Детский Мир

Детский мир опубликовал нейтральные результаты за 2К19; сильная динамика чистой прибыли 

За 2К19 выручка группы выросла на 16.3% г/г до 28.0 млрд руб. (без изм кв/кв). SG &A-расходы (за минусом амортизации и долгосрочной программы мотивации) снизились на 100 бп г/г до 21.6% от выручки в результате повышения операционной эффективности. Скорректированная EBITDA показала стабильный рост на 16.0% г/г до 3.5 млрд руб., при этом скорректированная рентабельность EBITDA (12.4%) осталась без изменений, согласно МСФО 17. Чистая прибыль за 2К19 составила 1.9 млрд руб. (+20.8% г/г), а скорректированная чистая прибыль подскочила до 2.0 млрд руб. (+16.8% г/г). Чистый долг группы вырос до 26.2 млрд руб. (38.5% г/г), при этом соотношение чистый долг / скорректированная EBITDA выросло до 1.9х против 1.6х во 2К18, что объясняется увеличением инвестиций в оборотный капитал и Бекасово-2. На конец 2К19 средневзвешенная стоимость долга составила 8.8%.

Детский мир опубликовал нейтральные результаты за 2К19, которые выявили улучшение динамики чистой прибыли кв/кв (+20.8% во 2К против -13.4% г/г в 1К19). Компания продолжает генерировать высокий денежный поток, несмотря на увеличение долговой нагрузки в связи с инвестициями в логистическую инфраструктуру и оборотный капитал.

Атон

Детский Мир опубликовал финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО. Выручка ритейла во II кв. 2019 г выросла на 16,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 28 млрд руб. Выручка интернет магазина выросла на 70,8% — до 2,7 млрд руб. Валовая прибыль составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 12,8%, при рентабельности в 33,9%. Показатель скорректированная EBITDA вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 3,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на 20,8% и составила 1,9 млрд руб. 

Рост финансовых показателей обусловлен открытием новых магазинов сети и выходом их на полную мощности, а также ростом онлайн-продаж и ростом чеков (like-for-like) в России и Казахстане. Детский мир планирует открыть более 90 новых магазинов по итогам года, что на 20 магазинов больше, чем ранее планировалось. Недавно ритейл запустил интернет-магазин в Казахстане и сейчас занялся разработкой новой онлайн-платформы с товарами для детей и семьи, которая может составить конкуренцию онлайн-магазину Wildberries. 

( Читать дальше )

Крупный российский ритейлер детских товаров «Детский Мир» представил финансовый отчет за 2 квартал по МСФО. Выручка компании увеличилась на 16,3% г/г до 28 млрд руб. Отдельно следует отметить, что из 28 млрд руб. 2,7 млрд руб. пришлось на интернет-магазин, продажи в котором увеличились на 70,8% г/г. EBITDA «Детского Мира» расширилась на 18,8% г/г до 3,4 млрд руб. в основном за счет контроля над издержками. Ритейлер продолжает удерживать рентабельность по EBITDA на уровне порядка 12%. Экспансия ритейлера происходит за счет увеличения долговой нагрузки: во 2 квартале 2019 года чистый долг «Детского Мира» увеличился на 38,5% г/г до 26,2 млрд руб. Всего в текущем году «Детский Мир» планирует открыть 90 магазинов после 100 магазинов, открытых годом ранее.

Важнейшим показателем для инвесторов в акции «Детского Мира» является чистая прибыль, поскольку 100% данного показателя по РСБУ направляется на дивиденды. Чистая прибыль «Детского Мира» выросла на 20,8% г/г до 1,9 млрд руб. Несмотря на то, что это показатель по МСФО, по итогам 2019 года можно ожидать около 10 руб. дивидендов на акцию, а дивидендная доходность превысит 10%. Акции компании сопряжены с низкой волатильностью. После того как опасения инвесторов по поводу продажи компании рассеются, акции «Детского Мира» могут вырасти до 100 руб. за акцию.

Иконников Денис
   ИК QBF

МСФО 1пг2019 надо бы читать повнимательнее, ведь ритейл особенный нынче сектор

На стр 8 отчета список зарегистрированных акционеров Компании суказанием эффективных долей владения. ПАО АФК «Система» и его дочерние предприятия — 52.028 % (была доля 52.099 %), больше стал freefloat. Все спокойно.

Объем консолидированной неаудированной выручки +16,2% до 55,9 млрд руб спустя год!
А объем выручки интернет-магазина +72,3%  до  5,3  млрд  руб! Отлично, ведь это важное направление.
Казахстан и Беларусь мне не интересны пока...
Сопоставимые продажи (like-for-like) +6,4%, сопоставимый рост числа чеков +7,6%; но сопоставимый размер среднего чека минус 1,2%! Немного не радует чек.
Интересно, что продажи игрушек внесли значительный вклад в рост выручки по персс-релизу, а доля их в общих продажах составила 29%!
В 1пг2019 открыто 23 новых магазина! Смело!

