Денежная масса

Бесконтрольный расход бюджетных средств вовремя COVID, привел к росту денежной массы в США, что создало беспрецедентный объем избыточной ликвидности в банковской системе.

  

( Читать дальше )

В целом «Банковская система» в США здорова, мы по-прежнему наблюдаем низкий уровень проблемных кредитов, за исключения риска изменения процентной ставки.

(хочу так же напомнить, что «плохие кредиты» исторически были причиной большинства банкротств банков)

Главный минус всей проблемы в том, что я и многие другие ожидаем рецессию.

Чтобы кредит обанкротился – на это нужно время, а поскольку у большинства предприятий есть резервы, которые они могут использовать, значит процесс может затянуться и быть скрыть, на какое-то время.

цитата «Когда что-то ломается, нас всегда пытаются увести от сути».

   urlik.ru/OXZK

Если смотреть на ставки по федеральным фондам «кривой доходности», то кривая остается инвертированной, за исключением того, что (по всей плоскости) доходность упала, а это свидетельствует о том, что бизнес начал перестраиваться, и «деньги» из реальной экономики пошли в «безопасные активы», такие, как облигации, золото, серебро.

( Читать дальше )

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.


___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : t.me/...con

Дзен : zen.yandex.ru/...con


Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

   

Мы сохраняем свой прогноз роста ВВП на 6,4% в 2023 году.

Динамика реальной денежной массы на нашем традиционном графике «денежный светофор» выглядит так.

   

Среднегодовой темп роста РДМ к концу года останется в зоне стагнации и составит порядка 14% (более точный расчёт см. «После роста в застой»).

Грубая оценка роста ВВП: +4%

По «таблице умножения ВВП» такому росту РДМ соответствует рост ВВП на 4%.

  

( Читать дальше )

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний

В январе традиционное снижение денежной массы т.к. в декабре всегда идут с опережением (бюджетные расходы под конец года). Ключевой момент впереди — февраль месяц (но он может быть неутешительным с учетом текущих ставок по кредиту!)



Сходимость чуть улучшилась, денежная масса снизилась за 0,7 трлн руб, капитализация российского р ынка увеличилась на 1,3 трлн рублей!



( Читать дальше )

📈 Вчера Центробанк России анонсировал повышение нормы обязательных резервов на 1 п.п. до4% в рублях и на 2 п.п. до 7% в валюте. В июне нормы резервирования будут повышены ещё на 1 п.п.

Когда речь заходит о Центробанках, то обычно принято в первую очередь обсуждать изменение ключевой ставки и динамику золотовалютных резервов, в то время как об изменении норм резервирования говорят гораздо реже, однако это также один из важнейших показателей банковской системы.

📊 Норма резервирования оказывает значительное влияние на динамику денежной массы (М2), поскольку чем меньше норма резервирования, тем быстрее растет М2. Другими словами, чем меньше банки вынуждены “замораживать” денежных средств, тем больше они могут выдать кредитов, и тем быстрее растёт денежная масса.

Центробанки многих стран мира часто сокращают норму резервирования в начале рецессии, чтобы стимулировать рост банковского кредитования. По мере прохождения пика кризиса норма резервирования повышается, чтобы не допустить “инфляционного перегрева” экономики. Таким образом,

( Читать дальше )

ЦБ России — Денежная масса М2 (национальное определение):
М2 на 01.01.2017г. 38,418.0 трлн руб (+5,4% м/м) (+9,2% г/г)
М2 на 01.12.2017г. 40,114.4 трлн руб (+1,1% м/м) (+10,1% г/г)
М2 на 01.01.2018г. 42,442.2 трлн руб (+5,8% м/м) (+10,5% г/г)
М2 на 01.12.2018г. 44,892.1 трлн руб (+1,5% м/м) (+11,9% г/г)
М2 на 01.01.2019г: 47,108.1 трлн руб (+4,9% м/м); (+11,0% г/г)
М2 на 01.12.2020г: 56,122.6 трлн руб (+0,4% м/м); (+14,1% г/г)
М2 на 01.01.2021г: 58,652.1 трлн руб (+4,5% м/м); (+13,5% г/г)
М2 на 01.12.2021г: 62,312.5 трлн руб (+2,5% м/м); (+11,0% г/г)
М2 на 01.01.2022г: 66,252.4 трлн руб (+6,3% м/м); (+13,0% г/г)
М2 на 01.02.2021г: 65,310.3 трлн руб (-1,4% м/м); (+13,4% г/г)
М2 на 01.03.2021г: 66,659.7 трлн руб (+2,1% м/м); (+14,6% г/г)
М2 на 01.04.2022г: 68,203.5 трлн руб (+2,3% м/м); (+17,1% г/г)
М2 на 01.05.2022г: 68,475.3 трлн руб (+0,4% м/м); (+15,7% г/г)
М2 на 01.06.2022г: 68,993.4 трлн руб (+0,8% м/м); (+30,3% г/г)
М2 на 01.07.2022г: 69,623.2 трлн руб (+0,9% м/м); (+28,9% г/г)
М2 на 01.08.2022г: 70,825.4 трлн руб (+1,7% м/м); (+35,8% г/г)
М2 на 01.09.2022г: 73,333.3 трлн руб (+3,5% м/м); (+22,6% г/г)

( Читать дальше )

Проанализировал данные с сайта ЦБ РФ по денежной массе М2 за декабрь 2022 г.

На 5,5 триллионов рублей увеличилась денежная масса в России за декабрь 2022 г. Это большая сумма. Это даже больше капитализации Газпрома или Сбера. Увеличились, как наличные деньги (+4,7%), так и депозиты (+7,8%).

Всплеск спроса на наличные наблюдался в течение 2022 года дважды. Первый раз — в феврале, марте. Вторая волна была отмечена в сентябре. Однако в октябре рост замедлился. И не забываем про традиционный предновогодний спрос на наличных в декабре.

За 2022 год рост денежной массы составил 24,4%. Думаю, тренд роста продолжится и в 2023 г. Надо же прикрывать дыру в бюджете.

------------------------------------------------------------

Обогнал рынок ММВБ в 10 раз. Еще больше мыслей и идей в моем авторском телеграм канале Cash инвестиции.
Подписывайтесь, ссылка в шапке профиля.

Такой вопрос часто задают читатели в ответ на мой призыв Центробанку наращивать реальную денежную массу.

 В том-то и дело, что если растёт денежная масса, то растёт и зарплата.

Корреляция показателей в период 1991-2022 близка к стопроцентной (коэффициент корреляции 0,98).

Но нас, как всегда, интересуют реальные величины. Реальная денежная масса и реальные зарплаты показаны на графике.

=================

R-квадрат 0,96.

Корреляция ещё выше: 0,98

Как интерпретировать? За период 1991-2021 (31 год)

— рост РДМ на 10 трлн руб (в ценах 2016 года)

— приводил к росту реальной зарплаты на 7,2 тыс. руб. (в ценах 2016 года)

 

( Читать дальше )