Ецб

Европейский Центральный Банк намерен свернуть программу количественного смягчения в декабре 2018 года. В сентябре 2018 года ежемесячный объем покупок ценных бумаг на открытом рынке должен составить 30 млрд. евро, а с октября по декабрь 2018 года показатель опустится до 15 млрд. евро. Программу, запущенную в марте 2015 года, первоначально планировали завершить в сентябре 2016 года. Основу программы составляла покупка государственных облигаций инвестиционного рейтинга со сроком обращения от 2 до 30 лет. Регулятор намеревался стимулировать кредитный рынок в регионе, что в конечном итоге должно было привести к росту потребительской инфляции до стабильных 2% г/г. Именно данный уровень индикатора рассматривается регулятором как наиболее подходящий для планомерного роста показателей производственного сектора, развития банковской отрасли, а также сохранения покупательской способности граждан евросоюза.

Итак, начиная с октября месяца, программа количественного ужесточения выходит на полную мощность. ФРС теперь будет ежемесячно изымать по 50 млрд $ (ранее про сокращение баланса писал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/691). До конца года, из финансовой системы утечет 150 млрд, а в следующем году еще 600 млрд $. А это уже очень серьезная цифра выходит. Напомню, что QE-2 (вторая программа количественного смягчения действовала с ноября 2010 года по июнь 2011 года) как раз равнялась 600 млрд $. И пока она действовала, рынок рос. А как только она закончилась, сразу начались неприятности на рынках. И уже все конечно забыли, что 2011 год американский рынок акций закончил в нулях. Только третья по счету программа QE вернула рост на американский рынок. Так что не стоит недооценивать изъятие из системы 600 млрд $ в 2019 году.

Также, начиная с октября, Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) будет «печатать» не 30 млрд евро в месяц, а 15 млрд. Мы уже в этом году видели волнения на рынке итальянского госдолга. Но пока это не перерастает в масштабную панику только по одной причине. Печатный станок от ЕЦБ всё еще работает. Но с января и он остановит свою работу. Новой ликвидности не будет и рынки уже не смогут игнорировать любой негатив. Наоборот, негатив будет отыгрываться по полной программе. Не будет больше таких ситуаций как в 2016 году после Brexit, когда панику погасили на следующий день. Заливать пожар больше нечем будет. Главные ЦБ мира явно дают понять, что дальнейший рост стоимости активов нежелателен.

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 10 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: шорт с 27 сентября (3 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в продаже

— по Dow и SP500: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 5 баллов — остаемся в покупке 

— по евро: лонг с 13 сентября (3 обновление) —новостной фон 1 балл — остаемся в покупке 

— по биткоину: лонг с 21 сентября (3 обновление) —новостной фон 4 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​ 

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 11 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: шорт с 27 сентября (3 обновление) — новостной фон -1 баллов — остаемся в продаже

— по Dow и SP500: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 4 баллов — остаемся в покупке 

— по евро: лонг с 13 сентября (3 обновление) —новостной фон 1 балла — остаемся в покупке 

— по биткоину: лонг с 21 сентября (3 обновление) —новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​ 

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

ФРС повысила ставку, высоко оценила рост экономики и рынка труда США, признала риски для перспектив сбалансированными, подтвердила необходимость дальнейшего постепенного повышения ставок и внесла изменения в «руководство вперед» путем нивелирования характеристики политики ФРС «аккомодационная».
Первая реакция рынков была на падение доллара, т.к. многие банки не исключали повышение точечных прогнозов по траектории ставки на 2019-2020 года, но члены ФРС повысили оценку долгосрочной нейтральной ставки до 3,0% с 2,9%, что по сути является технической корректировкой, оставив неизменными остальные прогнозы:

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 7 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке 

— по Dow и SP500: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 7 баллов — остаемся в покупке 

— по евро: лонг с 13 сентября (3 обновление) —новостной фон 3 балла — остаемся в покупке 

— по биткоину: лонг с 21 сентября (3 обновление) —новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​ 

Любопытная динамика у ведущих мировых биржевых индексов в этом году. Американский S&P500 и высокотехнологичный Nasdaq в плюсе на 10% и 15% соответственно. Достаточно сильный контраст получается на фоне китайского Шанхая композита (минус 15%), немецкого DAX ( минус 4%) и японского Nikkei 225 (плюс 3%). Пока тенденция очевидна: американский рынок акций всасывает в себя всю денежную ликвидность, а остальным рынкам ничего не достается. А скорее даже оттуда идет отток в пользу S&P500 и Nasdaq.

Удивительно, что такая динамика индексов наблюдается на фоне абсолютно разных политик центральных банков этих стран. Казалось бы, всё должно быть с точностью до наоборот. Ведь ФРС ужесточает денежно кредитно-политику, повышая ставки и сокращая свой баланс (https://tele.click/MarketDumki/622), а ЕЦБ, Банк Японии и Народный Банк Китая проводят стимулирующую политику. Например, Банк Японии напрямую участвует в торгах акциями, не давая индексам падать. И тем не менее расти они особо не хотят. Немецкий DAX так вообще в минусе с начала года, несмотря на то, что ЕЦБ продолжает печатать деньги. Ну могла бы хоть какая-то копейка достаться и фондовому рынку. Но нет же. Всё идет в США. Про Китайский рынок и говорить нечего. После того как г-н Трамп, благодаря введению пошлин, «разгромил» фондовый рынок Китая, Народный Банк публично высказался, что значение индекса не так уж и важно для регулятора.