Доллар Рубль

#утренняя_аналитика
В чате канала был вопрос: «Какие мысли по рублю?» А что, вопрос очень интересный. Да и рубль ведет себя крайне интересно. Поэтому давайте на эту тему и поговорим.

Итак, Доллар к Рублю.
Много материала увидел, и часть из этого прочитал о том, что доллар развернулся. Мы увидели дно по доллару относительно рубля. И вот такой поворот вчера.., но уже с обратным знаком. Что будут писать теперь? Доллар опять развернулся? То есть он летает и туда и сюда, тренда никакого нет, так что ли?

Лично я пока остаюсь на мысли, что главная тенденция не сломана, она падающая и еще какая падающая. Дело в том, что в процессе данного снижения в инструменте образовалась сильнейшая перепроданность, которая в силу просто механики рынка снимается резкими выносами. Это мы в долларе и увидели. Да, заработать на этом было можно, кстати, сигнал на это был дан очень своевременно, он был в этом посте . Но сейчас вопрос в другом.

И тут возникает, вроде бы анти-рыночное предложение — зафиксировать курс! Но именно оно в такой обстановке болтанки — самое правильное РЫНОЧНОЕ решение.

ЦБ и Минфин, ещё возможно не готовы внутренне к такому шагу, им ещё кажется, что свободный рынок, биржа как-то устаканят ситуацию. Но уже видно, что курс будет колбасить.

Рубль будет то укрепляться на 5-10% под давлением вновь поступившей экспортной валютной выручки, то падать на те же 5-10% под словесными и «не только» интервенциями ЦБ.

Но какой смысл в этой болтанке? Если в среднем мы выходим где-то на уровень 65.

В общем, ещё пару недель таких болтанок, и решение созреет само собой. Как самой рыночное и разумное.

Нужно фиксировать курс!

@SVasiliev

Прочитал тут про механизм оплаты нашего долга в рублях.Кратко- это штука, обратняя оплате газа за рубли.

1.Держатель облигаций открывает два счета в росс.банке- рублевый и валютный. Выписывает банку поручение на продажу валюты.
2. Минфин зачисляет на рублевый счет рублевый эквивалент долга.
3.Рубли конвертируются в доллары.
4. Доллары отправляются на валютный счет.

А где будут покупаться доллары?  На бирже, я так понимаю. А суммы ведь немаленькие. Эти суммы могут на бирже поднять курс бакса?

Или я что-то не понимаю в этой схеме?

А зачем получателям долга конвертить в валюту, когда им нужны энергоносители, которые нами отпускаются за рубли.

Может, всё-таки, долг в обмен на газ?

Сегодня курс доллара снова резко упал, что неудивительно — в системе избыток долларов, и банки не знают куда их размещать:
— Тиньков перестал брать валюту во вклады;
— свопы предполагают, что за размещение долларов банки доплачивают;
— сложно найти валютный актив (валюта от экспортеров — пассив на балансе банка).

Все логично: если ЦБ разрешает не продавать 50% валюты сразу, это же не означает, что она исчезает — наоборот, она копится, а спроса на нее нет (население не может валюту снять наличкой / бизнесу не нужен валютный кредит в больших масштабах / инвестировать валюту сложно куда-то). В крипту разве что?)

Такая ситуация, пока ЦБ не найдет из нее выход, является проблемой для доходов всех экспортеров, а значит и капитализации рынка акций России:
во-первых, доходы ниже прогнозов аналитиков (разве что в нефти стоимость Urals>$90 помогает и в газе похоже);
во-вторых, экспорт доминирует в рынке акций (а банки торгуются без существенного апсайда, и могут стать жертвой шортов с 1 июня).

Я ещё до сих пор в ожидании чего-то «грандиозного» на российском фондовом рынке. Позитив на прошлой неделе сменился негативом на этой. IMOEX опустился ниже 2400 пунктов и признаков для роста я не наблюдаю. Негативные факторы которые влияют на нашу экономику не исчезли, наоборот их фон усиливается. В таких случаях необходимо оценить ситуацию, которая образовывается на рынке и трезво подойти к распределению своего капитала.

Теперь же хотелось обсудить значимые события сегодняшнего дня на рынке:

Укрепление рубля. 27 мая я подводил итоги роста рубля и рассказывал, что можно было фиксировать прибыль (замечу, что сам не вижу сейчас смысла для приобретения доллара в долгую). Сегодня мы наблюдаем обратную картину, как рубль начал своё укрепление. Забавно, что ЦБР начинает борьбу с укрепляющимся рублём, а спустя время делает всё наоборот. Вот некоторые факторы на сегодня: