ИНВЕСТИРОВАНИЕ

🇷🇺 Один из крупнейших отечественных маркетплейсов OZON наконец-то сообщил о своих намерениях утвердить редомициляцию с Кипра в Россию 27 декабря 2024 года.  
 
📉 После оглашения новости о созыве собрания акционеров для утверждения редома, бумаги #OZON ушли в крутое пике и меньше чем за сутки растеряли десятую часть своей стоимости. Что, впрочем, совершенно неудивительно на фоне того, как российский фондовый рынок в последнее время лихорадит, эмоции бьют через край. Потому некоторые инвесторы поспешили  избавиться от бумаг OZON из-за потенциального риска навеса после переезда, когда инвесторы, приобретавшие бумаги вне периметра НРД, смогут зафиксировать прибыль по своим позициям.



Безусловно, этот риск имеет место быть и характерен для всех компаний, которые решили вернуться в родную гавань. Тем не менее, анализируя аналогичные случаи у других эмитентов, можно заметить, что падение цен в первые дни торгов обычно составляло чуть более 5%, а потому текущая реакция рынка в отношении бумаг OZON кажется избыточной.

( Читать дальше )

История демонстрирует, что большинство инвесторов склонны следовать за трендом именно тогда, когда это наиболее невыгодно. Недавний опрос подтверждает актуальность этого наблюдения.

Одна из главных причин трудностей в отношениях — НЕРЕАЛИСТИЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ. С учетом этого взгляните, что наш текущий финансовый прогноз Elliott Wave говорит об ожиданиях инвесторов на фондовом рынке:

В мае *EWFF* представили диаграмму, основанную на данных опроса *Conference Board Consumer Confidence*, в котором потребителей спрашивали, ожидают ли они роста цен на акции в течение следующего года. К октябрю доля оптимистов достигла 51,4% — рекордного уровня за 37 лет проведения ежемесячных опросов *Conference Board*.



( Читать дальше )

🏛 МТС Банк на днях раскрыл отчётность по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2024 года и провёл первый в своей публичной истории День инвестора. Банковский сектор сейчас – один из самых недооцененных на нашем рынке, поэтому внимание к его публичным представителям у меня сейчас повышенное.

📈 Сначала быстренько пробежимся по фин. результатам. Основа роста розничного банка — кредитный портфель физлиц, продолжил рост как в 3Q2024 (+6,1% г/г), так и за 9m2024 (+18,3% г/г), составив на конец сентября 400+ млрд руб. Как следствие — чистый процентный доход (ЧПД) с января по сентябрь увеличился на +21,8% (г/г) до 32,1 млрд руб.

При этом обращает на себя внимание стабильное качество кредитного портфеля: показатель стоимости риска сократился в отчётном периоде до 7,2%. Как мы видим, несмотря на то, что розничное кредитование вроде бы кажется высокорискованным сегментом, наличие собственной платформы скоринга и интеграции с крупнейшим телеком-оператором обеспечивает эффективный скоринг клиентов, поддерживая качество кредитного портфеля на высоком уровне.

( Читать дальше )

🤔Российский рынок акций продолжает оставаться под серьёзным давлением, и факторов в пользу медвежьих настроений сейчас действительно больше:

1️⃣Сложная геополитическая обстановка и очередное повышение градуса напряжённости. Весь мир на прошлой неделе узнал, что орешник — это не только дерево, а букмекерские компании начали принимать ставки на возможность ядерного взрыва: угрозу такого сценария в 2024 году оценили на уровне 18%-20%. Радует, что пока вероятность не 50% на 50%, но тренд тревожный.

2️⃣Риски повышения ключевой ставки на декабрьском заседании ЦБ. То, что мы увидим рост «ключа» как минимум до 22%, уже никаких сомнений не вызывает, однако 3-месячные ставки денежного рынка, которые за последние 10 дней выросли с 22,0% до 22,9%, красноречиво намекают на более агрессивный сценарий.

Особенно на фоне свежих данных по инфляции от Росстата, согласно которым за неделю с 12 по 18 ноября цены выросли на +0,37%, что стало самым высоким недельным повышением за последние 15 лет!

Нельзя также забывать и о влиянии валютного курса на инфляционные процессы, которые проявятся с некоторым временным лагом. Курс доллара уже превысил отметку в 100 руб., тогда как всего несколько месяцев назад он был на 15% ниже этого уровня.

( Читать дальше )

🛒 В условиях высокой инфляции в России продуктовый ритейл традиционно получает определённые преимущества, благодаря росту потребительских цен. Это связано с тем, что люди как покупали, так и продолжают покупать продукты питания, вне зависимости от экономической ситуации, в то время как повышение стоимости товаров ведёт к увеличению выручки компаний.

Какие сейчас есть интересные идеи в отрасли? Предлагаю об этом сегодня вместе и поразмышлять.

🧮 Итак, все компании, кроме Магнита, уже отчитались за 3 кв. 2024 года, что позволяет уже сейчас провести сравнительный анализ их показателей. Мы не поленились, нашли на сайте контакт IR Магнита и задали вопрос: планируется ли публикация операционных и финансовых результатов за 9m2024, на что получили ответ от директора по связям с инвесторами Магнита Дины Чистяк, что компания не намерена публиковать данные за этот период.

Это вновь подчеркивает недостаточный уровень прозрачности и открытости в корпоративном управлении Магнита.

В отличие от конкурентов, регулярно предоставляющих отчётность и поддерживающих коммуникацию с инвестиционным сообществом, Магнит продолжает оставаться в стороне.

( Читать дальше )

Когда мы впервые обратили внимание на датский индекс Copenhagen 25 три года назад, он находился чуть выше отметки 2000 датских крон. Это стало результатом более чем 100%-ного роста с минимальных уровней, достигнутых в марте 2020 года в разгар Covid-19. Иными словами, индекс удвоился менее чем за два года. Однако, вместо того чтобы экстраполировать этот впечатляющий рост на будущее, мы проанализировали дневной график цен. Найденная на графике модель помогла нам избежать потерь на медвежьем рынке 2022 года.



( Читать дальше )

Сингапурский доллар был одной из немногих азиатских валют, удержавших позиции против доллара США после кризиса 2008 года. Пара USDSGD достигла 1,5600 в 2009 году, затем кратковременно опустилась ниже 1,2000 в 2011 году. Последующее десятилетие она колебалась между 1,3000 и 1,4600, а сейчас торгуется около 1,3450. Однако волновой анализ Эллиотта указывает на возможный прорыв верхней границы диапазона.



( Читать дальше )

🧮 Группа Астра, ведущий отечественный разработчик инфраструктурного ПО, представила вчера сильные результаты по МСФО за 9 мес. 2024 года, а значит, самое время заглянуть в эту фин. отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на внушительные +84% (г/г) до 8,6 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных продуктов, которая позволяет клиентам создавать IT-инфраструктуру под свои нужды.

Отрадно отметить, что менеджмент Группы Астра выполняет свои обещания, озвученные в рамках весеннего Дня инвестора, и успешно диверсифицирует бизнес: доля продуктов экосистемы в выручке достигла уже 27%. Напомню, что масштабный портфель инфраструктурного ПО является важным конкурентным преимуществом компании, именно поэтому очень важно обращать внимание на продукты экосистемы и их растущий совокупный вклад в доходы компании.


💼 Группа Астра активно развивает направление M&A, руководствуясь чёткой стратегией расширения в определённые сегменты рынка. На ежегодной основе компания заключает несколько сделок M&A, что создаёт доп. акционерную стоимость.

( Читать дальше )