ИНТЕРРАО

«Интер РАО» не планирует выходить из совместного предприятия с "Ростехом" и "Роснано" по созданию российской газовой турбины большой мощности для ТЭС в связи с планами по расширению своего участия в СП с «Ростехом» и GE по выпуску турбин

председатель правления «Интер РАО» Борис Ковальчук:

«Мы, „Роснано“, Минпромторг, „Ростех“, мы все вместе турбину дорабатываем. Одно другому не мешает»

В рамках СП с GE «Интер РАО» ведет переговоры о локализации вплоть до 100%-ного уровня производства в РФ турбин средней и большой мощности.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={BBFCD8DF-329B-4EDE-8495-4F42455F4357}

«Интер РАО» ведет переговоры о выкупе 25%-ной доли входящей в "Ростех" Объединенной двигателестроительной корпорации (ОДК) в совместном предприятии обеих компаний с GE.
Эту долю «Интер РАО» хочет получить в счет долга ОДК в рамках другого СП по турбинам.

предправления «Интер РАО» Борис Ковальчук:

«Да. Зачесть за долги, которые у нас есть. Это требования по ремонтам по некачественным турбинам ГДТ-110… обменять в счет долга»

На вопрос, покрывает ли долг полностью стоимость 25%-ной доли, Ковальчук пояснил:

«Не полностью, но мы в конструктивном подходе выработаем эти предложения».

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={F8E38EFB-4EB8-4241-8C6A-B952EA06B8BA}

Интер РАО планирует увеличить свою долю в СП с GE до 50%

Как сообщает Коммерсант, Интер РАО рассматривает возможность покупки 25% в Русских газовых турбинах — СП с американской GE. Доля должна быть приобретена у Объединенной двигателестроительной корпорации (ОДК), входящей в состав Ростеха. Это помогло бы: 1). увеличить долю Интер РАО в СП до 50%; 2). уберечь СП от риска санкций, учитывая, что Ростех находится под санкциями. СП было создано в 2011 в Ярославской области и имеет лицензию на строительство газовых турбин 6FA (~80 МВт) по технологии GE. Производство было начато в 2014. Интер РАО также рассматривает возможность приобретения лицензии у GE на локализацию производства больших газовых турбин (мощностью 200 МВт). Лицензия может стоить около $250 млн.

Это логичный шаг, поскольку Интер РАО станет одним из ключевых заказчиков локализованных газовых турбин в рамках так называемой модернизации старых энергоблоков, которая, в частности, предусматривает замену турбин. Мы сомневаемся, что 25% в СП будет дорогим приобретением для Интер РАО, учитывая, что компания имеет на балансе 150 млрд руб. (по состоянию на конец 2К18). Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Интер РАО в настоящий момент.

АТОН

Совет директоров «Интер РАО» принял решение ликвидировать представительство в Бельгии.

Решение связано с тем, что компания «прекратила активную деятельность, связанную с выходом на рынки в странах Европы».

4.1. Ликвидировать (закрыть) Представительство ПАО «Интер РАО» на территории Королевства Бельгия (место нахождения: Авеню дес артс, 56, 1000, Брюссель, Королевство Бельгия).
4.2. При ликвидации (закрытии) Представительства ПАО «Интер РАО» на территории Королевства Бельгия руководствоваться условиями согласно Приложению № 3 к настоящему Протоколу.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=qJVd6GWbukiGKFwUyTv1-Ag-B-B

Всем привет)

Ранее писал в другом месте инвест идею про Интер РАО, решил выложить сюда. Акция ликвидная и это не очень быстрая история, поэтому у вас будет достаточно времени подумать и при желании тоже купить акцию (я сейчас постепенно покупаю, планирую 20%+ от портфеля). Изначально писал идею 30 сентября, но с тех пор почти ничего не поменялось

Саммари по Интер РАО

1) Компания сейчас это настоящая кэш-машина. Я не знаю растущих компаний (рост EBITDA на 24% в 1П 2018), которые стоят 3х денежных потока. Это очень дешево (даже по сравнению с другой энергетикой в РФ, которая сейчас вся дешевая)

