Ецб

ЕЦБ снизил ставку рефинансирования на 0.25 

Реакция евро ожидаемая: 


Дело в том, что, похоже, под идею снижения ставки ЕЦБ было открыто много шорта в евре, а евро и так рос. Сейчас идет закрытие этого шорта. 

Очевидно, что снижение ставки учтено в курсе евро. Но вот само снижение совсем не очевидно. В текущей ситуации минус четверть пункта для экономики, что мертвому припарка, а вот энтузиазма по снижению дефицитов периферийных стран, явно не прибавит. Т.е. положительный эффект ничтожен, а отрицательный существенен.

Думаю, что евро заметно подскочит, в случае сохранения ставки неизменной, и не сильно упадет, при ее снижении.  Факт того, что на ожиданиях снижения ставки евро не падал последние несколько дней, показывает, что рассуждение о пользе дополнительной стимуляции для евро, играет существенную роль. Вобщем не думаю, что евро сильно упадет сегодня, при любых вариантах.

При этом седует опасаться того, что  Драги может выдумать что-нибудь этакое, типа количественного смягчения, при сохраненной ставке, что приведет к сильным разнонаправленным колебаниям.

UPD. Вобщем на объявлении ставки открыть длинную позицию не успел. Все произошло, как и ожидал, но слишком быстро. Затем хорошо заработал на отскоке после падения на заявлении Драги о возможности дальнейшего снижения ставки по депозитам. И немного слил в поисках дна. В целом плюс. Сохраняю небольшой лонг от 1.3060. Думаю дальнейшего развития у сегодняшнего падения в ближайшее время не будет, а дальше американская безработица покажет что к чему.

( Читать дальше )

Важно!

Ставка рефинансирования ЕЦБ: 0,5% (снизили на 0,25 пп)
Ставка по кредитам ЕЦБ: 1,0% (снизили на 0,5 пп)
Депозитная ставка ЕЦБ: 0,0% (не изменилась!!!)

Пост обязятелен к прочтению — станет понятно, почему депозитную не трогали. ошибся со ставкой рефинансирования. по евре — верное направление.



Последние данные по еврозоне по-прежнему говорят о слабости экономики региона, и шансы на скорое  восстановление остаются призрачными. При этом инфляция остается значительно ниже целевого уровня монетарного регулятора, отвечающего за ценовую стабильность в регионе. На этом фоне рождается все больше слухов о том, что ЕЦБ пойдет по пути понижения ставки рефинансирования (refinancing rate) на ближайшем заседании. На фоне информационного вакуума порой даже высказываются предположения, что до отрицательного значения будет снижена депозитная ставка (deposit rate) и запущена программа OMT (Outright Market Transactions).
 
Согласно ожиданиям экономистов, опрошенных Bloomberg, ЕЦБ понизит процентную ставку с текущих 0,75% до 0,5% на заседании 2 мая 2013 года. Такие прогнозы делают 43 из 70 опрошенных агентством экономистов.
 


( Читать дальше )

     Хотел по короче, но извините не получилось.    
     Пока в среду российские инвесторы отдыхали, вешний фон для российских площадок немного изменился в худшую сторону.  Во-первых, стоит отметить выход за океаном весьма слабых данных по экономике. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США по расчету института управления поставками (ISM) снизился более существенно и составил 50.7 пункта.  Также мы увидели ухудшение показателей и на рынке труда,  восстановление которого постепенно начинает  замедляться из-за того же секвестра бюджета. Согласно данным  компании Automatic Data Processing (ADP) число рабочих мест в частном секторе США выросло лишь на 119 тыс. в апреле. Вторым негативным моментом для российских инвесторов стало существенное падение цен на нефть, после очередных публикаций данных по запасам, которые показали рост на 6.69 млн. баррелей. Стоит отметить,

( Читать дальше )

Цена вопроса снижения (или не снижения) ставок ЕЦБ велика.
Не снижает ставки: идем на перехай 1,3711.
Снижает только основную ставку: ограниченное падение в 1,29-1,30, откуда возможен ход на перехай 1.3711.
Снижает основную ставку и депозитную в минус: перелой 1.274Х.

Я против снижения ставок ЕЦБ до перехая 1,3711, снижение ставок ЕЦБ крайняя мера, больше влиять на курс ЕЦБ не сможет, снижение депозитной ставки в минус сильный негатив, который приведет к оттоку капитала из банков Еврозоны (и вызовет падение карточного домика кэрри банков Испании+Италии на собственных ГКО), к тому же нельзя сидеть на двух стульях необходимости покупок ГКО проблемных стран Еврозоны сторонними странами и при этом снижать курс евро… это алогично. Для покупок ГКО сторонними странами курс евро должен иметь потенциал для роста, а не цербера в виде ЕЦБ, которого охватывает паника при курсе евро выше 1.30...
Хотя ЕЦБ пытается усидеть на трех стульях: размещение ГКО, снижение курса и возврат ЛТРО, а это даже для Драги неподъемная игра при всей его изобретательности.

( Читать дальше )

Инфляция в еврозоне в апреле составила 1,2% и оказалась ниже прогнозов аналитиков. Тем самым оказывая дополнительное давление на ЕЦБ для снижения ставки.

ЕЦБ должен пойти на снижение ставки уже 2 маяПоказатель оказался минимальным с февраля 2010 г., при том, что еще в марте инфляция составляла 1,7%. То есть с февраля показатель уже не поднимался выше 2%.

