ЗОЛОТО

Забавная штука при определенных раскладах, не всегда, но часто по причине ожиданий всяких от ФРС, и тенденций перетекания бабла в природе.

10 апреля, сразу после обвального падения европейского фондового (в особенности акций банков) и долгового рынка, и во время сильнейших (с осени 2011 г.) распродаж в акциях американских компаний, котировки золота резко пошли вверх (+2% за 3 часа). Такой раскорреляции давно не было видно.
 
Неужели золото возвращает себе статус защитного актива? С одной стороны, рынки все меньше верят в стабильность долгового рынка Европы, с другой – вложения, к примеру, в 10-летние UST с доходностью 2% годовых являются по сути убыточными (инфляция в США составляет 2,8% — см. последний график). Высокий спрос на золото показал, что больших проблем с ликвидностью в финансовой системе нет.      


( Читать дальше )

Куда бегут инвесторы от рисков?
Правильно в золото и в доллар.
В последние несколько месяцев все упорно продолжают твердить что золото это риск?
Продолжаю придерживаться мнения что золото — лучший хедж.
Сейчас это время пришло.
Многие будут сильно возражать и говорить посмотрите на серебро нефть платину и тд.
Я вам скажу да! Но я несогласен и именно потому что исторически бегство от риска сопровождалось ростом цен на золото. 
Посмотрите на рост цен с 2000 года после пузыря дот комов.
Посмотрите на рост с 2008 года после кризиса сабпрайм.
Если все прекрасно в финансовой системе так почему золото за последние 3 года выросло в 2.5 раза?


( Читать дальше )

В биржевом стакане кукл покупателей пугает. Над всей этой вакханальей гордо реет золотишко, абсолютно бесподобно. Без каких либо стеснений вверх взмывает, выше, выше, куклу тут не до продажи, кукл золото скупает. В росте злата жажда денег, деньги в нем спасенья ищут и надежду на смягченЬе видит всякий в этом росте. Сипа стонет перед куклом, стонет, падает отвесно, и на дне стакана хочет спрятать ужоссс свой пред куклом. Промметаллы тоже стонут, алюминий медь и никель, промметаллам недоступно инвестиций наслаждение. Глупый брент ничтожно прячет тело маслянное в анус… Только золотые слитки реют смело и свободно над обвалом котировок.

Мотивация: покупка ОМС в банке приводит к уплате существенного спреда, покупка наличного золота — к уплате дополнительно 18% НДС.
Стояла задача создать структурный продукт, который бы позволил избежать подобных издержек.

----------

Омс состоит из 3 сделок, 2 на фьючах и 1 на ммвб.

20% средств следует перевести на фортс
80% — на ммвб

Далее нам известно, что золото на Рос бирже торгуется только в виде расчетного фьюча. Покупаем ровно столько фьючей, чтобы номинал = инвестиции.

Поскольку ценник в долларах, а наши сбережения на счете в рублях, то возникает валютный риск.
Для предотвращения риска покупаем ровно столько фьючерсов на доллар, чтобы их номил = наша инвестиция.

Что мы имеем: на фортсе имеется 2 позиции, одна на золото, другая на доллар, компенсирующая валютный риск золотого контракта.

Так как позицию по золоту мы уже заняли, а свободные средства еще остались, мы их размещаем под процент.
Средства на ммвб можно инвестировать в недалекие по сроку погашения офз, если интересует ОМС без риска. Ясно, что вместо офз, можно купить любые облигации, в т.ч. Рос банков, которые предлагают ОМС. Чем хуже банк, тем выше ставка как по реальному ОМС в банке, так и синтетическому ОМС, построенному нами с помощью облигаций подобного банка.

( Читать дальше )

Золото всегда было защитным активом, в определенных ситуациях. Думаю, что данный вылет золота является сигналом о начале сильной коррекции на рисковых активах.

Мдя мишек вынесло вверх ногами на закрытии Чикаго...
Больше тут сказать нечего. :) 

(gold*2)-(silv*100) = spread