ИНТЕРРАО

ИнтерРАО — чистая прибыль по РСБУ за 2018 г выросла на 21%



http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1487256

Правительство утвердило программу модернизации ДПМ-2: 41 ГВт за 1.9 млрд руб. капзатрат  

Как сообщает Коммерсант, вчера правительство утвердило основные положения программы модернизации ДПМ-2. Программа предусматривает модернизацию 41 ГВт мощности ТЭС (против объявленных ранее 38-40 ГВт) и потребует совокупных капзатрат в размере 1.9 млрд руб. (против 1.7 млрд руб.) в течение 10 лет, в то время как повышенные тарифы ДПМ-2, необходимые для того, чтобы окупить инвестиции генераторов в модернизацию, должны будут применяться до 2035. Тем не менее промышленное лобби считает, что общие платежи по модернизации будут взиматься до 2046 и будут значительно выше — до 8.2 млрд руб. (4.2 млрд руб. в европейской ценовой зоне, 2.4 млрд руб. в сибирской ценовой зоне + 1.6 млрд руб. из-за роста цен на старые мощности на 20%).

Программа ДПМ-2 была ожидаемо одобрена правительством с незначительными изменениями параметров капзатрат / мощности, первый тендер на 11 ГВт должен состояться в апреле 2018. В теории механизм ДПМ-2 не должен существенно увеличивать нагрузку на потребителей, в настоящее время, но по нашему мнению, сложно оценить потенциальный эффект от модернизации, учитывая, что проекты будут отбираться на основе конкурентных параметров, и лишь немногие компании четко объявили о своих планах модернизации (например, Интер РАО). НЕЙТРАЛЬНО для генерирующих компаний на данном этапе.

АТОН

Содержание Эфира:

02:40 — Российский рынок имеет 50%-й дисконт к другим развивающимся рынкам ( MSCI EM )
03:47 — Прогноз на движение индекса РТС
06:04 — Основные критерии при отборе акций с целью добавления в дивидендный портфель.
10:55 — Что такое Buyback и какие крупнейшие программы обратного выкупа сейчас действуют на рынке.
15:40 — Список Привлекательных акций по версии «Атон»
17:40 — Список лучших дивидендов по версии «Атон»
18:00 — Краткий Технический и Фундаментальный анализ по акциям компании Сургутнефтегаз Пр. ( SNGSP )

( Читать дальше )

«Интер РАО» провела День инвестора, на котором руководство компании представило свой взгляд на перспективы развития компании и отрасли как на 2018 год, так и на более отдаленный период.

По итогам встречи мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ с целевой ценой 5 рублей. По нашему мнению, акции «Интер РАО» имеют один из самых больших потенциалов роста среди всех российских генерирующих компаний. Мы считаем, что основными драйверами роста акций остаются повышение дивидендных выплат, а также приобретение новых компаний и мощностей на накопленные денежные средства.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

День инвестора и посещение Сочинской ТЭС.

5-6 декабря Интер РАО провела День инвестора и организовала посещение Сочинской ТЭС. Компанию представляла команда менеджмента во главе с Алексеем Масловым, руководителем Блока стратегии и инвестиций. Интер РАО представила обзор своих ключевых стратегических приоритетов: модернизация ДПМ’ с 2019 (23% мощности), а также развитие энергосбытового бизнеса и трейдинга (общая доля в EBITDA вырастет до 45% к 2025), которое должно поддержать EBITDA после истечения срока действия ДПМ. Компания сохраняет консервативную позицию по дивидендам (доходность 5% в 2019П) и казначейским акциям (пакет 29% сохраняется для стратегического инвестора), что, на наш взгляд, может разочаровать инвесторов. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям Интер РАО, несмотря на привлекательную оценку (EV/EBITDA 2019П 2.2x), не видя сильных краткосрочных драйверов.