Более того, инфляция без учета цен на топливо, еду и алкоголь, составила всего 1%, по сравнению с 1,5% месяцем ранее.Теперь уже ничего не должно помешать Марио Драги пойти на решительный шаг и пойти на активные действия. Практически все экономисты. опрошенные Bloomberg, ждут от ЕЦБ снижения ставки 2 мая до 0,5%.

Эксперты считают, что ЕЦБ не допустит замедления инфляции, так как показатель уже опустился ниже целевого уровня, а в ценовая стабильность является приоритетной задачей регулятора.

Из последних выступлений монетарных властей стоит вспомнить слова члена управляющего совета ЕЦБ Йенса Вайдмана, который 19 апреля сказал, что в случае ухудшения экономической ситуации ЕЦБ будет снижать ставки. В тот же день, сам Марио Драги фактически подтвердил слова коллеги, заявив, что ситуация в экономике не улучшается.

( Читать дальше )

За неделю курс доллара США снизился по отношению практически ко всем торгуемым на Forex валютам, за исключением евро, к которому он подорожал на 0,2%. Фондовые и товарные рынки также выросли против доллара.
 
Основной причиной ухода из доллара США и роста рисковых активов стали ожидания участников рынка дальнейших стимулирующих действий ведущих центральных банков мира. Большинство аналитиков склоняются к мнению, что Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) на своем заседании 2 мая вынужден будет объявить о снижении ключевой ставки еще, как минимум, на 0,25 пункта. Перспектива снижения ставки в Еврозоне оказывает понижательное воздействие на курс единой европейской валюты.
 
Спекуляции на тему дальнейшего смягчения своей кредитно-денежной политики Европейским Центральным Банком усиливаются на фоне откровенно слабой макроэкономической статистики, которая продолжает выходить все последнее время. Не стала исключением и прошедшая неделя, когда были обнародованы опережающие экономические показатели по Еврозоне. Стало известно, что композитный индекс менеджеров по закупкам (PMI), один из основных индикаторов, отражающих мнение экспертного сообщества о перспективах развития экономики, в апреле не изменился и составил 46.5. Напомним, что значение ниже 50 свидетельствует об ухудшении ситуации. Индекс PMI отдельно для производственной сферы сократился на 3 десятых пункта, в то время как PMI для сферы услуг вырос на 1 десятую. 


( Читать дальше )

по ФА...

На предстоящей неделе жду окончания флета и выхода из диапазона по евро.

Событий будет много, подробнее о каждом:

1. Угроза запуску программы ОМТ от ЕЦБ.
В пятницу глава Бундесбанка Вайдман подал петицию в Конст. суд Германии о неконституционности программы ОМТ.
Т.к. программа ОМТ стала причиной разворота евро от 1,204Х, то при признании Кост. судом Германии незаконности данной программы евро отправится на перелой 1.204Х.
На самом деле не всё так печально, скорее Конст. суд Германии примет как всегда решение в стиле «пусть проголосует за ОМТ парламент Германии», тем более решение по данному вопросу ожидается только в июне, т.е. более месяца до вердикта Конст. суда Германии и падать прямо сейчас евро на этом не имеет никакого смысла, но после пятничного оглашения все СМИ будут стремиться узнать мнение лидеров Еврозоны по данному вопросу, в частности мнение Меркель, Шойбле и Драги.

( Читать дальше )

Взято с tradersroom.ru/translation/40886-2013-04-26-09-04-24.html


Несмотря на то, что крах рынка недвижимости уже позади, в итальянских банках наблюдается резкое ухудшение качества активов. Альберто Кордера из BofAML считает, что продолжающееся ухудшение качества активов еще больше подрывает способность банков помочь Италии встать на путь устойчивого восстановления. Чрезвычайно важно, что отсутствие спроса на проблемные кредиты банков предполагает, что оценки активов могут быть завышены, создавая тем самым сомнения в реальном состоянии платежеспособности итальянских банков (т.е. они не говорят правду об активах на своем балансе). Это означает, что банкам в ближайшее время может понадобиться больше капитала. Темпы роста плохих кредитов (обесцененных кредитов) постоянно колеблются, поэтому кажется, что нынешняя рецессия, которая обусловлена падением внутреннего спроса, является более коварной, чем кризис в 2009 году. И как бы итальянские банки ни старались дифференцировать свой состав плохих кредитов, картина не улучшается.

( Читать дальше )

26 апреля 2013 — Доклад о результатах обследования на доступ к финансированию малых и средних предприятий в зоне евро — октябре 2012 года до марта 2013 года
Европейский центральный банк (ЕЦБ) сегодня публикует свой восьмой доклад о результатах «Обзор доступа к финансированию малых и средних предприятий (МСП) в зоне евро". Этот опрос был проведен круглый между 18 февраля и 21 марта 2013, охватывающая образец 7510 фирм в зоне евро.Докладе, в основном свидетельствует об изменениях в финансовом положении, финансовых потребностей и доступ к финансированию малых и средних предприятий в зоне евро, по сравнению с крупными фирмами, в течение предшествующих шести месяцев (то есть с октября 2012 года по март 2013 года).Кроме того, она обеспечивает обзор событий доступа МСП к финансированию по странам еврозоны.
В период с октября 2012 года и мартом 2013, МСП еврозоны сообщили об увеличении потребности во внешнем финансировании на банковские кредиты (5% респондентов в чистом виде, то есть разница между процентом фирм сообщают об увеличении и процент тех, кто сообщил уменьшение, без изменений из предыдущего раунда обследований). 

( Читать дальше )