. Привлеченные средства потратит на покупку BTC. 

✨ Резервы ETH на биржах снизились до минимума за 9 лет — данные CryptoQuant. 

🔳 Один из создателей токена #LIBRA заявил, что платил сестре Президента Аргентины. Скандал пока что плохо отражается на Solana — подробнее. 

🐹 Hamster Kombat запустили 2 сезон игры, но сразу после анонса монета просела более чем на 7%. 

🌉 Цены на золото могут резко подскочить из-за неопределенности, если по результатам проверки окажется, что с золотом в Форт-Ноксе что то не так — эксперты. 

( Читать дальше )