Европлан

ПАО «ЛК «Европлан» — автотранспортная лизинговая компания, работает на рынке с 1999 года. Партнерами «Европлана» являются около 4 000 автопроизводителей и дилерских центров. Региональная сеть насчитывает 94 офиса в разных городах России.

По объему размещения — 13,1 млрд рублей — IPO эмитента стало крупнейшим на российском рынке акционерного капитала в 2024 году. На сегодня доля акций в свободном обращении (free-float) составляет 13%.

Акции эмитента с тикером LEAS включены в котировальный список первого уровня и входят в базы расчетов индекса МосБиржи широкого рынка, индекса МосБиржи IPO и других.

➡️ На фондовом рынке обращаются облигации «Европлана», а на срочном — торгуются поставочные фьючерсные контракты на акции компании.

Поздравляем «Европлан» с годом публичных торгов и желаем компании дальнейшего процветания 🎉

«Минпромторг России донастроил параметры программы льготного лизинга автомобилей… Для поддержания темпов обновления парков колесного общественного транспорта скидка на автомобили данной категории увеличена с 10% до 40%. Кроме того, на такие транспортные средства в программе предусмотрен отдельный сублимит», — говорится в сообщении Минпромторга России.

▫️ Капитализация: 75,8 млрд ₽ / 1507₽ за акцию
▫️ Опер. прибыль 2024: 43,3 млрд (+23,9% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2024: 20,9 млрд (+7,2% г/г)
▫️ P/E 2024: 3,6

✅ SFI в 2024м году полностью продал свою долю в Русснефти, поэтому оценка стоимости долей владения в компаниях выглядит следующим образом:

▫️ Европлан (87,5%) = 73,7 млрд р
▫️ М.Видео (10,4%) = 2,3 млрд р
▫️ ВСК (49%) ≈ 11 млрд р
▫️ Другие активы ≈ 2 млрд р

Итого около 89 млрд р. SFI сейчас торгуется с дисконтом к активам во владении почти 15%. Также у компании есть казначейский пакет акций в 4,6% от уставного капитала.

👉 Несмотря на высокие ставки, 2024й год закончился неплохо, но прибыль от страховой деятельности упала до 5,5 млрд р (-11,3% г/г). По Европлану делал отдельный обзор, поэтому здесь расписывать не буду.

✅ В отличии от АФК Системы, у ЭсЭфАй нет больших расходов на обслуживание корпоративного центра. Расходы на персонал у корпоративного центра в 2024м году составили412 млн р (+7,7% г/г). Будет здорово, если компания продолжит делиться прибылью с миноритарными акционерами, выплачивая дивиденды.

🆕 2024 год для Европлан оказался полон вызовов, но компания сумела показать стабильность и продолжила развивать бизнес. Рост выручки и расширение лизингового портфеля сопровождались повышением резервов и увеличением налоговой нагрузки, что сдержало рост чистой прибыли. Однако ключевые показатели сохранили позитивную динамику, подтверждая сильные позиции Европлана на рынке.

🔍 Чистая прибыль компании составила 14,9 млрд рублей, что почти совпало с результатом 2023 года. Стоит отметить, что без учета единовременных налоговых эффектов прибыль могла бы составить 17,2 млрд рублей, что на 16% выше предыдущего года. Рост чистого процентного дохода (+45%) и непроцентного дохода (+24%) стал возможен благодаря высокой марже лизинговых операций, несмотря на давление со стороны инфляции и увеличения стоимости заемных средств.

📈 Лизинговый портфель Европлана вырос на 11%, достигнув рекордных 256 млрд рублей. Это стало результатом активного расширения операций, в том числе закупки 58 тысяч единиц автотранспорта и техники. Однако объем нового бизнеса остался практически неизменным из-за спада в сегменте самоходной техники.

«Следующее заседание ЦБ состоится через месяц. Регулятор ожидает замедление динамики роста цен в ближайшие месяцы, а это даёт намёк на возможность смягчения денежно-кредитной политики во втором квартале 2025 года. В этом случае волна отложенного спроса на технику, который формируется сегодня, будет удовлетворена, а рынок покажет активный рост», — рассказал руководитель управления по работе с импортерами «Газпромбанк Автолизинга» Александр Корнев.

«На самом деле, важна не столько ключевая ставка, сколько прогноз ключевой ставки на будущее. Именно от прогноза банки закладывают свою маржу. В последние пару месяцев уже наметилась тенденция к снижению процентных ставок, так как банки не прогнозируют дальнейшее увеличение „ключа“… В частности, наша компания уже приняла решение о снижении ставок», — заявил гендиректор «Флит Автолизинг» (входит в группу «Инсайт Лизинг») Алексей Смирнов.

Европлан – ведущая частная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей, а также сопутствующих услуг. Она входит в инвестиционный холдинг 🏦ЭсЭфАй, то есть за спиной у компании стоит солидная материнская структура.

По итогам 9 месяцев 2024 года Европлан занимает 6 место из 111 в рэнкинге лизинговых компаний по версии РА Эксперт, стабильно удерживая эту позицию.

Акции Европлана (тикер LEAS) торгуются на Московской бирже и входили в её основной индекс до 21 марта 2025 года. С прошлой неделе они уступили своё место более «достойным».

💰Дивиденды

Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО при условии соблюдения норматива достаточности капитала. Однако чёткого графика выплат у компании нет.

История выплат началась летом 2024 года, когда Европлан распределил дивиденды за 2023-й. По итогам 9 месяцев 2024 инвесторы получили 50 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 8,6%. Однако приоритетом компании остаётся реинвестирование прибыли.

$LEAS
↗️Краткосрочный тренд восходящий, так как Обновили предыдущий максимум нисходящего движения.

🛡Упёрся в уровень сопротивления 844, я так предполагаю, что это конец первой волны.

🔽Есть шанс пойти к поддержке 718,1, если пробьёт, то уйдёт ниже до 679, так как вторая волна может быть длинная.

🔼Сопротивление 773, 8, если этот уровень будет пробит, тогда увидим повышение цены до 844 и, скорее всего, обновление максимума, то есть пойдёт ещё выше.

Необходимо дождаться подтверждение движения цены.

Не ИИР
Канал в тг с разборами t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

В последнее время одна из ведущих компаний сектора авто лизинга – “Европлан” – привлекает внимание инвесторов.
Почему стоит присмотреться к акциям?

1. Сильные финансовые результаты
Компания демонстрирует стабильные показатели прибыли, удерживая уровень доходов на уровне предыдущего года, несмотря на непростые рыночные условия. Особенно впечатляет способность сохранять устойчивость при высокой ключевой ставке.

2. Создание финансовых подушек
“Европлан” предусмотрительно сформировал существенные резервы, что не только укрепляет его финансовую позицию, но и создает потенциал для будущих прибылей при улучшении экономической ситуации.

3. Рыночные перспективы
• Накопленный отложенный спрос на лизинговые услуги
• Возможность роста новых контрактов
• Потенциальное высвобождение резервов

4. Текущая экономическая ситуация подает позитивные сигналы:
• Замедление инфляции
• Признаки смягчения геополитической напряженности
• Возможные изменения в монетарной политике ЦБ