ЗОлото

Вчера наш подписчик попросил дать оценку компании Русолово, а также разобраться в том, есть ли какая-то перспектива в инвестициях в подобные истории из третьего эшелона. Думаю, что название этого поста говорит само за себя, но давайте разберемся в вопросе более подробно 👇

«Русолово» — единственная российская компания, которая занимается добычей и переработкой первичных оловянных руд. Она не выделяет отдельные сегменты бизнеса, но включает три дочерних зависимых общества: ООО «Правоурмийское»; АО «ОРК»; ООО «Территория». Можно сказать, что Русолово является оловянным дивизионом золотодобытчика Селигдар, во владении которого находится порядка 85,12% акций компании.

Ключевые показатели 6М2024:

— Капитализация: 17,3 млрд руб
— Выручка: 3,4 млрд руб (+34% г/г)
— EBITDA: 339 млн руб (-22% г/г)
— Чистый убыток: -1,8 млрд руб (+194% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

С 2022 года эмитент делает раскрытие информации по МСФО дважды в год.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена внутри дня уходила выше сильного сопротивления 297500, но закрепиться над ним не смогла и вернулась под этот уровень. Пока цена не ушла выше него, ожидаем продолжения снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 297500 и границы желтого канала 292150
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней 290200 и 304100

На часовом графике цена открылась гэпом вверх у своего сильного сопротивления 296325 и весь день торговалась вокруг него, пробивая его то сверху, то снизу, но не давая четких сигналов для входа. Пока цена под этим уровнем, снижение может продолжиться, возврат выше можно пробовать лонговать
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 296325 и границы розового канала 284725
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней 299900, 290650 и границы желтого канала(286350 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена продолжила свой рост, закрыв дневную сессию выше сильных сопротивлений в виде гориз.уровня 29167 и границы розового канала, но удержать их не смогла и на вечерней сессии ушла под эти уровни. Пока цена не вернулась выше них, снижение может продолжиться

На недельном графике золото пробило локальный восходящий канал, поэтому в ближайшее время может быть, под натиском продавцов, коррекция от текущих исторических вершин:

На дневном графике по золоту сформировалось красивое медвежье поглощение, которое упёрлось в линию локального даунтренда (точки 1 и 2), а также горизонталь 2723. Данная ситуация «говорит» о том, что медведи перехватили инициативу и могут протолкнуть золотые котировки к поддержке 2600, а при ещё более стремительно развивающихся событиях отправить благородный металл к горизонтали в районе 2550. Отметим, что данное движение пока стоит рассматривать, как коррекцию:

📌 МГКЛ несколько часов назад опубликовал операционный отчет за 2024 год, поэтому сегодня предлагаю ознакомиться с результатами компании и выяснить, какие перспективы ждут МГКЛ в ближайший год.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла в 3,9 раза до 8,5 млрд рублей – рекордный для компании показатель. Повлияли как расширение розничной сети, так и развитие оптового направления.

• Общий портфель компании, состоящий из ломбарда и ресейла, показал рост на 73% и превысил 2 млрд рублей. Раньше в портфеле более 90 дней хранилось 11% товаров, теперь этот показатель снизился до 7%.

• Общее число клиентов превысило 227 тысяч человек (+12% год к году). При этом всего 4 года назад количество клиентов МГКЛ едва превышало 20 тысяч.

❓ ПЕРСПЕКТИВЫ:

• Для первого квартала 2025 года ЦБ увеличил максимально возможную ставку по ломбардным кредитам с 116% до 292% годовых. Как следствие, ослабление ограничений повлияет на рост процентных доходов МГКЛ в 2-2,5 раза.

• В 2025 году МГКЛ планирует запустить собственную онлайн-платформу, на которой продавцы смогут реализовать свои товары. По словам генерального директора, платформа будет значительно отличаться от других площадок, а также станет важным этапом реализации стратегии расширения присутствия компании на рынке.

Минфин РФ с 15 января по 6 февраля планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 70,2 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 4,1 млрд руб., говорится в сообщении министерства.
Это в 1,32 раза меньше, чем дневной объем в период с 6 декабря по 14 января (5,4 млрд руб., в сумме 114,4 млрд рублей).

Минфин ожидает дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в январе на сумму 80,3 млрд руб.
Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема по итогам декабря составило минус 10,1 млрд руб.
Публикация Минфином новых данных позволяет оценить объем проводимых Банком России операций на валютном рынке.

ЦБ в первом полугодии 2025 года (с 9 января по 30 июня)
будет осуществлять покупку или продажу иностранной валюты
исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 8,86 млрд руб. (во II полугодии этот объем корректировался на продажи в размере 8,4 млрд руб. в день).

🏆 ЗОЛОТО — 9-я неделя базового цикла (15-20+ недель). Пивот-прогноз 6 января, который я давал для S&P и нефти, отработал на разворот коррекции и спровоцировал значимый тренд по золоту. Однозначный технический сигнал на дневном графике был 7 января. Рабочая амплитуда движения по фьючерсу GC на закрытие пятницы составила больше $5K на контракт. Кто открывался — поздравляю.

⚠️ В моменте рынок выглядит перекупленным. Пятничный хвост скорее всего является новостным эффектом. Следующий экстремум-прогноз по золоту из годового прогноза 2025 года (https://t.me/jointradeview/293) ожидается в понедельник 13 января. Эта формация обычно связана со значительными движениями по драгметаллам.

Здесь итоги 2024 по нефти (на Смартлабе), кому интересно.

Год назад писал пост о своих субъективных ожиданиях по 2024 году, поэтому решил сравнить прогноз с фактом. Заодно напишу субъективные ожидания на 2025 год. Все, конечно, же может пойти не по плану (это норма), поэтому буду стараться оставаться гибким при наборе позиций в портфель и выстраивании стратегии.

📌 Вводные 2024 года

Для начала важно посмотреть вводные прошлого года: индекс 3 100, ставка 16, доллар 90, ситуация с внешним миром ужасная.

Что имеем сейчас: индекс 2880, ставка 21, доллар 102, эскалация и санкции на пределе.

Эффект низкой базы 2022 года ушел + гравитация ставки сработала, поэтому результат по индексу 2024 года плачевный по сравнению с 2023 годом, все закономерно!

📌 Бюджет РФ

В 2024 году была дыра в бюджете, которую ожидаемо закрыли через 3 вещи: девальвация, налоги и размещение ОФЗ. В 2025 году будет опять рост расходов бюджета с 36 до 41 трлн — это рост на 20%, поэтому способы закрытия дыр будут старыми, только масштабы будут поменьше, так как налоги уже подняли, да и рубль выше 100 — это новая реальность.

Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в январе 2025 года в размере 80,3 млрд руб. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам декабря 2024 года составило -10,1 млрд руб.

Таким образом, совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 70,2 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 15 января 2025 года по 6 февраля 2025 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 4,1 млрд руб.

minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39562-o_neftegazovykh_dokhodakh_i_provedenii_operatsii_po_pokupkeprodazhe_inostrannoi_valyuty_i_zolota_na_vnutrennem_valyutnom_rynke