Операционная прибыль достигла 4,72 млрд руб (год назад 3,49)

( Читать дальше )

генеральный директор «Детского мира» Владимир Чирахов в ходе телефонной конференции:

«Мы видим высокий рост, который демонстрирует онлайн-бизнес в последние пять лет. Мы стали одним из лидеров на российском рынке электронной торговли, у нас есть сильная команда для развития этого бизнеса. Видим высокий спрос на более широкий ассортимент, особенно в категориях одежды и обуви, планируем сфокусироваться на этой категории, после чего, возможно, увеличим ассортимент маркетплейса

источник

финансовый директор группы Анна Гарманова в ходе телефонной конференции:

«Наш план — инвестировать около 3-3,5 миллиарда рублей. Для открытия новых магазинов мы планируем инвестировать около 1,5 миллиарда рублей»

капитальные затраты по итогам первого полугодия 2019 года по стандартам МСФО IFRS 16 составили 1,616 миллиарда рублей.

Группа инвестирует около 1 миллиарда рублей в приобретение помещения под флагманский магазин на Новом Арбате в Москве.

источник

гендиректор "Детского мира" Владимир Чирахов в ходе телефонной конференции:

«Мы имеем довольно большую cash conversion — 83%, поэтому в этом году мы собираемся открыть не менее 90 новых магазинов, мы собираемся выплатить дивиденты нашим акционерам по итогам девяти месяцев»

финансовый директор группы Анна Гарманова:

«В мае мы выплатили последнюю часть дивидендов за прошлый год, и мы продолжим платить всю нашу чистую прибыль в виде дивидендов. Мы сделаем все возможное, чтобы продолжить эту практику»

дивидендная политика «Детского мира» предполагает выплаты из чистой прибыли компании по РСБУ


источник

Детский мир – мсфо 
739 000 000 акций http://corp.detmir.ru/u/section_file/4634/ystav_dm_redakciya_17.pdf 
Капитализация на 26.08.2019г: 66,288 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 45,183 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2017г: 44,265 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2018г: 87,930 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 88,934 млрд руб 

Выручка 2016г:  79,547 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 42,096 млрд руб 
Выручка 2017г:  97,003 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 48,116 млрд руб 
Выручка 2018г:  110,874 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 55,899 млрд руб 

Прибыль 6 мес 2016г: 627 млн руб 
Прибыль 2016г: 3,820 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2017г: 705 млн руб (+12% г/г) 
Прибыль 2017г: 4,844 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2018г: 336 млн руб 

( Читать дальше )

«Детский мир» планирует увеличить число магазинов в 2019 году на 3%, что свидетельствует о его уверенности в повышении спроса, несмотря на замедление розничных продаж. С учетом сезонных факторов, некоторых макроэкономических показателей и открытия новых магазинов мы ожидаем чистую прибыль и выручку ритейлера в втором полугодии на уровне 75,6 млрд руб. и 8,8 млрд руб. соответственно.

В 2014-2015 году «Детский мир» сохранил стоимость для инвесторов, несмотря на воздействие экономических шоков, за счет связи своих финансовых показателей с динамикой рождаемости в России. В то же время увеличение соотношения между чистым долгом и EBITDA примерно до 2,5х настораживает. При росте долга «Детского мира» в 2014-2015 годах в среднем на 17,3% г/г в 2015-2016 годах компания демонстрировала средний темп повышения выручки на 34,6%.

В 2020-2021 году мы ожидаем приблизительно такого же или более позитивного эффекта в связи с нынешним наращиванием долговой нагрузки. С учетом сравнительно высоких финансовых мультипликаторов мы оцениваем справедливую стоимость обыкновенной акции «Детский мир» на уровне 123 руб.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Сегодня свою финансовую отчетность по МСФО за второй квартал представила ГК «Детский Мир». Компания продолжает демонстрировать уверенные темпы роста бизнеса как на операционным, так и на финансовом уровне.

Выручка компании продолжает расти уверенными темпами, опережая темпы роста торговой площади. Согласно опубликованным ранее операционным данным, по итогам 2 кв. объем торговых площадей компании составил 777 тыс. кв. м., рост по сравнению со 2 кв. 2018 г. составил 10,4%. При этом консолидированная выручка группы достигла в квартальном выражении до 28 млрд руб., что на 16,3% превышает аналогичные показатели прошлого года. Опережение темпами роста выручки компании темпов роста торговых площадей в выгодную сторону отличает Детский Мир от других публичных компаний ритейл-сектора.
           
При текущем росте выручки компании удается удерживать показатели рентабельности на стабильном уровне. С учетом выраженной сезонности финансовых показателей мы склонны большее внимание акцентировать на динамике LTM-показателей. Так, согласно отчетности за 2 кв., маржинальность показателя EBITDA-LTM (рассчитанная по МСФО 17) выросла с 10,7% до 10,8%, а рентабельность чистой прибыли увеличилась с 4,9% до 5%.

( Читать дальше )