2) Я считаю, что новые стройки (ДПМ-штрих) не помешают компании генерить много кэша, которого у компании и сейчас очень много. Поэтому тезис 1) остается в силе

3) Дивидендный поток скорее всего вырастет

 

Акции

( Читать дальше )

Этим летом я довольно активно покупал акции Российских компаний. Дивидендная доходность на Российском рынке достигла исторических максимумов и появилось много хороших идей. Однако к концу августа у меня появилась проблема, я начал покупать акции в кредит. Учитывая то, что инвестировать с плечом – не мой метод, я активно ищу, что можно (и нужно) продать из портфеля.

 

Первая бумага, которая пошла под нож – Интер РАО. Покупал я ее на большой просадке 10 августа этого года по 3.853 руб. за акцию. Основными причинами были: Дешевизна (На тот момент 2.1х EV / EBITDA’2018), ожидания аннулирования казначейских акций и возможный пересмотр дивидендной политики в сторону увеличения (У компании 133 млрд руб. чистой денежной позиции на балансе). Об этом писал Sberbank CIB и другие аналитические команды. Я вам также это рассказывал вот здесь: t.me/intrinsic_value/119.

 

Напомню, Интер РАО собрало огромный квазиказначейский пакет (29.4%). Ещё до начала этого лета Интер РАО капитал (100%-ая дочка Интер РАО) владела 18.5% акций головной компании. В июне-июле были выкуплены доли ФСК и РусГидро и квазиказначейский портфель превысил блокирующий.

( Читать дальше )

ИнтерРАО обсуждает с General Electric (GE) глубокую локализацию газовых турбин большой мощности в России в расчете на новые заказы для обновления энергосистемы. Сейчас совместный завод ИнтерРАО, General Electric и Ростеха выпускает в Рыбинске (Ярославская область) турбины 6FA мощностью 77 мегаватт.

глава ИнтерРАО Борис Ковальчук:

Мы с коллегами (General Electric) активно обсуждаем и уже практически достигли договоренности, что они готовы идти практически в полную локализацию в Ярославской области”

“Мы обсуждаем турбину 6FA (мощностью) 77 мегаватт, а также турбину 185-195 мегаватт, мы хотим расширить линейку, чтобы максимально накрыть рынок”

Решение может быть принято в течение квартала-двух.

https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1MF1HQ-ORUBS

Интер РАО» рассчитывает, что компания по итогам 2018 года получит выручку и EBITDA выше, чем в 2017 году.

глава компании Борис Ковальчук в рамках Российской энергетической недели:

«Точно будет прирост и по выручке, и по EBITDA с 2017 годом»

Роста удастся достичь за счет повышения эффективности, покупки в этом году новых активов, завершения программы ДПМ (договор о предоставлении мощности).

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/inter-rao-rasschityvaet-na-rost-vyruchki-i-EBITDA-v-2018-g-v-sravnenii-s-proshlym-godom-1027593934

«Интер РАО» может закрыть сделку по выходу из капитала Экибастузской ГРЭС-2 в этом году.

глава компании Борис Ковальчук в рамках Российской энергетической недели, отвечая на вопрос может ли сделка по выходу из актива в Казахстане быть закрыта в этом году.:

«Может быть, у нас есть несколько предложений, поэтому достаточно серьезно. Мы рассчитываем, что может получиться и в этом году. Нет — надеемся в следующем в крайний срок завершить продажу»

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/inter-rao-mozhet-zakryt-sdelku-po-vykhodu-iz-ekibastuzskoy-gres-2-v-2018-g-1027593887

«Интер РАО» против отбора проектов модернизации ТЭС на один год.

глава компании Борис Ковальчук в кулуарах Российской энергетической недели (РЭН):

«Нет категорически. Не могу поддержать никак, потому что министр энергетики на президентской комиссии по ТЭК доложил президенту РФ, и это было одобрено, параметры модернизации. Там был трехлетний отбор, в этой связи мы не считаем правильным менять решение, принятое главой государства»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={5DCA32ED-3C0C-48D7-9895-FD9B099CCDF2}