Генерация – ключевой сегмент, но фокус смещается к энергосбыту и трейдингу

( Читать дальше )

Интер РАО ожидает пика EBITDA в 2021 году — на уровне 129 млрд руб

Интер РАО ожидает достижение максимума EBITDA в 2021 году, после завершения программы ДПМ (договоров о предоставлении мощности) — на уровне 129 млрд руб., сообщается в материалах компании, с текстом которых ознакомился Интерфакс. Речь идет о пиковом показателе в горизонте до 2025 года. На 2019 год Интер РАО ожидает показатель EBITDA в районе 110-120 млрд руб. (прогноз на текущий год предусматривал этот показатель на уровне 110-115 млрд руб.). Прогноз на 2020 год — 127 млрд руб. После пика в 2021 году, показатель может снизиться — до 121 млрд руб. в 2022 году. К 2032 году EBITDA Интер РАО может увеличиться, согласно плану, до 134 млрд руб.

По итогам 2018 года EBITDA ИнтерРАО ожидается на уровне 108 млрд руб., т.е. пиковые значения превысят уровень этого года на 19%, что в целом дает порядка 6% в год. Прогнозы компании по этому показателю выше ожиданий рынка, в частности текущий консенсус на 2021 год составляет 121,5 млрд руб.

Промсвязьбанк

День инвестора: приоритетные стратегические задачи   

Вчера Интер РАО провела первую часть своего двухдневного Дня инвестора, которая была посвящена стратегическим целям компании. Ниже мы представляем основные итоги.

Финансовые цели. EBITDA должна составить 110-115 млрд руб. в 2018 и 110-120 млрд в 2019, и вырасти почти до 130 млрд руб. к 2021, а затем снизиться на горизонте 2025, учитывая истечение сроков действия ДПМ. По структуре EBITDA, доля генерации должна стабилизироваться на уровне 50-55% к 2025 (против текущего уровня 60%), на сбыт придется около 30% (против 20%), трейдинг — 15% (против 10-12%).

Приоритетные стратегические задачи. В 2019 году Интер РАО сосредоточится на первом тендере по модернизации в рамках ДПМ', строительстве Калининградских ТЭЦ (должно быть введено в эксплуатацию 0.6 ГВт), а также на эффективности затрат, развитии сегментов сбыта и трейдинга и укреплении своих позиций с точки зрения стандартов ESG. Интер РАО планирует представить новую Стратегию 2025 до конца 2019.

Модернизация

( Читать дальше )

«Интер РАО» планирует инвестиции в рамках программы модернизации ТЭС до 200 миллиардов рублей, сообщили источники по итогам встречи менеджмента компании с аналитиками и инвесторами.

По их словам, конкретные инвестиции будут зависеть от того, какой объем мощностей компании пройдет конкурсный отбор для модернизации.

«Интер РАО» рассчитывает продать долю в Экибастузской ГРЭС-2 в Казахстане в первом квартале 2019 года

Второй источник подтвердил прогнозные сроки продажи актива.
Покупатель на долю в Экибастузской ГРЭС-2 есть, но «Интер РАО» пока его не называет.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={0989E0FE-D3FA-4CD0-A708-67115A988758}
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={246AFCC3-01F6-45B4-B3A5-0F411D429109}

«Интер РАО» в 2019 году ожидает EBITDA на уровне 110-120 миллиардов рублей, что превышает прогнозный показатель на 2018 год. Об этом сообщают источники, знакомые с итогами встречи менеджмента компании с инвесторами и аналитиками.

В ноябре руководитель блока стратегий и инвестиций «Интер РАО» Алексей Маслов сообщал, что компания повысила прогноз по EBITDA по МСФО в 2018 году до 110-115 миллиардов рублей против 95,5 миллиарда рублей в 2017 году.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={2514774F-5DB8-4893-98F6-278E3B1B4B19}

«Интер РАО»  рассматривает выкуп у "Роснефти" 25% в Нижневартовской ГРЭС, возможно уже в 2019 году. Об этом сообщили два источника по итогам встречи менеджмента компании с аналитиками и инвесторами.

«Интер РАО» рассматривает возможность выкупа доли «Роснефти» в АО «Нижневартовская ГРЭС», чтобы консолидировать 100% в компании.

Не исключено, что это произойдет уже в 2019 году.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={FF028E62-0A8D-4024-A6D4-CE130B6AABFE}